專訪｜德意志銀行董事總經理彭彥杰：ESG投資并非感性情懷，兼顧潛在回報與社會責任

每經記者｜李玉雯    每經編輯｜孫嘉夏    

近年來，ESG（環境、社會、公司治理）理念受到持續關注，在全球投資界日益興盛。ESG投資價值幾何？目前中國市場ESG面臨怎樣的問題？未來發展可以有哪些側重點？

帶著這些問題，在1月14日舉行的2021CRO全球責任峰會上，《每日經濟新聞》記者專訪了德意志銀行董事總經理、財富管理部中國區總經理彭彥杰。在他看來，ESG投資本質是價值取向投資，中國ESG仍處于成長積累階段，信息披露及相關配套措施也還在完善中。在監管趨嚴和金融市場開放等多種因素推動下，未來中國ESG投資市場將加速發展，增長潛力巨大。

（圖片來源：商道縱橫供圖）

中國ESG仍處于成長積累階段

伴隨社會價值取向和經濟治理的歷史進程，責任投資所涵蓋的內容不斷演化。在彭彥杰看來，社會責任、環境保護、公司治理是責任投資理念的三大價值支柱，在此基本框架之上發展形成了ESG投資概念。其本質是價值取向投資，核心是將社會責任納入投資決策，以改善投資結構，優化風險管控，最終獲得長期收益。

“根據中國責任投資論壇的調查，約８成機構支持責任投資，雖然在實踐上還處于萌芽階段，但這個趨勢是令人振奮的”，彭彥杰表示，在公司治理及社會責任方面做得好的企業，利潤也相對穩定，且更能得到投資人的關注，社會責任與企業利潤二者之間是正相關的，相信未來會有越來越多的企業參與ESG實踐。

無論是國際還是國內市場、個人還是機構投資者，近些年對ESG投資的關注度都顯著上升。彭彥杰認為，中國ESG仍處于成長積累階段，信息披露及相關配套措施還在完善中，市場需進一步加強對ESG投資的認知。在此過程中，我們應持續完善本土化ESG信息披露指標和方法。例如，金融產品的底層資產是否對環境有害？發行商對社會有無負面影響？發行商或底層資產的機構公司，治理是否清晰？

基于此，配套的教育及知識普及工作需要以更有效的方式進行。例如，普及ESG可持續投資理念和方式，在更廣泛的群體中逐漸建立共識，推動從業者加速ESG升級。同時，學術界、研究中心或獨立機構應共同參與，通過發布ESG相關學術研究信息等方式，參與市場引導和監督。

ESG關乎可持續性的理性投資

“中國責任論壇有統計，2019年中國綠色信貸約為9.66萬億元，到2020年10月增長至11.55萬億元。ESG相關的公募基金從2019年的485.9億元增加至1209億元，幾乎是2.5倍的成長”，彭彥杰指出，中國ESG投資比境外起步時間晚，但相關公募基金、理財產品、ESG指數類產品的規模及數量年年上升，高速成長且發展空間巨大。

針對如何培育與推進中國ESG市場發展，彭彥杰認為，首先應加強和完善ESG數據庫，以排除法將不符合ESG理念的標的或發行人篩出；其次，要加快推進并完善ESG整體制度框架，完成企業ESG信息披露從自愿披露到強制披露的過渡，培育本土化ESG第三方評估體系和數據庫；最后，通過線上線下各種渠道加大ESG宣傳力度，市場的力量將讓未做好環境、社會、及公司治理的參與者加速改革，推動中國成為全球領先的綠色大國。

“任重道遠，方興未艾，前景可期”，彭彥杰用這12個字來概括其對中國ESG投資市場的展望。

在他看來，ESG絕不是一種感性的情懷，它關乎理性投資，所以也談回報，這樣才可持續。換言之，在實現社會責任的同時也可兼顧潛在回報，兩者是并存的。

彭彥杰指出，底層資產、發行商符合ESG條件的產品，在極端事件發生時，抗風險能力會更好。“國際投資者對中國市場的熱情不斷提升，這些國際投資者熟知ESG投資理念，不含ESG元素會降低其投資金融產品的意愿。普華永道有調研顯示，超過75%的歐洲機構表示將在未來兩年停止投資非ESG產品，我想這是全球潮流，更是中國趨勢。”