中國銀河維持通信設備行業推薦評級：通信新基建加快推進或超預期，數字經濟發展催化行業動能向上

每經AI快訊，中國銀河06月07日發布研報稱：維持通信設備行業推薦評級。

5月通信板塊指數上漲，光纖光纜、光器件等子板塊表現相對較好：月度上證指數漲幅為4.57%；深證成指漲幅為4.59%；創業板指數漲幅為3.71%；一級行業指數中，通信板塊漲幅為6.08%。通信板塊個股中，上漲、維持、下跌的個股占比分別為84.85%、3.03%和12.12%。其中，超訊通信（+76.84%）、意華股份（+51.17%）、東信和平（+34.86%）漲幅分列前三。子板塊方面，本月通信子板塊均呈現上漲態勢，光纖光纜、光器件子板塊相關標的上漲較多，板塊漲幅為16.40%、5.39%。隨著我國三大運營商5G基站建設加速推進，5G應用不斷積累、創新，5G流量快速增長態勢有望加速，數字流量經濟發展有望超預期。雙碳背景下，通信、能源融合發展，行業共振迎來廣闊天地，產業不斷拓展前沿應用助力能源業務高速發展，維持對通信行業的“推薦”評級。

通信業經濟運營整體平穩向上，ICT基建加速推進迎來市場新增量：根據工信部最新數據，2022年1-4月，電信業務總量完成5473億元，同比增長23.7%，保持較快增速；電信業務收入累計完成5292億元，同比增長8.8%，收入穩步增長。通信基建加快推進，累計建成并開通5G基站161.5萬個（1-4月新增19萬個），東部地區移動接入流量增速、5G建設和用戶領先；千兆光網建設加快推進，端口及用戶數量持續增加，中部地區高帶寬用戶滲透率小幅領先，東部地區千兆用戶發展較快。移動互聯網累計流量達804.4億GB，同比增長22.1%，DOU值達15.19GB/戶·月，同比增長17.6%，流量保持較快增速。新興業務收入1039億元，同比增長35%，保持較快增長。其中云計算和大數據收入增勢突出，同比增速132.6%和57.3%。三大運營商5G用戶數量及占比持續提升，有線寬帶業務客戶數量不斷增長，帶動移動側和寬帶側ARPU穩中有升。總體來說，ICT基建加快推進確定性強，下游應用多點開花帶動數據流量持續快速增長，通信業發展平穩向上。

投資建議：在三條投資主線下高景氣度結合低估值是選股重點方向：數字經濟新基建：ICT相關標的星網銳捷（002396），天孚通信（300394），中際旭創（300308），新易盛（300502），長飛光纖（601869），節能英維克（002837）；運營商中國移動（600941+0941）；應用板塊：視頻會議億聯網絡（300628），衛星導航應用華測導航（300627），通信模組移遠通信（603236），廣和通（300638）；3)通信+能源融合：中天科技（600522），亨通光電（600487），潤建股份（002929）,科華數據（002335）。

風險提示：原料價格上升風險；全球疫情影響及國外政策環境不確定性；5G規模化商用推進不及預期。

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(記者 蔡鼎)

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