6家公募9只養老目標基金同日發行！新晉“發行團寵”誕生？同類產品年內最高已斬獲16%收益

每經記者｜王晗    每經編輯｜肖芮冬    

新冠疫情加劇了全球資本市場的波動，而更為穩健的養老目標FOF成為5月公募基金產品線布局的重點。

5月25日，6家公募基金旗下的9只養老目標基金同日上架發行。至此，5月以來，已有15只養老目標基金啟動認購，遠超前四個月總和。

隨著5月養老目標基金發行提速，將為養老FOF市場輸送更多資金。這批在售養老目標FOF有哪些不同？為何會成為發行市場新寵？

養老目標FOF發行提速

接棒績優基金經理權益類產品，養老目標FOF成為公募基金下一個發行熱點。《每日經濟新聞》記者注意到，5月25日，6家公募基金旗下的9只養老目標基金同日發行，而今年前四個月養老目標基金整體發行數量也僅有6只。

5月25日，東方紅“養老三兄弟”同時上架發行，三只基金80%以上基金資產投資公募基金，但風險偏好各有不同。如東方紅頤和積極養老五年（FOF）的權益類資產占比65%~80%，東方紅頤和平衡養老三年（FOF）權益類資產占比45%~60%，東方紅頤和穩健養老兩年（FOF）權益類資產配置為10%~25%。

另外，南方基金旗下的南方養老2040三年持有混合（FOF）和南方養老2045三年持有混合（FOF）也于5月25日開啟認購。《每日經濟新聞》記者翻閱上述兩只基金的基金合同發現，這兩只基金投資組合比例為：80%以上基金資產投資于公募基金，投資權益類資產比例不超過60%，投資于港股通標的股票不超過股票資產的50%。另外，兩只基金都隨著時間的推移逐步分5個階段降低權益類資產比例。

圖片來源：南方養老目標日期2040三年持有混合（FOF）基金合同

此外，大成興享平衡養老三年（FOF）也將港股納入投資范圍。根據招募說明書，該基金投資于港股通標的股票不超過股票資產的50%；同時引入權益類資產常態化均衡配置，即權益類資產戰略配置比例為50%，浮動的上下限分別為5%和10%。

萬家養老2035三年持有期混合（FOF）的投資范圍則為權益類資產占比不超過基金資產的60%。其中，商品基金投資比例不超過10%；貨幣基金的投資比例不超過15%，并根據時間段降低權益資產比例。

圖片來源：萬家養老2035三年持有期混合（FOF）基金合同

國泰民澤平衡養老FOF投資于權益類資產比例為基金資產的30%~45%，投資于港股通標的股票的比例不超過股票資產的50%。而中加安瑞平衡養老三年混合基金合同規定，其權益類資產投資占基金資產比例為40%~55%，上述權益類資產配置比例可上浮不超過5%，投資于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期貨基金和黃金ETF）等品種的比例合計原則上不超過60%。

為何扎堆發行？

2018年8月首批養老目標基金獲準設立以來，產品分批次入場，養老目標FOF市場大擴容。隨著上述這些基金完成認購，將為養老目標FOF市場持續帶來增量資金。

對于養老目標FOF會在近期扎堆發行的原因，格上財富高級宏觀分析師張婷分析道，這些基金多是在去年11月、12月拿到的批文。按照監管要求，這些基金要在半年內發行，如今半年之限即將到來，所以存貨產品扎堆發行。對于這批處于認購期的養老目標FOF來說，投資者認購的熱情會有所增加，但很難出現類似權益類基金的火爆認購。

也有部分第三方理財人士稱，“一方面是由于前期發行的養老FOF業績不錯，經過這次疫情，很多投資者認識到了長期投資的重要性；另一方面，養老第三支柱利好政策漸行漸近，主要是為了稅延業務做產品儲備。”

“不過近期的市場環境對目標日期的產品不是很友好。按照正常的做法，這類基金前期會權益占比較高，然后債券較低，越往后權益占比越低。目前，股市行情偏震蕩，估值吸引力較一般，部分如科技、醫藥板塊估值偏高，債市收益率過低，后續有上行風險，這些都會影響目標日期基金收益表現。”好買基金謝首鵬如是說道。

從年內產品發行情況來看，今年以來，養老目標FOF的發展勢頭其實有所減緩。截至5月25日，今年已成立14只養老目標FOF，首募規模近30億元，其中兩只成立于今年5月，較去年同期35只、77.84億元的募集規模數據出現明顯降溫。不過隨著這一批養老目標FOF進入募集發行期，市場將回暖。

截至目前，已經成立的養老目標基金已有95只（A、C份額合并計算），涉及目標風險FOF46只、目標日期FOF49只，截至一季度末的市場規模近300億元。

外圍市場寬幅震蕩，今年以來養老目標基金則顯示出較好的收益穩定性，養老目標FOF年內大多斬獲正收益，多數目標日期FOF基金取得了4%以上的收益，個別基金收益高于10%。比如鵬華養老2045三年，今年以來的凈值漲幅高達16.16%。截至5月25日，目標日期FOF、目標風險FOF年內平均收益率分別為4.35%、2.4%。

封面圖片來源：攝圖網