華熙生物點評：控股天然膠原代表企業益而康，正式進軍膠原蛋白產業，完善醫療終端布局【東吳零售團隊】

每經AI快訊，4月20日東吳證券零售研究團隊“草叔消費升級研究”公眾號發布了華熙生物點評文章。文章要點：收購益而康生物51%股權，正式進軍膠原蛋白產業；膠原蛋白廣泛分布于人體各部位，可分為天然膠原和重組膠原；醫療天然膠原代表企業，主要產品為膠原蛋白海綿和人工骨；多方面賦能益而康，協同效應有望逐步發揮，膠原蛋白或逐步成為公司又一核心物質。

 盈利預測與投資評級：公司是全球透明質酸產業龍頭，原料業務穩步發展，不斷向終端醫療器械、化妝品和食品等領域延伸，“四輪驅動”下一體化優勢穩固。我們維持公司2022年-2024年歸母凈利潤為9.81億元/12.32億元/15.20億元，當前市值對應2022年-2024年PE分別為57.56x/45.85x/37.18x，維持“買入”評級。

風險提示：市場競爭加劇，研發進展不及預期，銷售推廣不及預期等。

(記者 湯輝)

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