震蕩襲來(lái)，謹(jǐn)慎or抄底？——道達(dá)投資手記

來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997） 好久沒(méi)中新股了，今天突然發(fā)現(xiàn)，總算中獎(jiǎng)了一只新股三峽能源，而且還是3000股。盡管中的只是一只超低發(fā)行價(jià)的“火鍋獎(jiǎng)”新股，但聊勝于無(wú)，也值得開(kāi)心。 然而，還沒(méi)開(kāi)心多久，今天市場(chǎng)的下跌，卻還是有點(diǎn)影響心情。大盤(pán)在堅(jiān)挺了近兩周之后，今天市場(chǎng)出現(xiàn)明顯調(diào)整，滬指跌破3600點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.73%，跌停個(gè)股數(shù)量明顯增加。 突然襲來(lái)的劇烈震蕩，再次對(duì)投資者形成心理上的考驗(yàn)。那么，接下來(lái)，到底是該謹(jǐn)慎，還是該逢低抄底？ 減持，無(wú)疑是市場(chǎng)的一大殺器。去年的第一大牛股英科醫(yī)療，因?yàn)榇蠊蓶|擬減持股份，今天遭遇20CM跌停，全天成交40億元。 根據(jù)英科醫(yī)療公告，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)劉方毅計(jì)劃在六個(gè)月內(nèi)，以集中競(jìng)價(jià)交易、大宗交易方式直接減持公司股份不超過(guò)2175.55萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的6%。 與此同時(shí)，總經(jīng)理陳瓊、副總經(jīng)理于海生、副總經(jīng)理李斌、財(cái)務(wù)總監(jiān)馮杰擬分別減持公司不超0.0207%、0.0134%、0.0238%、0.0124%股份。按照昨日收盤(pán)價(jià)142.65元計(jì)算，英科醫(yī)療5位高管合計(jì)減持股份上限2201.05萬(wàn)股，這次減持套現(xiàn)金額可達(dá)31.4億元。 英科醫(yī)療被成為“手套茅”。因?yàn)橐咔榈脑颍⒖漆t(yī)療去年股價(jià)暴漲20倍。今年初，英科醫(yī)療股價(jià)從168.15元一路飆升到299.99元的歷史高點(diǎn)。但此后，英科醫(yī)療股價(jià)不斷回落，今天拋出減持公告之后，股價(jià)已經(jīng)跌到114.12元，累計(jì)最大跌幅達(dá)62%。 基本面看，英科醫(yī)療并沒(méi)有出問(wèn)題，2021-2022年英科醫(yī)療將加速擴(kuò)產(chǎn)，公司計(jì)劃在五年內(nèi)構(gòu)建多個(gè)低成本生產(chǎn)基地，并于安徽推動(dòng)年產(chǎn)61.84億只高端醫(yī)用手套項(xiàng)目。2021/2022年總產(chǎn)能分別有望突破800/1300億支。不過(guò)，一旦疫情結(jié)束，英科醫(yī)療的業(yè)績(jī)是否還能保持高增長(zhǎng)以支撐公司大漲的股價(jià)，那就存在疑問(wèn)了。 但在我看來(lái)，對(duì)股價(jià)真正打擊最大的因素，還是大股東的巨量減持計(jì)劃，尤其是股價(jià)暴漲之后發(fā)布減持計(jì)劃。 交易所公布的英科醫(yī)療交易席位顯示，三家機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位，還有深股通專(zhuān)用席位也是大手筆凈賣(mài)出。遇到這種事，機(jī)構(gòu)出貨是必然的。 今天，還有一家公司也比較類(lèi)似，那就是醫(yī)美概念股昊海生科，該公司昨晚公告稱(chēng)，持股5.2598%的股東樓國(guó)梁，計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持不超過(guò)216.5萬(wàn)股的公司股份，占公司總股本的比例不超過(guò)1.2258%。 盡管計(jì)劃減持的數(shù)量不算太多，但昊海生科今天大跌15.15%。不僅如此，今天整個(gè)醫(yī)美板塊都受到牽連。除了昊海生科外，華熙生物大跌11.54%，貝泰妮、愛(ài)美客都大跌近9%。此外，前期表現(xiàn)很好的愛(ài)博醫(yī)療、宜華健康、仁和藥業(yè)等，也出現(xiàn)較大跌幅。 不難看出，今天市場(chǎng)下跌，表現(xiàn)最差的就是醫(yī)美板塊，此前漲得太多，突然又有公司發(fā)布股東減持計(jì)劃，殺跌就出現(xiàn)了。 其實(shí)，近期市場(chǎng)一直處于不斷升溫的過(guò)程中，很多研究機(jī)構(gòu)都在唱多市場(chǎng)。比如前期國(guó)泰君安看多滬指到4000點(diǎn)。而昨天，中信證券的研究團(tuán)隊(duì)也唱多股市，他們認(rèn)為到今年四季度，市場(chǎng)將有更大空間，而且下半年A股資金預(yù)計(jì)凈流入2200億元，外資流入或繼續(xù)超預(yù)期。 據(jù)券商中國(guó)報(bào)道，監(jiān)管上對(duì)預(yù)測(cè)具體點(diǎn)位的做法并不贊成。這在達(dá)哥看來(lái)，似乎有點(diǎn)想給市場(chǎng)降溫的味道。預(yù)測(cè)點(diǎn)位，確實(shí)是很難做到完全準(zhǔn)確的，即便是專(zhuān)業(yè)研究機(jī)構(gòu)都不一定測(cè)得準(zhǔn)，更不要說(shuō)普通投資者了。所以，既然要想給大家樹(shù)立長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，那就不要太去在意指數(shù)點(diǎn)位；踏踏實(shí)實(shí)研究好公司，才是正道。 接下來(lái)，談一下對(duì)今天市場(chǎng)大幅震蕩的看法。短期看，今天跌得比較多的，都是前期表現(xiàn)很好的強(qiáng)勢(shì)板塊，這些公司漲多了，有些又遇到重要股東減持的突發(fā)利空，出現(xiàn)大跌就在所難免。那么在操作上，短期對(duì)于這類(lèi)公司還是有必要謹(jǐn)慎一些。 但是，從相對(duì)長(zhǎng)一些的時(shí)間來(lái)看，大盤(pán)如果調(diào)整一下，對(duì)于核心價(jià)值公司來(lái)說(shuō)，反而可能又是比較不錯(cuò)的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。 近期行情逐漸好起來(lái)，新基金的發(fā)行又略有升溫。有統(tǒng)計(jì)顯示，上周共有46只新基金宣告成立，發(fā)行規(guī)模為516.36億元。而本周新基金更是密集發(fā)行，共有近60只新基金開(kāi)始發(fā)售。 可以看出，市場(chǎng)并不缺少增量資金，新成立的這些基金，一旦遇到市場(chǎng)調(diào)整，自然就會(huì)迎來(lái)建倉(cāng)良機(jī)。所以，大家也不要對(duì)大盤(pán)的調(diào)整太過(guò)擔(dān)憂，漲漲跌跌本就是股市常態(tài)。 最后說(shuō)一下，前段時(shí)間，達(dá)哥在鍛煉時(shí)傷了膝蓋，接下來(lái)一段時(shí)間將會(huì)接受治療，平時(shí)看盤(pán)的時(shí)間會(huì)比較少。所以，達(dá)哥未來(lái)一段時(shí)間的手記文章可能會(huì)脫離盤(pán)面，和大家聊聊市場(chǎng)之外的思考，希望大家理解。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 使用微信掃描下方二維碼，關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)，快速閱讀道達(dá)投資手記專(zhuān)欄。