持續加大研發力度 這家北交所“大白馬”良好成長性不改

每經記者｜劉明濤    每經編輯｜葉峰    

隨著北交所市場的逐步轉熱，近期機構趕在三季報前，也加快北交所公司的調研頻率，昨日，海通證券聯合海通期貨以及廣東金羊基金管理有限公司等私募機構同去現場調研了北交所“白馬”永順生物。機構對于該公司的研發與核心競爭力展開交流。

永順生物告訴來訪機構，公司非常重視研發工作，在研發投入方面，近年來，按不低于營業收入的7%比例投入，公司獲得了多項研發技術成果。目前公司有多項在研項目穩步推進中，涉及豬苗、禽苗及水產疫苗等領域，分別處于臨床試驗及新獸藥注冊等不同的研發階段。公司將根據在研項目的進展情況，提供充足的研發費用來保障各項目順利實施。另一方面，公司將繼續推進研發中心的建設，進一步提升公司研發實力。

目前，公司也有研制禽類疫苗，隨著“先打后補”政策的持續推進，意味著公司禽流感產品市場化銷售存在市場機遇。為應對新政策對經營模式帶來的轉變，公司已經成立禽苗銷售部和科研團隊，重點攻關禽用疫苗的品質和安全及市場化開發，尤其是大型養禽終端客戶的開發和技術支持。

資料顯示，永順生物深耕獸用生物制品領域近20年，2008年聯合研制豬瘟活疫苗（傳代細胞源）并獲得專利，從根本上解決了中國養豬業的豬瘟問題，目前形成了以豬用疫苗（豬瘟、藍耳疫苗）、禽用疫苗（禽流感疫苗）為主的產品矩陣，后續公司向水產疫苗、偽狂疫苗等進行研發拓展。

從行業格局看，行業集中度呈現提升趨勢，目前前十大企業的市場占有率超過50%，從苗種看，除口蹄疫外，其他苗種如豬瘟、圓環、藍耳等集中度均較為分散，未來隨著聯苗趨勢發展，集中度有望得到進一步提升。

而在海外市場，永順生物于2020年7月開始出口業務，截至目前越南已經注冊成功7個產品。經過前期的市場培育及宣傳推廣，逐步得到客戶認可。公司也在積極推進泰國、印尼等國家的出口業務。

國信證券分析指出，永順生物為獸用疫苗行業“小而美”領先企業，隨著短期擾動影響消退疊加持續產能擴張，有望保持良好收入及業績增長，中長期監管要求趨嚴有利本行業和下游落后產能清退和集中度提升，競爭力和市場地位有望進一步提升。