行業風向標：政策明確、需求助力，裝配式建筑長期方向明確

每經記者｜劉明濤    每經編輯｜肖芮冬    

裝配式建筑是指在工廠預制構件和配件等運輸到建筑施工現場，通過可靠的連接方式在現場裝配安裝而成的建筑。因為采用標準化設計、工廠化生產、裝配化施工、信息化管理、智能化應用，是現代工業化生產方式的代表，符合建筑業產業現代化、智能化、綠色化的發展方向。

住建部發布的《“十四五”建筑業發展規劃》提出，到2025年裝配式建筑占新建建筑的比例達到30%以上的發展目標；較傳統建筑優勢明顯，垃圾排放量減少65%，粉塵水平下降20%，工期縮短20%~45%，現場施工人數至少減少60%。而2021年，全國新開工裝配式建筑7.4億平方米，占新建建筑面積比例為24.5%，滲透率較歐美國家仍有較大差距，發展潛力大。

國信證券指出，“雙碳”目標下，裝配式建筑更符合“綠色”理念。建筑行業GDP占全國GDP比例平均在7%，而全國建筑全過程碳排放和能耗占全國總量比重約50%。裝配式建筑技術優勢體現在“建材生產及建筑施工”階段，能夠有效地降低環境污染物的排放總量，大力發展裝配式建筑是節能減排最有效的主要手段。

另一方面，保障性租賃住房為裝配式建筑提供穩定增長量。“十四五”期間，40個重點城市初步計劃新增650萬套保障性租住房。多項政策明確裝配式建筑在保障性租賃住房中的主要應用地位。經測算，“十四五”期間新建保障性租賃住房中裝配式建筑面積約5.4億平方米，市場規模約1.2萬億元，保障房拉動裝配式建筑新建約12%。

從需求側看，受益于“雙碳”及“十四五”期間保障性租賃住房發展，需求有望放量；從成本側看，人口紅利消退，國信證券預測未來8~15年，有望達到傳統建筑與裝配式建筑的成本平衡點。此外，裝配式建筑材料可回收率更高，長期來看，材料成本與傳統建筑基本持平，并且隨著各項規范標準逐漸統一，增量成本有望進一步減少。

這里，通過整合西南、東方、長城等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、志特新材

公司在國內圍繞主營業務，建立起以鋁模、防護平臺為基礎的“N+1”服務戰略體系，為客戶提供定制化產品與服務，已形成了較為完整的渠道布局。公司于2014年開始進軍東南亞和印度地區，目前已在新加坡、馬來西亞和柬埔寨設立的全資子公司，積極開展鋁模銷售與租賃業務。

——西南證券

2、鴻路鋼構

公司進一步推進產線智能化改造，在激光切割、自動噴涂、焊接等方面投入新設備，同時加大人才培養投入，進一步提升信息化制造含量提升生產效率，未來有望實現降本增效。智能化的改造能減少對人工的依賴，保證產品的質量，同時有利于處理高難度的異形構件。

——東方證券

3、北新建材

2021年底以來，公司管理層出現變動，向市場釋放積極信號，治理結構有望進一步優化。旗下龍牌、泰山、夢牌石膏板業務將加強協同，進一步提升公司石膏板整體競爭力。防水與涂料業務整合與擴張穩步進行，后續公司仍計劃收購唐山和宿州遠大洪雨，進一步擴張防水業務版圖。海外業務公司初步完成第一階段五個石膏板基地布局，坦桑尼亞產銷兩旺，波黑、泰國、烏茲別克斯坦項目順利進行。

——長城證券

4、華陽國際

公司是最早開展裝配式建筑設計研究的企業之一，從2004年啟動至今，取得了豐富的研究經驗與成果，公司被住建部認定為“國家住宅產業化基地”、“裝配式建筑產業基地”以及“全過程工程咨詢試點企業”，被深圳市人居環境委員會認定為“深圳市住宅產業化基地”。公司掌握了從設計到施工的全過程技術，可提供涵蓋裝配式建筑全流程技術服務，競爭優勢明顯。

——長城證券

封面圖片來源：攝圖網_500747622