每經IPO周報第43期丨周過會率重回100% 81家公司搭上2021年末班車

每經記者｜王琳    每經編輯｜張海妮    

一家公司從上市資料獲受理，到發行，是一條漫漫長路，也是一次修行之旅。有的公司速度空前，20多天就過會；有的公司在半途，就主動撤回申報材料，打道回府；還有公司因各種不規范操作被曝光，最終被扯下畫皮……

目前，A股實行注冊制的是科創板、創業板和北交所。一般來說，注冊制下，會經歷多輪“問詢-回復”的反復。之后，有倒在上市委會議上的公司，也有提交注冊不成功的，更有主動撤回申報材料，終止上市路的。而對于適用核準制的公司來說，一般是“受理-上會”，上會通過，招股；上會未通過，就重來。

《每日經濟新聞》記者以周為單位，對上周過會、被否及新增材料獲受理的公司進行梳理，以饗讀者。

上周（2021年12月27日~2022年1月2日，下同），共有5家公司被安排上會，全部過會。而在周過會率重回100%的同時，上周IPO主動撤回終止審查的家數也達到10家，另有一家已過會企業選擇了終止注冊，終止審查數來到了一段時間以來的高點。

上周，有81家公司獲受理，其中包括國內醫學影像設備龍頭企業聯影醫療，其擬上市科創板，擬募資額高達124.80億元。諸多企業搭上了2021年IPO市場的末班車，但上周也有南模生物等4只注冊制新股延續了上市首日破發的節奏。

2021年歲末，IPO市場的全面注冊制也已“漸聞樓梯響”。上周，中國證監會主席易會滿在接受采訪時表示，證監會目前正抓緊制定全市場注冊制改革方案，確保全面注冊制平穩落地，其同時指出，注冊制改革不僅是發行環節的改革，而且是資本市場全要素、全鏈條的改革。

紅榜：周過會率回到100% 中微半導存股東突擊入股現象

上周，A股有5家公司迎來上會，包括來自上證主板市場的金徽礦業，來自創業板的北路智控和唯萬密封，科創板的中微半導，以及來自北交所的泓禧科技，5家公司全部過會。

5家過會企業后續要做的就是提交注冊，一旦完成注冊生效，接下來就能擇日招股上市。

在5家過會企業的上會現場，證監會、交易所上市委的關注重點，主要涉及發行人的股東、財務數據、商業模式、核心技術、關聯交易和內控等。

例如，在股東方面，金徽礦業被問及中改院行使股東權利是否存在瑕疵，是否構成本次發行的障礙；中微半導被要求說明吳新元借款突擊入股的合理性，以及是否存在股權代持的情形。在核心技術方面，唯萬密封被問及核心技術產品收入占主營業務收入的比例逐年下降的原因；中微半導被要求說明公司產品和核心技術的先進性及業務的可持續性。

在財務數據方面，涉及毛利率大幅增長且與同行業存在較大差異的合理性，原材料的采購成本下降但市場價格上升的合理性，資產折價準備計提是否充分，銷售成本低于同行業的合理性，收益確認是否符合會計準則，項目投產當年便實現盈利的合理性。

上會企業“5過5”，使得周過會率回到100%。

黃榜：10家企業主動撤回IPO 豐盛光電曾被抽中現場檢查

從2021年12月下旬開始，主動終止審查撤回IPO的企業數明顯增加。上周，A股市場共有龍騰股份、宏裕包材等10家企業終止審查，創爾生物1家企業終止注冊，合合信息等31家公司中止審查。

記者注意到，在2021年6月份IPO獲得受理的豐盛光電，曾在2021年7月的一輪首發企業現場檢查中被抽中。IPO之旅同樣坎坷的還有普愛醫療，早在去年8月份，因保薦機構華龍證券被證監會立案調查，普愛醫療就曾被中止IPO審核；后續華龍證券的問題消除后，普愛醫療仍因財務數據未更新而一直處于中止審查狀態，最終于上周選擇了主動撤回IPO申請。

宏裕包材則是安琪酵母（600298，SH）的子公司。后者曾解釋終止宏裕包材IPO的原因，稱宏裕包材在2021年上半年扣非后的凈利潤同比下滑了46.41%，同時結合宏裕包材上游原材料大幅上漲等外部經營環境變化對其生產經營帶來的影響，以及綜合考慮資本市場環境變化、未來業務戰略定位，需重新統籌安排資本運作規劃。但安琪酵母同時表示，后續待條件成熟時，將擇機重新啟動分拆上市工作。

而合合信息等多達31家公司中止審查，則主要是需要進行財報更新。 

本周2家公司上會 醫學影像設備龍頭聯影醫療IPO獲受理

本周（1月3日~9日），僅有2家公司將迎來上會，即擬上市上證主板市場的博隆技術，以及擬上市北交所的凱德石英，而科創板和創業板市場均未安排有企業首發上會。

值得一提的是，A股上市公司博實股份(002698，SZ)持有博隆技術19.20%的股權，為后者單一最大股東，但非控股股東。而凱德石英也是石英股份（603688，SH）的子公司，石英股份的持股比例為9.93%。

記者注意到，博隆技術是一家提供以氣力輸送為核心的粉粒體物料處理系統解決方案的專業供應商，2018年至2020年，博隆技術的歸母凈利潤分別為5398.21萬元、2226.82萬元和1.17億元，分別同比增長38.14%、-58.75%和427.53%，業績表現并不穩定。

與此同時，博隆技術對其前五大客戶的銷售收入占比較高，且在報告期內不斷上升。2020年，這一比例高達91.35%。此外，截至2020年年末，博隆技術的流動比率約為1，資產負債率也穩定在接近80%，存在一定的資金壓力。 

隨著上會節奏的持續，在IPO受理端，自2021年12月以來，受理的企業家數也有愈發上升的趨勢。上周，有81家公司獲受理，其中包括國內醫學影像設備龍頭企業聯影醫療，其擬上市科創板，擬募資額也高達124.80億元。

從科創板IPO企業審核狀態來看，截至2021年12月31日，全部709家公司中，處于“注冊結果”的有405家，緊隨其后的是“終止”145家，“已問詢”的有61家。

北交所官網顯示，截至2021年12月31日，全部201家處于審核狀態的公司中，有84家公司已注冊，已問詢的有47家，已問詢的有37家公司，中止審查的有16家，已受理的有15家，已通過的有2家。

本周8家公司迎來申購 上周4家注冊制新股上市首日破發

本周，滬深兩市將有星輝環材、翱捷科技等8家公司迎來申購。其中，作為國內稀缺的無線通信平臺型芯片企業，翱捷科技的發行價高達164.54元/股，或是不錯的“大肉簽”。

而回顧上周新上市的9只新股，其中有8只來自注冊制下的科創板和創業板。8只注冊制新股中，品高股份、春立醫療、C奧尼和南模生物4家在上市首日破發，而上市首日漲幅最高的則是C天源，其股價漲幅區間為62.09%~102.66%。

年內522家公司完成招股 粵蘇浙三地成2021年度最大贏家

截至2021年12月31日，2021年度A股有522家公司完成招股。其中，實施注冊制的科創板和創業板公司數量分別為165家和202家，占比合計約7成。而從地區分布看，廣東、江蘇、浙江分別以93家、87家和82家分列年度前三甲，合計占比超過一半。

從承銷機構的分布來看，522家年內招股的A股公司中，中信證券以69家承銷企業奪得2021年榜首，緊隨其后的是中信建投、海通證券、華泰聯合證券和民生證券，分別有45家、40家、33家和32家承銷企業完成招股。

按照券商IPO承銷金額及市場份額，截至2021年12月31日（按發行日），中信證券、中信建投、海通證券、華泰聯合證券和民生證券位居2021年度前五位，其市場份額分別是11.63%、7.64%、6.25%、5.73%和5.38%。

2021年IPO新股融資額創歷史新高 全面注冊制“漸聞樓梯響”

上周的結束，也意味著A股IPO市場以一個“豐收”的姿勢揮別了2021年。Wind資訊顯示，2021年，A股首發上市企業總共達524家，總共首發募資超5400億元，雙雙創下歷史新高。

而2021年歲末，似乎也為2022年的A股IPO市場預留了一個大“彩蛋”，這便是全面注冊制。

2021年12月上旬召開的中央經濟工作會議，提出要“改革開放政策要激活發展動力，全面實行股票發行注冊制”。

隨后在2021年12月30日，中國證監會主席易會滿在接受《新華社》采訪時表示，證監會目前正抓緊制定全市場注冊制改革方案，扎實推進相關準備工作，確保全面注冊制這項重大改革平穩落地。

易會滿對此還具體提到3點：首先是把握注冊制改革的正確方向，其中特別是在優化審核注冊機制、科學把握各板塊定位、加強對資本的規范引導、強化注冊制下廉政風險防范等重大問題上，堅持穩字當頭、小心求證；其次是為全面實行注冊制創造有利的環境和條件，主要是扎實做好各項規則、業務和技術準備，強化改革的風險控制和質量控制；最后是以注冊制改革為牽引，全面深化資本市場改革開放，即注冊制改革不僅是發行環節的改革，而且是資本市場全要素、全鏈條的改革，證監會將以此為契機，統籌推進提高上市公司質量、健全退市機制、多層次市場建設、中介和投資端改革、健全證券執法司法體制機制和投資者保護體系等重點改革，推進關鍵制度創新，探索一條中國特色現代資本市場發展道路。

在對全面注冊制期待的同時，有券商人士也向《每日經濟新聞》記者表示，希望在新股定價體系上做更多文章，以此讓市場自身的約束力更加凸顯，讓資本市場更加行穩致遠。

封面圖片來源：攝圖網-400056422