分析師預測頻被“打臉”，如今能否挽回面子？

按照行業規律，研究機構春節過后一般都要陸續召開年度預測大會，給所在行業“算上一卦”。

如果事后行情和預測方向相近，研究員們便會在下一次的報告開篇中喜滋滋地寫上一句“正如我們此前所預測的”。要是方向不對，那就絕口不提，生怕別人再抖出舊事。

今年春天，“鈷奶奶”風頭無二之時，相當一部分有色金屬研究員認為，今年的有色行情應當屬于新能源汽車產業鏈相關品種，同時看好價格已有大幅調整的稀土等小品種。

孰料，鈷價到4月底沒能繃住突然下行。去年大漲的碳酸鋰，價格更是遭遇腰斬。稀土價格基本屬于風平浪靜。反倒是國際市場接連出現的風波讓此前最不被看好的大品種——鋁時常掀起波瀾。

此前的分析已被打臉。近期一些跡象表明鈷、稀土時常有好轉跡象，不少機構有色團隊接連發布報告稱，部分小金屬將迎來補庫行情。

不知此輪預測能否為研究員們挽回一些面子。

數據顯示，我國新能源車8月銷量同比和環比分別增長50%、20%，動力電池裝機量環比增長25%，下游動力電池需求向好。盡管鈷、碳酸鋰價格此前已“跌成狗”，這些消息又令不少金屬分析師尤其是券商分析師重新燃起對新能源汽車產業鏈品種的信心。

鈷：

MB（英國金屬導報）鈷報價自從8月31日止跌回升后，報價已連續5期上漲，漲勢似乎已確立。另據百川資訊消息，近期下游企業的采購熱情回升，鈷企的簽單有明顯好轉，對于氯化鈷、硫酸鈷、草酸鈷等鈷鹽的需求有所回升。

補庫跡象終于出現。不過，補庫能否帶來行情？

天風證券研報認為，“金九銀十”是鈷鹽傳統需求旺季，采購需求預計將大幅增長，預計后續將迎來一波較大幅度的反彈。

國泰君安研報的觀點相對謹慎一些，表示確實可以感受到鈷產業鏈信心逐步修復，企業對于鈷價的信心將成為影響短期鈷價的最重要因素，情緒、信心以及鈷基本面將逐步形成正向循環。

上海有色網鈷鋰行業分析師洪璐最新拋出的觀點是，MB鈷價延續小漲，近期國內電解鈷報價跟漲較為吃力，并透露電解鈷國內主流生產企業報價持穩，下游消費訂單有限，采購意愿不佳等信息。

值得一提的是，洪璐5月初接受上證報記者采訪時，曾堅定地表示鈷價將面臨一波深度調整，反彈機會需看下半年。

鋰：

提起鋰品種，很難不想到去年三季度上市公司、研究員、投資者多方研究如何提鋰的盛況。不到一年，電池級碳酸鋰價格從高點近17萬元/噸下跌至8.3萬元/噸，著實令人唏噓。

對于鋰價。有券商報告認為，電池裝機復蘇，鈷價會漲鋰價也會漲。也有不同觀點認為，碳酸鋰仍繼續下滑，但氫氧化鋰和金屬鋰市場相對穩定，雖然碳酸鋰市場價格的下滑對氫氧化鋰市場有所影響，但微粉級氫氧化鋰短缺支撐其價格維持高位。

另有一些報告同樣提到下游電池、正極材料行業有所改善，但只提鈷不提鋰。

稀土：

相比去年的大起大落，今年稀土市場十分平穩，消息面也略顯平淡。直到9月傳出消息稱江西省將組織開展打擊稀土違法違規行為專項行動。稀土相關個股連續數個交易日出現上漲。然而，稀土現貨報價仍無明顯變化。

那么稀土價格是否有上行可能？

百川資訊調研認為，上游稀土分離企業受原礦緊張影響，稀土氧化物產量下降，而下游需求逐漸進入旺季，終端訂單增加，再加上商家惜售，廠家囤貨，供應依舊表現緊張，預計后市稀土價格有望出現上漲。

廣發證券有色研報認為，江西加大稀土行業整頓力度，供給端收緊或提振稀土價格。

還有稀土產業鏈獨立分析師認為，今年稀土需求端偏弱，如果第四季度貿易環境改善，將令下游需求端出現改善，從最新消息來看，形勢正在向這一方向發展。看好鐠、釹品種。

此外，綜合多位有色金屬分析師觀點，他們對于鉬、鈦、鎂等小品種相對表示關注。

券商觀點

廣發證券：建議重點關注：鈷鋰（寒銳鈷業、華友鈷業、天齊鋰業、贛鋒鋰業）；鋁（中國鋁業、云鋁股份）；銅（西部礦業、江西銅業、云南銅業）；鋅（馳宏鋅鍺）、稀土（盛和資源）等。

民生證券：建議關注華友鈷業、中國鋁業。

中金公司：個股方面推薦洛陽鉬業、五礦資源。

來源：上海證券報 記者：王文嫣 

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