A股迎來(lái)重大違法強(qiáng)制退市第一股，*ST長(zhǎng)生16日進(jìn)入退市整理期

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暫停上市6個(gè)多月后，10月8日，深交所決定*ST長(zhǎng)生股票終止上市。*ST長(zhǎng)生也因此成為A股市場(chǎng)重大違法強(qiáng)制退市第一股。

10月16日起，*ST長(zhǎng)生將進(jìn)入退市整理期，證券簡(jiǎn)稱變更為“長(zhǎng)生退”，漲跌幅限制為10%。退市整理期為30個(gè)交易日，退市整理期屆滿的次一交易日，公司股票予將被摘牌。

疫苗造假

2018年7月15日，國(guó)家藥監(jiān)局網(wǎng)站披露通告：通過飛行檢查發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)春長(zhǎng)生凍干人用狂犬病疫苗生產(chǎn)存在記錄造假等嚴(yán)重違反《藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范》行為。國(guó)家藥監(jiān)局已要求吉林省食藥監(jiān)局收回長(zhǎng)春長(zhǎng)生《藥品GMP證書》，責(zé)令停止狂犬疫苗的生產(chǎn)。

長(zhǎng)春長(zhǎng)生為*ST長(zhǎng)生全資子公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為人用疫苗產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

經(jīng)查，*ST長(zhǎng)生2014年1月至2018年7月，違法生產(chǎn)、銷售凍干人用狂犬病疫苗（Vero細(xì)胞），共計(jì)748批（含亞批）。

國(guó)家藥品監(jiān)督管理部門對(duì)*ST長(zhǎng)生作出吊銷藥品生產(chǎn)許可證的行政處罰決定，并處罰沒款91億元。

91億元的罰沒款是個(gè)什么概念？

以2017年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算，91億元罰沒款大約是*ST長(zhǎng)生全年?duì)I收的6倍、凈利潤(rùn)的16倍、凈資產(chǎn)的2倍多。在疫苗事件爆發(fā)后，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)早已停頓，流動(dòng)性局面已持續(xù)惡化。

退市必然

疫苗關(guān)乎生命安全。造假事件一出，社會(huì)嘩然，*ST長(zhǎng)生立即成為眾矢之的。

2018年7月23日，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)*ST長(zhǎng)生立案調(diào)查。

值得一提的是，2018年7月底，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改〈關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見〉的決定》，新增危害公共安全等強(qiáng)制退市制度。

此次完善重大違法強(qiáng)制退市的主要情形，明確上市公司構(gòu)成欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他涉及國(guó)家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為的，證券交易所應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定的基本制度要求。

2018年12月11日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)該事件調(diào)查、審理終結(jié)，并對(duì)公司及相關(guān)當(dāng)事人進(jìn)行了相應(yīng)處罰。

市場(chǎng)人士一致認(rèn)為，*ST長(zhǎng)生疫苗造假屬于重大違法事件，性質(zhì)非常惡劣，相關(guān)涉案人員已被捕，被強(qiáng)制退市在意料之中。

2018年11月16日，深交所啟動(dòng)對(duì)*ST長(zhǎng)生重大違法退市機(jī)制。深交所表示，將切實(shí)擔(dān)負(fù)起一線監(jiān)管法定職責(zé)，認(rèn)真履行退市主體責(zé)任，維護(hù)退市制度的嚴(yán)肅性和權(quán)威性，嚴(yán)把退市制度執(zhí)行關(guān)，針對(duì)嚴(yán)重危害市場(chǎng)秩序、嚴(yán)重侵害群眾利益、造成惡劣社會(huì)影響的重大違法公司，堅(jiān)決做到“出現(xiàn)一家、退市一家”，凈化市場(chǎng)環(huán)境，提升市場(chǎng)質(zhì)量，形成優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)生態(tài)。

股價(jià)大跌

深陷輿論旋渦的疫苗事件曝光后，投資者們選擇了用腳投票，*ST長(zhǎng)生股價(jià)持續(xù)下跌。

自該事件爆發(fā)后首個(gè)交易日2018年7月16日開始，至*ST長(zhǎng)生暫停上市停牌前最后一個(gè)交易日2019年3月5日，*ST長(zhǎng)生233個(gè)交易日股價(jià)下跌近94%。按照3月5日收盤價(jià)1.51元/股計(jì)算，*ST長(zhǎng)生市值蒸發(fā)224億元，目前僅為14.7億元。

*ST長(zhǎng)生自2018年7月16日開始連續(xù)錄得32個(gè)跌停，股價(jià)從25元左右一路跌到3元左右。

彼時(shí)，機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)對(duì)*ST長(zhǎng)生的估值，多家基金對(duì)其按照0元進(jìn)行估值。這意味著*ST長(zhǎng)生沒有任何投資價(jià)值。

不過這并沒有阻擋“火中取栗”資金殺入。*ST長(zhǎng)生2018年11月5日起被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理，11月8日起，*ST長(zhǎng)生竟然一連收獲七個(gè)漲停板，累計(jì)成交金額達(dá)17.06億元。

相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，*ST長(zhǎng)生在此次連續(xù)上漲期間的交易以個(gè)人投資者為主，其買入占比均超過97%，賣出占比也在90%以上。由游資大戶起頭炒作，中小散戶跟風(fēng)，交易額居前的賬戶持股時(shí)間平均僅有1到2天。

*ST長(zhǎng)生在今年1月16日再次復(fù)牌后，又遭遇15個(gè)連續(xù)跌停，股價(jià)一路下挫，進(jìn)入“一元股”行列。

目前，*ST長(zhǎng)生處于全面停產(chǎn)狀態(tài)。公告顯示，今年6月18日，廣東省疾病預(yù)防控制中心、交通銀行吉林省分行、長(zhǎng)春市南湖實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司、長(zhǎng)春宏日新能源有限責(zé)任公司以長(zhǎng)春長(zhǎng)生不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且明顯缺乏清償能力為由向長(zhǎng)春市中級(jí)人民法院申請(qǐng)對(duì)長(zhǎng)春長(zhǎng)生破產(chǎn)清算，法院已決定受理。

本次疫苗事件，主要涉案人員包括*ST長(zhǎng)生董事長(zhǎng)高俊芳（女）和多名公司高管被批捕。此外，多名省部級(jí)官員被嚴(yán)厲問責(zé)。

公司高管在疫苗事件爆發(fā)后陸續(xù)離職。例如，*ST長(zhǎng)生2018年10月7日晚公告，公司副總經(jīng)理鞠長(zhǎng)軍、萬(wàn)里明由于個(gè)人原因，辭去公司副總經(jīng)理職務(wù)。目前，鞠長(zhǎng)軍和萬(wàn)里明各自持有*ST長(zhǎng)生股份50萬(wàn)股。

有市場(chǎng)人士表示，目前的法規(guī)對(duì)證券重大違法和社會(huì)公眾安全重大違法兩類強(qiáng)制退市情形進(jìn)行了明確，基本封死了因重大違法行為而強(qiáng)制退市的公司恢復(fù)上市路。因此，*ST長(zhǎng)生退市后幾無(wú)可能回歸A股。

由于*ST長(zhǎng)生至今尚未披露2018年三季報(bào)、2018年報(bào)、2019年一季報(bào)、2019年半年報(bào)，尚無(wú)法得到最新的股東人數(shù)。距離目前最近的定期報(bào)告——2018年半年報(bào)顯示，截至2018年6月底，*ST長(zhǎng)生股東總數(shù)為22759人。

在此次深交所作出終止*ST長(zhǎng)生股票上市決定后，*ST長(zhǎng)生股票交易將進(jìn)入退市整理期。對(duì)于這2萬(wàn)余名投資者來(lái)說，接下來(lái)的30個(gè)交易日將是最后的出逃機(jī)會(huì)。

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