滬指點位沒變，行情內在邏輯已變——道達投資手記

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昨天才說“大反攻”，今天A股表現不錯，滬指大漲25.91點，以3540.38點報收。

原本以為，滬指的60日均線可能會有些壓力。因為8月初那一波反彈，就止步于60日均線。但是，本周大盤的三連陽，滬指漲了100多點，60日均線似乎毫無壓力，輕松就被多方攻破了。如果將時間拉回到一個月前的7月26日，本周的反攻，幾乎完全收復了當時大跌的失地。

所以，有時候如果只是看指數的話，遇到7月底那種突然大跌的行情，根本不用慌，時間可以撫平傷口，只需要一個月就漲回來了。

如果我們把時間再拉長到今年全年，滬指最低是7月28日創下的3312.72點，最高是2月18日創下的3731.69點，今年滬指的中間點位，大概就是3522點，其實也就是3500點一線。

換句話說，今年股市折騰了8個月，滬指如今又回到了3500點一線。

如果只看上證指數，這8個月時間，我們是不虧錢的。如果只看創業板指數，我們甚至還是賺錢的。

但是，我們炒股，不可能買上證指數，我們更多時候還是買股票，所以只看指數是沒有意義的。當指數在這8個月的震蕩過程中，雖然指數點位不變，但市場內在的邏輯，實際上已經發生了變化。如果我們看不清內在邏輯的變化，那么也就很難賺到錢了。

前天，我們已經在文章中說了，“躺贏”的時代結束了。過去的市場內在邏輯，實際上就是所謂的“躺贏”。白酒是“躺贏”，就拿貴州茅臺來說，不管誰當總經理，只要能提價，利潤就還會增長。還有很多互聯網企業，也是依靠贏家通吃的商業模式“躺贏”了很長時間。

但是現在，這樣的市場邏輯，已經開始逐漸褪去光環。資金從原來的熱點板塊中不斷退出，退出之后并沒有徹底沉寂，而是流向了新的熱點之中，而這些熱點，就是新興產業中的硬科技領域。

不僅僅是資金在向硬科技領域集中，政策紅利也是如此。在7月30日的重磅會議特別提到，要強化科技創新和產業鏈供應鏈韌性，發展專精特新中小企業。

而近期，“專精特新”成為市場的關鍵詞。而所謂“專精特新”，指的是具有專業化、精細化、特色化、新穎化發展特性的中小企業。

行業方面， “專精特新”上市公司主要集中在機械（多為高端裝備）、化工（多為新材料）、醫藥（多為創新藥、醫療器械）、電子（多為半導體）等新興領域。

另外，有券商總結了近年來國家在“專精特新”領域相關政策的出臺歷程。最近幾個月，可以說是政策的密集出臺期。這些政策的密集出臺，實際上也就是在引領市場發生內在邏輯轉變的重要因素。

從上面這張圖中不看看出，工信部出臺的政策，值得投資者密切留意，效果和國資委是差不多的。

而就在今天盤后，據報道，工信部答復政協第十三屆全國委員會第四次會議第4815號（工交郵電類523號）提案稱，將組織有關標準研究機構適時開展鈉離子電池標準制定，并在標準立項、標準報批等環節予以支持。

鈉離子電池相關概念股此前已經炒過一波，比如中鹽化工、華陽股份、南風化工等，經過一段時間的調整之后，如今再有消息面刺激，后市又到了可以關注的時候。

除了鈉離子電池，據報道，工信部表示，將繼續會同有關部門進一步加強鹽湖資源高效開發、綜合利用等科技支撐工作；支持青海鹽湖股份有限公司鉀肥分公司等第一批鹽湖產業相關企業創建國家綠色工廠。

工信部還表示，將鹽湖資源綜合開發納入國家規劃；有序推進鉀、鈉、鎂、鋰、硼等資源綜合利用；加速解決鹽湖產業科技難題；助力鹽湖產業可持續發展；打造國家循環化工產業基地。

鹽湖股份恢復上市后，一直是市場關注的焦點，本周一股價創出45.65元的高點后連續調整了兩個交易日，但始終沒有跌破5日均線。今天工信部的這個消息，很可能對鹽湖股份的走勢形成新的刺激作用。

最后說一下，對于市場的未來，沒有更多方向性的判斷，關鍵還是要認清市場內在邏輯發生的變化。只要認識到內在邏輯是如何變化的，那么不管指數如何走，始終都是能夠找到機會所在的。

另外，最新一期的《股月奇談》，今天發布上線了。手記文章就少寫點，多留些時間給大家看《股月奇談》。歡迎大家關注微信公眾號“道達號”，閱讀本期《股月奇談》。

（張道達）

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