科創板開市首月券商業績有喜有憂 中信大賺7億

每經記者王硯丹每經編輯謝欣 7月，作為服務科創板的券商，7月月報業績的分量自然非同尋常。 截至8月6日20點，已經有30家上市券商（包括參股券商的上市公司）披露7月月報。不過，由于7月行情一波三折，券商們的業績也喜憂參半。中信證券以月賺7億元暫居首位，天風證券則虧損超過3000萬元暫時墊底。 科創板為投行實力強勁券商貢獻業績 截至8月6日20點，已公布月報的部分券商業績整體情況如下圖： 根據東方財富Choice金融終端數據，母子公司簡單合并，中信證券以月賺7.23億元暫居首位。這一數據包括中信證券母公司、中信證券（山東）和金通證券。中信證券母公司月凈利潤為6.96億元，中信證券（山東）月凈利潤為2727萬元，金通證券則僅12萬元。但中信證券同比凈利潤小幅下滑8.59%，環比6月微降0.09%。 海通證券以月賺6.35億元暫居第二，同比上升13.66%，環比下降23.74%。數據包括母公司和上海海通證券資管。前者7月凈利潤為5.56億元，同比增長7.37%；后者7月實現凈利潤7947萬元，同比增長92.61%。 從數據來看，由于恰逢科創板開市，投行實力強勁的頭部券商7月獲利更為豐厚。根據有關數據統計，在首批上市的25家科創板公司中，中信建投擔任了5.5家公司的保薦機構，華泰聯合3.5家，中信證券3家，中金公司2家。 因此，中信建投母公司7月實現凈利潤6.18億元，同比增長396.03%，環比增長36.85%，排名高居市場第三位。排名第四至第六位的分別是華泰證券、招商證券、中國銀河，7月母子公司凈利潤簡單合并數均超過4億元。其中，華泰證券的全資投行子公司華泰聯合實現了8599.94萬元凈利潤，同比增長291.72%，環比增長293.09%。 A股震蕩使得7月業績喜憂參半 從業績變動幅度來看，除了不可比的次新股長城證券、天風證券、紅塔證券外，共有13家上市券商實現了7月單月凈利潤同比正增長，14家同比負增長。從環比數據看，則只有紅塔證券不可比，7月上市券商環比6月凈利潤上升的共15家，下降的14家。總體來說，7月上市券商業績喜憂參半的現象非常明顯。 部分區域性券商7月業績體現出較高彈性。如南京證券7月凈利潤達到1.02億元，同比增長1100.33%，環比增長77.62%。華鑫股份旗下的華鑫證券7月實現凈利潤1205.43萬元，同比增長231.85%，環比增長512.14%。 但7月有兩家券商出現虧損。天風證券7月虧損達到3796.66萬元。越秀金控旗下的廣州證券虧損385.17萬元——不過，廣州證券即將易主，其大股東將變更為中信證券。 分析師：券商板塊估值已回歷史低位 華創證券非銀金融分析師洪錦屏看好券商業績表現，在8月4日的周報中，洪錦屏團隊指出，根據中報預披露情況，證券行業凈利潤預增60%以上，ROE全年提升預期高，今年不以資本投入為前提的輕資產業務如經紀、投行等率先迎來復蘇，驅動資產周轉率首先回升。受業務需要驅使，杠桿率也將在未來成為ROE提升的驅動因素。 此外，洪錦屏指出，在信用持續收縮的背景下，金融體系風險偏好收緊，企業流動性仍面臨巨大壓力。監管已采取一些措施，例如通過大券商給非銀體系注入流動性，通過風險分擔的方式來降低單個機構所承受的風險，一定程度上緩解企業的流動性壓力，但形成有效正反饋還需一個過程。由于中美貿易談判具有不確定性，投資者風險偏好降低，交易活躍性又回到低位，政策還有空間，靜待市場周期疊加流動性改善利好驅動。當前板塊估值1.6倍，又回到歷史低位。洪錦屏建議關注頭部券商如中信證券、華泰證券，同時建議關注港股的中金公司。