13家申報科創板企業終止審核 信披有效性成審核重點

每經記者｜胥帥    每經編輯｜魏官紅    

10月21日，上交所官網顯示，華夏天信智能物聯股份有限公司（以下簡稱華夏天信）科創板IPO申請已處于“終止”狀態，原因是公司主動撤回申請。截至10月22日，已有13家企業終止科創板申請。

圖片來源：上交所官網截圖

華夏天信對兩輪問詢的答復合計近千頁，公司被問及被收購單位涉單位行賄罪的情況、是否符合科創板定位等問題。值得一提的是，華夏天信還被要求修改信披內容。

記者梳理了13家終止科創板申請企業的被問詢內容，注意到信息披露是否具備有效性、是否符合科創板定位等是普遍問題。“科創板注冊制的特點是包容，入口大門是打開的，前提是申報企業披露的信息是沒有水分的，并且真實。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新告訴《每日經濟新聞》記者，這就需要企業在信披中“擠水分”，不要過度包裝，給投資者一個更加準確的信息。

華夏天信被要求修改信披內容

10月21日，第13家終止申請科創板的企業出爐，它就是華夏天信。

從今年5月31日華夏天信的申請獲得受理到終止審核，共歷時近5個月。公司此番終止申請科創板，系主動申請撤回材料。華夏天信的主營業務包括智慧礦山操作系統平臺等。

華夏天信經歷過兩輪問詢，公司分別在8月22日、10月11日進行回復。在首次問詢中，上交所向華夏天信提出了77個問題，涉及發行人股權結構、董監高信息、核心技術、業務、獨立性、財會信息等方面。公司對首輪問詢的回復逾600頁，對上交所第二輪問詢的回復達335頁。

在兩輪問詢中，華夏天信均被問及被收購公司大連高端涉及單位行賄罪的情況。招股說明書（申報稿）披露，2017年11月30日，由于大連高端在業務過程存在給予客戶30萬元好處費的行為，被判處單位行賄罪，并判處罰金10萬元，原董事長犯單位行賄罪。但華夏天信表示，上述刑事處罰是在華夏天信收購完成之前作出，不屬于發行人存在受到刑事處罰的情形。

除此之外，華夏天信還被問及是否符合科創板定位。華夏天信強調，報告期各期，公司屬于新一代信息技術的收入占營業收入比例均超過65%，公司屬于新一代信息技術領域，符合科創板定位。

上交所科創板上市審核中心  圖片來源：每經記者 孫嘉夏 攝

《每日經濟新聞》記者注意到，華夏天信的信披有效性存疑，上交所要求其修改信息披露內容。具體來看，上交所要求華夏天信重新梳理招股說明書（申報稿）“業務與技術”章節，補充披露傳動設備在報告期內的細分產品收入，大幅壓縮關于物聯網行業的信息披露，并補充披露隔爆變頻器的業務情況，提高信息披露有效性等。另外，上交所要求華夏天信補充披露相關風險提示。華夏天信被要求完善信披，是為避免在產品的市場占有情況等方面誤導投資者。

目前，終止科創板申請的13家企業涉及專用設備制造業、計算機、通信和其他電子設備制造業、鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業、醫藥制造業等行業。

業內：科創板企業要擠出信披“水分”

是否符合科創板定位、信息披露是否具備有效性……實際上，并非只有華夏天信被問及這類問題。

《每日經濟新聞》記者梳理了13家終止科創板申請企業的被問詢內容，同樣涉及到上述問題。首家終止科創板申請的木瓜移動，就被問及是否符合科創板定位、信息披露情況等問題。

隨著案例增多，上交所對上述問題的問詢內容更為細致，包括財報前后披露差異、會計核算錯誤、業績真實性等。

比如，視聯動力在報告期內，發行人的政府客戶存在應當履行公開招投標程序而未履行的情形。上交所要求保薦機構和發行人律師對發行人主要集成商客戶的股東和實際控制人的背景進行核查，說明相關銷售業務是否真實發生。

圖片來源：攝圖網

北京連山科技股份有限公司（以下簡稱連山科技）被問詢的問題則涉及應收賬款增長。公司2018年應收賬款增長是因為收入增長以及國家重點行業、科研院所的客戶付款審批流程較長，但發行人2018年應收賬款增幅遠超收入增長幅度，2018年發行人客戶也未發生重大變化，應收賬款前五大客戶主要為民企。上交所要求其分析發行人所述原因與實際情況是否矛盾，并結合客戶情況，量化分析應收賬款大幅增長的原因。此外，連山科技還存在會計核算錯誤。

《每日經濟新聞》記者注意到，科創板開放問詢中，審計機構和保薦人還會詳細披露核查程序。譬如華夏天信，保薦人和發行人律師先后訪談了大連高端原董事長，實地走訪了大連市沙河口區人民法院等。而在對連山科技的問詢中，上交所表示，公司實際控制人張凱的父親張有勝控制北京酷軟科技等多家公司，但經公開信息查詢，該等企業目前股東姓名并非張有勝，因此要求連山科技核查身份。

無論是問詢的路徑還是涉及的內容，申報科創板企業的業績真實性、信披真實性、科創板定位都是重要關注點。

“科創板注冊制的特點是包容，入口大門是打開的，前提是申報企業披露的信息是沒有水分的，并且真實。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新告訴記者，這就需要企業在信披中“擠水分”，不要過度包裝，給投資者一個更加準確的信息。

董登新進一步表示，在過往的IPO審核中，主要關注點放在業績好壞的判斷上，這一邏輯的假設前提是業績真實。而在科創板注冊制的問詢中，審核的邏輯放在合規性之上，企業需要注意是否達到上市門檻標準、是否屬于科創板企業、材料是否真實。