安琪酵母研報：收入持續(xù)穩(wěn)增，利潤階段性承壓——2021年報點評【國君食品團隊】

每經(jīng)AI快訊，3月30日國泰君安食品研究團隊“猛哥看商業(yè)”公眾號發(fā)布了安琪酵母研報。研報要點：收入符合預(yù)期，利潤低于預(yù)期；國內(nèi)業(yè)務(wù)較快增長，階段性盈利明顯承壓；規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步擴張，長期優(yōu)勢仍強。

評級：維持“增持”評級。考慮糖蜜等成本大幅反彈影響公司盈利，下調(diào)2022年-2023年EPS預(yù)測至1.68元(-0.41元)/2.12元(-0.33元)，新增2024年預(yù)測2.64元，參考可比公司給予22年32XPE，下調(diào)目標(biāo)價至53.8元。

風(fēng)險提示：成本進一步上漲、海外經(jīng)營受國際形勢影響、匯兌波動等。

(記者 湯輝)

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