險資可投金融產(chǎn)品擴圍 理財產(chǎn)品、單一資產(chǎn)管理計劃等被納入

每經(jīng)記者｜袁園    北京報道    每經(jīng)編輯｜陳旭    

為進一步優(yōu)化保險資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，提升保險資金服務實體經(jīng)濟質(zhì)效，防范投資風險，5月13日，銀保監(jiān)會修訂發(fā)布了《關于保險資金投資有關金融產(chǎn)品的通知》（以下簡稱《通知》）。

銀保監(jiān)會表示，《通知》的發(fā)布實施，有利于更好滿足保險資產(chǎn)多元化配置需要，為資本市場提供長期穩(wěn)定資金支持。

下一步，銀保監(jiān)會將持續(xù)完善監(jiān)管政策體系，加大市場化改革力度，引導保險資金發(fā)揮長期投資優(yōu)勢，服務經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

險資投資金融產(chǎn)品規(guī)模1.72萬億元

金融產(chǎn)品是保險資產(chǎn)配置的重要組成部分。近年來，保險資金運用領域按照制度先行的原則，逐步拓寬可投資金融產(chǎn)品的范圍和品種，特別是2012年原投資金融產(chǎn)品政策發(fā)布實施以后，保險資金投資金融產(chǎn)品規(guī)模不斷增加。

截至2021年12月末，保險資金投資金融產(chǎn)品規(guī)模1.72萬億元，占資金運用余額的7.39%，品種覆蓋商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、集合資金信托、信貸資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持專項計劃等，保險資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)得到進一步完善。

“隨著我國金融市場快速發(fā)展，理財公司理財產(chǎn)品等金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，其風險收益特征符合保險資金配置需求，行業(yè)有較強的配置意愿。同時，隨著《關于優(yōu)化保險機構(gòu)投資管理能力監(jiān)管有關事項的通知》等政策的發(fā)布實施，對金融產(chǎn)品投資集中度比例、投資管理能力等監(jiān)管要求發(fā)生了調(diào)整，需要從制度上明確。此外，原政策在金融產(chǎn)品決策流程、投后管理等方面監(jiān)管要求有待進一步強化。”銀保監(jiān)會相關負責人表示，因此，有必要結(jié)合新的情況和形勢，對《通知》進行修訂。

據(jù)悉，《通知》的修訂遵循了三大原則：

堅持問題導向和目標導向相結(jié)合，聚焦行業(yè)面臨的資產(chǎn)配置壓力和問題，根據(jù)金融市場發(fā)展，將風險收益特征符合保險資金需求的金融產(chǎn)品納入投資范圍，滿足分散投資需要，提升服務實體經(jīng)濟質(zhì)效。

堅持落實主體責任和完善監(jiān)管要求相結(jié)合：一方面壓實機構(gòu)主體責任，引導加強投資能力建設，審慎穩(wěn)健開展投資；另一方面完善對交易對手、基礎資產(chǎn)、關聯(lián)交易等方面監(jiān)管要求，防范投資風險。

堅持制度創(chuàng)新和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)相結(jié)合，注重加強制度建設的頂層設計，強化同委托投資管理、保險資管產(chǎn)品、集合資金信托、投資監(jiān)管比例等政策的協(xié)調(diào)，提升監(jiān)管質(zhì)效。

理財產(chǎn)品等納入可投金融產(chǎn)品范圍

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，《通知》共十七條，較原政策增加五條，修訂十三條，刪除七條。

具體來看，拓寬可投資金融產(chǎn)品范圍，將理財公司理財產(chǎn)品、單一資產(chǎn)管理計劃、債轉(zhuǎn)股投資計劃等納入可投資金融產(chǎn)品范圍，進一步完善保險資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)；

落實主體責任，明確保險資管公司受托投資金融產(chǎn)品，應當承擔盡職調(diào)查、投資決策、投后管理等主動管理責任，取消對保險資金投資信貸資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持專項計劃等產(chǎn)品外部信用評級要求，引導機構(gòu)落實風險管理主體責任；

強化穿透監(jiān)管要求，針對部分金融產(chǎn)品，要求保險機構(gòu)依據(jù)產(chǎn)品基礎資產(chǎn)的性質(zhì)穿透具備相應投資管理能力，并按基礎資產(chǎn)類別分別納入相應投資比例進行管理，真實反映投資資產(chǎn)風險；

規(guī)范投資單一資管產(chǎn)品行為，對于保險公司投資單一資產(chǎn)管理計劃和面向單一投資者發(fā)行的私募理財產(chǎn)品，要求完善投資管理人選聘標準和流程，審慎制定投資指引，維護資產(chǎn)安全；

完善投后管理要求，要求保險機構(gòu)明確投資金融產(chǎn)品投后管理責任，配備專業(yè)投后管理人員，定期跟蹤投資狀況，采取有效措施控制相關風險。

相較于修訂前，《通知》刪除了保險資金投資保險資產(chǎn)管理公司發(fā)行的基礎設施投資計劃、不動產(chǎn)投資計劃、資產(chǎn)支持計劃及其相關要求。

“主要考慮是近年來監(jiān)管部門陸續(xù)出臺《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》《關于印發(fā)組合類保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品實施細則等三個文件的通知》《資產(chǎn)支持計劃業(yè)務管理暫行辦法》等政策，進一步完善了相關產(chǎn)品的管理運作規(guī)定。”

銀保監(jiān)會相關負責人表示，根據(jù)監(jiān)管要求，保險資產(chǎn)管理公司發(fā)行產(chǎn)品應當具備相應的產(chǎn)品管理能力。因此，對于保險資產(chǎn)管理公司發(fā)行的產(chǎn)品，保險機構(gòu)在符合產(chǎn)品管理規(guī)定中關于投資者資質(zhì)等要求的情況下即可開展投資，這有利于理順保險資金投資保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品和其他金融產(chǎn)品的監(jiān)管機制。

據(jù)了解，《通知》規(guī)范保險資金投資非保險類金融機構(gòu)發(fā)行的金融產(chǎn)品行為，涉及的產(chǎn)品包括商業(yè)銀行或理財公司、信托公司、金融資產(chǎn)投資公司、證券公司、證券資產(chǎn)管理公司、證券投資基金管理公司等金融機構(gòu)依法發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等。

封面圖片來源：視覺中國