新一期機構監管通報下發：劍指風格漂移等問題

每經記者｜黃小聰    每經編輯｜葉 峰    

近日，監管部門下發新一期的《機構監管情況通報》。

《每日經濟新聞》記者注意到，上述通報在于落實《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》，主要聚焦優化公募基金注冊機制，將在基金產品注冊中依法區分實施鼓勵性、審慎性和限制性措施。其中對存在6種情形的基金管理人在法定注冊期限內采取暫停適用快速注冊機制、審慎評估、現場核查等審慎性措施，這6種情形包括投資換手率高、風格漂移、贖舊買新、產品開發能力弱等問題。

優化公募基金注冊機制

不久前，監管部門發布《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》，其中對公募行業的發展提出了多項非常詳細的意見。

近日，記者注意到，在監管部門下發的新一期《機構監管情況通報》（以下簡稱《通報》）中，主要就是圍繞落實《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》而展開，聚焦優化公募基金注冊機制。

證券基金機構監管部在《通報》中表示，2019年10月全面實施公募基金常規產品分類注冊機制以來，基金注冊便利度大幅提升，但與此同時，公募基金行業量與質不平衡的問題逐步顯現，部分公司存在專業能力適配性不夠、投資者服務能力不強、長期投資和價值投資理念不牢等問題，贖舊買新、換手率高、風格漂移、業績分化、募集失敗、迷你基金數量較多等現象比較突出。

按照分類監管、扶優限劣的工作思路，在現行分類注冊的基礎上，增加相應的考核指標，增強監管的針對性和及時性，強化產品注冊與事中事后監管、特別是機構風險畫像的聯動機制，并在基金產品注冊中依法區分實施鼓勵性、審慎性和限制性措施。

記者還注意到，《通報》也提到了鼓勵優質產品供給，充分發揮創新引領作用。其中在鼓勵優質產品供給方面，《通報》表示，鼓勵基金管理人守正創新，開發具有封閉鎖定期產品、個人零售類中低波動型產品、養老投資產品、ESG產品、合理讓利型產品，緊緊圍繞更好滿足居民多樣化理財需求、服務實體經濟、促進國家發展戰略實施和共同富裕開展產品創新。

此外，證券基金機構監管部同時表示：“將持續提升常規產品注冊效率，并按照公募基金創新產品注冊工作流程，對基金管理人提交的產品創新方案加快評估論證，對能切實發揮公募基金功能作用、無法規障礙、風險可控、投資者保護有效的產品加快注冊試點，對試點效果良好的產品加快試點轉常規。”

6種情形采取審慎性措施

先從鼓勵性措施來看，《通報》中指出，對符合下列6種情形的基金管理人采取創新產品或業務優先試點等鼓勵性措施：一是管理能力強，管理基金產品中長期業績較好，管理規模來自持續營銷比例高；二是服務投資者能力強，投資者基金產品持有期限較長、主動采取優化費率設計讓利投資者等方式切實提高投資者獲得感；三是管理能力與規模適配意識強，主動采取措施有效適配管理規模；四是創新能力強，創新產品參與度高，試點產品運作穩健且市場效果好；五是合規風控能力強，業務發展良好且長期未發生風險事件或收到監管部門行政處罰、行政監管措施；六是社會責任感強，堅持長期投資、價值投資、責任投資理念，切實發揮資本市場“穩定器”“壓艙石”的功能作用。

再從審慎性措施來看，《通報》指出，對存在下列6種情形的基金管理人在法定注冊期限內采取暫停適用快速注冊機制、審慎評估、現場核查等審慎性措施：一是管理能力弱，產品中長期業績持續表現差，投資運作風險事件時有發生；二是長期投資理念弱，投資換手率高，“風格漂移”問題突出；三是定價能力弱，新股發行報價明顯不合理；四是服務投資者能力弱，“贖舊買新”等問題突出；五是產品開發能力弱，迷你基金、基金清盤、募集失敗、已批未募產品變更注冊數量較多；六是聲譽風險管理能力弱，從業人員違反職業操守、社會道德，損害行業形象。

另外，從限制性措施來看，《通報》進一步指出，對存在下列3類問題的基金管理人依法采取取消適用快速注冊機制、全部或部分產品暫停受理、已受理產品暫緩注冊等限制性措施：一是最近一年內因重大違法違規行為、重大失信行為受到行政處罰或刑事處罰，因違法違規行為、失信行為正在被有關機關立案調查（偵查），或者正處于整改期間；二是公司治理、內部控制、風險管理存在重大缺陷，或者存在財務狀況惡化等重大經營風險；三是最近一年內提交的基金注冊申請材料存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。