貨幣政策、房地產(chǎn)企業(yè)、資本市場……均被提及！國務(wù)院金融委會議釋放了什么信號？多位專家詳解來了

每經(jīng)記者 肖世清    每經(jīng)編輯 陳星    

3月16日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開專題會議，研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和資本市場問題。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，會議對市場關(guān)心的熱點(diǎn)和重點(diǎn)問題，例如貨幣政策、房地產(chǎn)、中概股、平臺經(jīng)濟(jì)等都進(jìn)行了回應(yīng)。

會議指出，關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，一定要落實(shí)黨中央決策部署，切實(shí)振作一季度經(jīng)濟(jì)，貨幣政策要主動應(yīng)對，新增貸款要保持適度增長。關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè)，要及時研究和提出有力有效的防范化解風(fēng)險應(yīng)對方案，提出向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的配套措施。

值得注意的是，會議強(qiáng)調(diào)，凡是對資本市場產(chǎn)生重大影響的政策，應(yīng)事先與金融管理部門協(xié)調(diào)，保持政策預(yù)期的穩(wěn)定和一致性。

此次會議將對房地產(chǎn)企業(yè)、中概股等產(chǎn)生何種影響？后續(xù)是否會推出相應(yīng)政策？“對資本市場產(chǎn)生重大影響的政策，應(yīng)事先與金融管理部門協(xié)調(diào)”會具體落到哪些行業(yè)及事件上？對此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了多位業(yè)內(nèi)專家進(jìn)行解答。

貨幣政策要主動應(yīng)對，新增貸款要保持適度增長

會議指出，關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，一定要落實(shí)黨中央決策部署，切實(shí)振作一季度經(jīng)濟(jì)，貨幣政策要主動應(yīng)對，新增貸款要保持適度增長。

東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇對每經(jīng)記者表示，穩(wěn)定預(yù)期的政策，其實(shí)就是積極的財政政策和貨幣政策，尤其是貨幣政策，后續(xù)的降準(zhǔn)、降息應(yīng)該還有空間。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，目前，我國金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.4%，降準(zhǔn)的確仍有一定空間；中期借貸便利（MLF）操作利率已經(jīng)兩個月保持未變，政策利率、市場利率也有繼續(xù)下行的必要和可能。同時，要更多運(yùn)用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，加大對科技創(chuàng)新、小微企業(yè)、綠色發(fā)展、鄉(xiāng)村振興等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持。下一步，我國貨幣政策仍應(yīng)抓住時間窗口，更加主動有為，積極進(jìn)取，及時運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種貨幣政策工具，靠前精準(zhǔn)發(fā)力。

中信證券首席固收分析師明明表示：“3月15日，央行開展中期借貸便利操作（MLF），利率維持2.85%，盡管降息預(yù)期落空，但是后續(xù)三四月份，降準(zhǔn)還是有明顯的時間窗口。此外，也可以繼續(xù)去調(diào)整LPR發(fā)揮降低實(shí)際貸款利率作用。”

值得一提的是，本次會議再提及房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險化解。會議指出，關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè)，要及時研究和提出有力有效的防范化解風(fēng)險應(yīng)對方案，提出向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的配套措施。

去年，央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險處置項目并購金融服務(wù)的通知》，并會同國資委召集部分民營、國有房地產(chǎn)企業(yè)和主要商業(yè)銀行召開座談會，鼓勵優(yōu)質(zhì)企業(yè)按照市場化原則加大房地產(chǎn)項目兼并收購，鼓勵金融機(jī)構(gòu)提供兼并收購的金融服務(wù)，助力化解風(fēng)險、促進(jìn)行業(yè)出清。

董希淼稱，去年一段時間以來，房地產(chǎn)金融方面存在部分“一刀切”做法，目前正在糾正，房地產(chǎn)市場融資和預(yù)期有所改善。未來一段時間，要進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)金融政策，滿足房地產(chǎn)企業(yè)正常的融資需求和住房消費(fèi)者合理的住房消費(fèi)需求。

董希淼認(rèn)為，2月住戶中長期貸款同比少增，反映出房地產(chǎn)市場仍然較為低迷，居民購房消費(fèi)意愿不高。應(yīng)實(shí)施好差別化的住房信貸政策，堅持“因城施策”“一城一策”，合理把握信貸投放，更好地滿足自住型和改善型購房需求。目前，在流動性較為充裕、資金成本下降、“資產(chǎn)荒”有所抬頭等情況下，商業(yè)銀行加大住房信貸投放的積極性較高，在部分城市住房貸款將重新成為銀行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，市場競爭或?qū)⒓觿　?/p>

對于未來的政策展望，董希淼指出，下一步，或?qū)⒂懈嗟某鞘泻徒鹑跈C(jī)構(gòu)對房地產(chǎn)金融政策特別是住房信貸政策進(jìn)行調(diào)整，包括但不限于放寬貸款條件、降低首付比例、下調(diào)貸款利率等，居民住房消費(fèi)的意愿也將得以提振。更重要的是，要進(jìn)一步探索房地產(chǎn)新的發(fā)展模式，堅持租購并舉，加快發(fā)展長租房市場，推進(jìn)保障性住房建設(shè)。金融機(jī)構(gòu)要以此為契機(jī)，加快優(yōu)化房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加大對住房租賃市場的支持和服務(wù)力度。

邵宇認(rèn)為，針對房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展，目前監(jiān)管并未給出比較明確的轉(zhuǎn)型配套措施，包括如何實(shí)現(xiàn)“房住不炒”？以及租賃房怎樣發(fā)展？對民營企業(yè)經(jīng)營引導(dǎo)后續(xù)也會有正確的指引。

明明也認(rèn)為，針對房地產(chǎn)企業(yè)，商業(yè)銀行可以進(jìn)一步根據(jù)房地產(chǎn)市場狀態(tài)，創(chuàng)新開發(fā)貸款去增加信貸增長，支持房地產(chǎn)市場。

對資本市場產(chǎn)生重大影響的政策，應(yīng)事先與金融管理部門協(xié)調(diào)

記者注意到，會議還提到中概股、平臺經(jīng)濟(jì)治理、香港金融市場穩(wěn)定問題。關(guān)于中概股，會議指出，目前中美雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持了良好溝通，已取得積極進(jìn)展，正在致力于形成具體合作方案。中國政府繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市。

關(guān)于平臺經(jīng)濟(jì)治理，有關(guān)部門要按照市場化、法治化、國際化的方針完善既定方案，堅持穩(wěn)中求進(jìn)，通過規(guī)范、透明、可預(yù)期的監(jiān)管，穩(wěn)妥推進(jìn)并盡快完成大型平臺公司整改工作，紅燈、綠燈都要設(shè)置好，促進(jìn)平臺經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，提高國際競爭力。關(guān)于香港金融市場穩(wěn)定問題，內(nèi)地與香港兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)溝通協(xié)作。

值得注意的是，會議強(qiáng)調(diào)，凡是對資本市場產(chǎn)生重大影響的政策，應(yīng)事先與金融管理部門協(xié)調(diào)，保持政策預(yù)期的穩(wěn)定和一致性。

會議還指出，國務(wù)院金融委將根據(jù)黨中央、國務(wù)院的要求，加大協(xié)調(diào)和溝通力度，必要時進(jìn)行問責(zé)。金融機(jī)構(gòu)必須從大局出發(fā)，堅定支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。歡迎長期機(jī)構(gòu)投資者增加持股比例。各方面必須深刻認(rèn)識“兩個確立”的重大意義，堅決做到“兩個維護(hù)”，保持中國經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的長期態(tài)勢，共同維護(hù)資本市場的穩(wěn)定發(fā)展。

邵宇表示，本次會議給出一些明確的政策指引。中概股，特別是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，包括平臺企業(yè)應(yīng)該按照會議部署，按照市場化，法治化、國際化的方針運(yùn)作，明確了監(jiān)管預(yù)期。若后續(xù)市場出現(xiàn)成功案例，市場信心就提振上去了。后續(xù)可能會有針對一些行業(yè)的監(jiān)管政策，比如醫(yī)療、“雙碳”等，但金融市場都是比較敏感的，所以出政策時，要考慮金融穩(wěn)定的影響，要做好溝通，減少沖擊。

董希淼表示，保持資本市場穩(wěn)定發(fā)展不僅是金融管理部門的職責(zé)，更是一項系統(tǒng)性工作。因此，會議強(qiáng)調(diào)，對資本市場產(chǎn)生重大影響的政策，應(yīng)事先與金融管理部門協(xié)調(diào)，只有這樣才能防止個體理性帶來“合成謬誤”，保持政策的穩(wěn)定性和一致性。下一步，相關(guān)部門還應(yīng)出臺針對性的政策措施，拿出更多的“真金白銀”，維護(hù)資本市場穩(wěn)定局面，支持資本市場健康發(fā)展。與此同時，要引入更多的長期資金和機(jī)構(gòu)投資者，逐步改變以散戶為主的投資者結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)資本市場穩(wěn)定性。

光大銀行首席宏觀分析師周茂華認(rèn)為：“此舉主要是更好穩(wěn)定市場預(yù)期，避免干擾市場資源配置。年初以來，海外疫情擴(kuò)散，地緣政治黑天鵝事件發(fā)生，能源及商品價格持續(xù)上漲，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政策加快退出，歐美市場劇烈波動，全球投資者情緒脆弱，國內(nèi)資本市場也受到一定影響，短期投資者情緒較為脆弱。”

“國內(nèi)短期加強(qiáng)部門間政策協(xié)調(diào)，慎重出臺收縮性政策，一方面更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；另一方面有助于穩(wěn)定市場預(yù)期，避免非理性波動影響市場資源配置效率。資本市場制度型改革措施，財政、貨幣及產(chǎn)業(yè)政策出臺等，這些政策對資本市場影響相對較大。”周茂華稱。

專家：本次會議有助于提振市場信心，穩(wěn)定市場預(yù)期

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，3月16日，人民銀行、銀保監(jiān)會相繼傳達(dá)學(xué)習(xí)了國務(wù)院金融委專題會議精神。

央行會議要求，堅持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，堅持高質(zhì)量發(fā)展，堅持深化改革、擴(kuò)大開放，堅持市場化法治化原則，堅持保護(hù)產(chǎn)權(quán)和兩個毫不動搖。貨幣政策要主動應(yīng)對，新增貸款要保持適度增長，大力支持中小微企業(yè)，堅定支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。堅持穩(wěn)中求進(jìn)，防范化解房地產(chǎn)市場風(fēng)險，穩(wěn)妥推進(jìn)并盡快完成大型平臺公司整改工作，促進(jìn)平臺經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)發(fā)展，提高國際競爭力。

銀保監(jiān)會會議指出，要指導(dǎo)銀行保險機(jī)構(gòu)從大局出發(fā)，堅定支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。滿足市場主體合理融資需求，加大融資供給，新增貸款要保持適度增長。促進(jìn)中小微企業(yè)融資增量、擴(kuò)面、降價。各部門和派出機(jī)構(gòu)要鼓勵銀行保險機(jī)構(gòu)創(chuàng)新支持國家科技研究，更好服務(wù)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)企業(yè)和“專精特新”企業(yè)。

提升金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興質(zhì)效，助力“新市民”在城鎮(zhèn)安居創(chuàng)業(yè)。繼續(xù)規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險，推動完善健康保險服務(wù)。要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，持續(xù)完善“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期”房地產(chǎn)長效機(jī)制，積極推動房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，鼓勵機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥有序開展并購貸款，重點(diǎn)支持優(yōu)質(zhì)房企兼并收購困難房企優(yōu)質(zhì)項目，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。要按照市場化、法治化、國際化的方針完善既定方案，堅持穩(wěn)中求進(jìn)，通過規(guī)范、透明、可預(yù)期的監(jiān)管，穩(wěn)妥推進(jìn)并盡快完成大型平臺公司整改工作，紅燈、綠燈都要設(shè)置好，促進(jìn)平臺經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，提高國際競爭力。要加強(qiáng)與香港金融監(jiān)管部門的溝通協(xié)作，支持香港金融市場健康發(fā)展。

董希淼表示，目前，政治經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，不穩(wěn)定、不確定的因素仍然較多，全球和國內(nèi)金融市場波動加劇。特別是一段時間以來，國內(nèi)資本市場呈現(xiàn)出單邊下跌的情況，引發(fā)關(guān)注。在這種情況下，國務(wù)院金融委及時召開會議，對市場關(guān)心的熱點(diǎn)和重點(diǎn)問題如貨幣政策、房地產(chǎn)、中概股、平臺經(jīng)濟(jì)、香港金融市場等進(jìn)行了回應(yīng)，傳遞出穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定金融市場、穩(wěn)定資本市場的明確信號，有助于提振市場信心，穩(wěn)定市場預(yù)期，保持經(jīng)濟(jì)和金融大局穩(wěn)定，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造更加適宜的貨幣金融環(huán)境。

周茂華認(rèn)為，本次會議有助于穩(wěn)定市場對中概股、房地產(chǎn)市場及平臺經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的預(yù)期；有助于避免短期各市場陷入非理性恐慌。

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