美的集團旗下美智光電撤回IPO申請 公司：基于自身發展規劃及上市節奏考慮

每經記者｜陳鵬麗    每經編輯｜魏官紅    

籌備兩年、闖關IPO已一年的美智光電科技股份有限公司（以下簡稱美智光電）最終主動撤回了上市申請。

7月27日晚，深圳證券交易所官網最新披露的創業板上市發行項目動態顯示，美智光電的IPO處于“終止（撤回）”狀態。據了解，美智光電是美的集團（SZ000333，股價55.75元，市值3901億元）控股子公司。2020年7月，美的集團宣布授權公司管理層啟動分拆子公司美智光電創業板上市前期籌備工作。2021年6月，美智光電正式向深交所提交IPO申請文件并獲受理。

據深交所官網披露，7月21日美智光電向深交所提交了撤回IPO的申請，深交所決定終止對美智光電IPO的審核。記者還注意到，美智光電自提交招股說明書以來，一共接到深交所三輪審核問詢，關聯方及關聯交易、毛利率、同業競爭等是深交所問詢的重點。

7月28日，美智光電董事會辦公室負責人透過美的集團向《每日經濟新聞》記者回應稱，美智光電因自身發展規劃及上市節奏的考慮，主動撤回上市申請。

圖片來源：深交所官網截圖

共收到三輪IPO審核問詢

美智光電是一家主營照明及智能前裝產品設計、研發、生產和銷售的企業，產品包括光源、家用照明和商業照明、智能面板等。公司產品的下游應用領域包含商業地產、教育醫療、工業生產等。

美的集團直接及間接持有美智光電56.7%股份，對其擁有絕對控制權，何享健是美智光電的實際控制人。2020年7月28日，美的集團公告稱，根據公司總體戰略布局，結合美智光電業務發展需要，為進一步推動美智光電業務增長，公司決定啟動分拆美智光電上市籌備工作。

據了解，美智光電是美的集團B端業務“照明電工”的運營主體，“照明電工”是美的在發展過程中孵化出來的創新型業務。

《每日經濟新聞》記者注意到，提交IPO申請之后，美智光電分別于2021年7月、2021年10月及2021年12月收到了深交所共計三輪審核問詢，與美的集團的同業競爭問題、毛利率、關聯方認定等是深交所關注的重點。

2021年之前，美智光電與美的集團在線控器業務上存在同業競爭。而2018年~2020年，美智光電的線控器業務收入比例逐年提高，美智光電向美的集團全資子公司銷售的金額逐年在上漲。另外，美智光電與美的智慧家居在智能音箱方面也曾存在同業競爭。深交所就此問詢美智光電，要求公司說明相關同業競爭對公司不構成重大不利影響的具體依據，并要求其解釋美智光電2021年仍進行線控器業務的原因。

毛利率方面，深交所方面也指出，美智光電報告期內存在主要產品毛利率波動較大、毛利率水平低于同行業可比上市公司的平均水平的問題。

深交所官網顯示，2022年3月，美智光電因IPO申請文件中記載的財務資料已過有效期，需要補充提交，深交所曾對其中止發行上市審核。6月，美智光電完成財務資料更新，并更新了招股說明書。但沒到一個月時間，美智光電主動申請撤回IPO申請文件。

撤回IPO是基于發展規劃和上市節奏考慮

7月28日中午，美智光電董事會辦公室負責人透過美的集團相關人士向《每日經濟新聞》記者微信發來回應稱，美智光電因自身發展規劃及上市節奏的考慮，主動撤回上市申請，本次決定不會對美智光電后續經營構成任何影響。

招股書（申報稿）顯示，2019年至2021年，美智光電的營業收入分別是7億元、7.9億元、9.3億元，實現歸屬于公司所有者的凈利潤分別1771.98萬元、6935.13萬元、7689.79萬元。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

2019年~2021年，美智光電截至各年度年末的資產負債率分別是73.12%、71.83%及66.19%，一直維持較高水平，且遠高于歐普照明（SH603515，股價16.87元，市值127.2億元）、公牛集團（SH603195，股價149.11元，市值896.4億元）等同行業可比上市公司。對此，美智光電的解釋是，因為公司上下游渠道管控能力較強，采購時通常以銀行承兌匯票結算、銷售時通常以“先款后貨”模式結算，報告期各期末應付票據、應付賬款、預收賬款等流動負債科目金額較大所致。

照明及智能前裝產品與房地產行業有較強相關性，美智光電目前也存在終端地產客戶相對集中的問題。據了解，美智光電近三年銷往碧桂園及美的置業的收入金額分別為2.13億元、2.91億元及2.93億元，占對應期間營業收入比例分別達30.4%、36.9%及31.6%。

封面圖片來源：攝圖網-400056422