美元/日元直逼150心理關口！日本當局反復警告及干預預期也無濟于事？

每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜蘭素英    

隨著日元兌美元持續(xù)下跌，接近150的重要心理關口，市場對日本當局進行短期內再度干預的預期大幅升溫。

與此同時，日本當局官員也不斷向市場發(fā)出警告，稱將采取果斷行動打擊因投機所導致的日元匯率大幅波動。日本財務大臣鈴木俊一周三表示，日本政府將根據(jù)現(xiàn)有政策在外匯市場上做出“適當?shù)膽獙?rdquo;。

有報道稱，由于各機構存放在日本央行的超額準備金有所減少，甚至市場上有猜測稱日本政府和央行可能在沒有公告的情況下干預了市場。

在美聯(lián)儲將持續(xù)大幅加息的預期下，日元能否守住150這一大關呢？

反復警告，或已“暗中”干預？

北京時間10月19日（周三）14時許，美元兌日元持續(xù)上破，盤中一度觸及149.4150，創(chuàng)1990年8月以來新高。截至發(fā)稿，美元兌日元小幅下滑，報149.28。

圖片來源：英為財情

接下來，日元是否會跌破150這一重要心理關口成為市場關注的焦點。

路透社援引當?shù)孛襟w報道，日本當局10月19日重申了對日元急劇貶值的警告，財務大臣鈴木俊一表示，他正“謹慎地”加大檢查匯率的頻率。同時，據(jù)日本時事通訊社報道，鈴木俊一稱日本政府將根據(jù)現(xiàn)有政策在外匯市場上做出“適當?shù)膽獙?rdquo;。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，就在前一天，鈴木俊一也作出過類似的表態(tài)。他同時重申，當局可以在沒有任何公告的情況下對外匯市場進行干預。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年9月初以來，日本當局幾乎每天都對日元下跌發(fā)出口頭警告。早在今年4月，鈴木俊一就首次承認日元走弱對日本經(jīng)濟不利，當時美元兌日元徘徊在126的水平。然而，隨著日元大幅走軟，美元兌日元年內已累計升值近30%。

政策制定者曾經(jīng)認為，日本作為貿(mào)易導向型經(jīng)濟，日元走強將對其構成沖擊，但現(xiàn)在他們擔心日元大幅貶值正在推高本已高昂的大宗商品進口成本，擠壓家庭支出，并打亂企業(yè)的商業(yè)計劃。

日本當局上月曾動用2.8萬億日元（約188.1億美元）干預匯市（即賣出美元、買進日元），為當局自1998年以來首次以這種方式出手支撐日元。

路透社援引日本央行上周五公布的數(shù)據(jù)稱，截至10月17日周一，各機構存放在日本央行的超額準備金可能減少4.09萬億日元，部分原因可能是與匯市干預有關的行為。報道稱，這一缺口可能反映出當局買入日元、賣出美元的干預行為，這也引發(fā)了市場參與者的猜測，認為日本政府和央行可能在沒有公告的情況下干預了市場。

另外，美國財政部當?shù)貢r間本周二公布了2022年8月的國際資本流動報告(TIC)。盡管在美國前八大海外“債主”中，有六個當月增持了美國國債，但美國最大“債主”日本卻減持了345億美元，是7月減持規(guī)模（約20億美元）的16倍左右。

《每日經(jīng)濟新聞》記者還注意到，這已是日本連續(xù)第二個月減持美國國債。盡管其目前仍是美國最大的海外“債主”，但持倉量已創(chuàng)下2019年12月以來的新低。

分析師：日元短期跌破150關口的可能性很大

圖片來源：新華社記者 張笑宇 攝

日本首相岸田文雄周二在國會會議上警告稱，因投機導致的日元匯率大幅波動是有問題的。

岸田文雄同時駁斥了市場的主流觀點，即日本央行的超寬松貨幣政策在很大程度上是日元大幅貶值的原因。他表示，匯率的波動取決于多種因素，而不僅僅是美日的利差。“日本央行決定貨幣政策的依據(jù)不僅是匯率走勢，還包括經(jīng)濟和價格發(fā)展以及對中小企業(yè)的影響等綜合因素。”他解釋道。

岸田文雄講話后，日本央行行長黑田東彥周三也重申了其一貫的立場，即外匯市場的穩(wěn)定“極其重要”，并將日元近期的走軟描述為急劇和片面的。黑田東彥對一個議會委員會表示，“日元的走弱使得企業(yè)難以制定商業(yè)計劃，并增加了企業(yè)前景的不確定性。這對我們的經(jīng)濟是負面的，是不可取的。”

日本央行執(zhí)委會成員安達誠司在周三晚些時候發(fā)表的講話中也指出，在全球經(jīng)濟增長放緩和金融市場動蕩帶來的風險越來越大的情況下，放棄日本央行的超寬松貨幣政策還為時過早。

安達誠司表示，如果用貨幣政策應對短期匯率波動，將增加日本央行政策指引的不確定性，不僅將對日本經(jīng)濟造成更大的傷害，還排除了通過加息扭轉日元跌勢的可能性。他在講話中指出，“縱觀全球金融和經(jīng)濟環(huán)境，下行風險正在迅速積聚。在下行風險如此之高的情況下，我們應該對轉向貨幣緊縮保持謹慎。”他還警告稱，不斷加劇的外部阻力可能會讓日本重新陷入通縮。

日本最大的金融機構——三菱日聯(lián)金融集團認為，在持續(xù)的強美元預期下，短期內美元兌日元上破150的可能性很大。

三菱日聯(lián)金融集團全球市場研究主管Derek Halpenny的團隊在發(fā)給《每日經(jīng)濟新聞》記者的置評郵件中表示，“我們目前仍認為超預期的通脹數(shù)據(jù)將強化美聯(lián)儲在11月和12月會議上進一步大幅加息的預期。雖然我們認為美國核心通脹很快就會見頂，但美聯(lián)儲需要CPI在至少2~3個月中連續(xù)下降，這意味著美聯(lián)儲可能在2023年一季度的某次會議上暫停加息。這樣的預期無疑為美元繼續(xù)走強敞開了大門。”

“自9月份日本央行干預匯市令美元兌日元在當日突破145.9后，美元兌日元持續(xù)走高，推高了日本當局將再次干預的預期。日本財務省已將干預與‘無序的市場’聯(lián)系在一起，如果目前弱日元持續(xù)下去，這樣的說法可能再次被當局引用。目前，我們仍看多美元兌日元，因為美元的基本面背景決定了美元兌日元將繼續(xù)走高。因此，短期內（美元兌日元）突破150上方新高的可能性更大。”Derek Halpenny的團隊補充道。

封面圖片來源：新華社記者 張笑宇 攝