REITs研究周報 | 三季度公募REITs交出亮眼成績單，又有產品提前結束募集！

每經記者 李沛沛 每經編輯 葉峰

公募REITs的熱度依然不減。《每日經濟新聞》記者獲悉，10月29日華泰江蘇交控REIT發布了公眾投資者發售部分提前結束募集并進行比例配售的公告，成為又一只提前結募的公募REITs產品。

在此之前，公募REITs的發售基本都以提前結束募集、比例配售而告終，足見市場與投資者高漲的熱情。從最新發布的基金三季報情況來看，這些產品也確實交出了一份亮眼的成績單。

根據每經記者的統計，除了幾只新上市基金外，共有14只公募REITs公布了三季報，其中有11個項目都實現了盈利。凈利潤排名第一的是7月11日成立、7月26日上市的鵬華深圳能源REIT，三季度實現凈利潤1.95億元，在所有項目中領先優勢明顯。

上周，A股三大股指全線下跌，受此影響公募REITs的二級市場表現也再度普遍回調，所有產品的二級市場交易價格環比都出現了下滑。其中跌幅在1%以上的達到了17只，還有4只公募REITs的環比跌幅達到了3%以上，跌幅最大的一只環比下跌了5.38%，回調明顯。

三季報表現可圈可點，二級市場價格卻普遍回調

首先來看看上周公募REITs在二級市場的表現。

受上周二級市場低迷的影響，公募REITs的交易價格全部出現回調，并且環比下跌明顯。20只公募REITs中，有17只跌幅超過1%、11只跌幅超過2%、環比下跌超過3%的也達到了4只。其中，環比跌幅最大的博時蛇口產園REIT達到了5.38%，該基金從6月初在二級市場就開啟了上漲模式，但近期出現了一波調整。

值得注意的是，隨著基金三季報披露完畢，公募REITs在三季度的表現也隨之曝光。

從三季度的整體表現來看，公募REITs可以說交出了一份亮眼的成績單，14只產品中有11只實現了盈利、占到了總數的近八成。其中，凈利潤位列第一的是鵬華深圳能源REIT，三季度實現凈利潤1.95億元，在所有公募REITs中處于領先地位；排在第二位的則是平安廣交投廣河高速REIT，三季度凈利潤為7312.39萬元；此外還有多只公募REITs的底層項目在三季度都實現了千萬級別的凈利潤，為投資者帶來了穩健回報。

當然我們也要看到，這14只產品中有3只三季度也出現了虧損。其中虧損額度最大的將近千萬元，并且還是一只被看好的產業園REITs，這種情況也值得關注。

又有產品提前結束募集，機構持續看好公募REITs

上周還有一則令人振奮的市場消息，那就是又有公募REITs提前結束了募集。

10月29日華泰證券（上海）資產管理有限公司發布公告稱，旗下華泰江蘇交控REIT公眾投資者發售部分提前結束募集并進行比例配售。公告顯示，該基金原定的公眾投資者募集期限自10月28日起至10月31日(含)，而10月28日當天基金的公眾投資者累計有效認購規模就已超過初始募集規模上限，因此決定提前結束公眾投資者的募集。

據悉，華泰江蘇交控REIT的基金存續期限為12年，募集份額4億份，其中公眾投資者認購的初始基金份額數量為3000萬份，占發售份額總數的比例為7.5%，占扣除向戰略投資者配售部分后發售數量的比例為30%。基金管理人將按照基金份額發售公告中的相關約定對公眾投資者有效認購申請采用"全程比例配售"的原則予以確認。

另外，此前已經獲批的中金安徽交控REITs預計11月底前實現基金上市。該基金估值超110億元，是目前市場上規模最大的REITs首發上市項目。

"一日售罄"的場景，在今年公募REITs的發售中可以說是司空見慣了，幾乎每一只新產品的發售和上市都會受到熱捧和哄搶，市場熱度也是居高不下。背后的原因，與公募REITs的特點與優勢密不可分。

中郵證券就在研報中指出，基礎設施投資規模大，門檻高，居民一般難以直接參與投資并分享收益。而基礎設施通過REITs上市后，為公眾投資者參與不動產領域投資提供了便捷的渠道，具有金融普惠性優勢。

其次，公募REITs投資收益率可觀，波動性較股票低，而且具備抗通脹屬性。"公募REITs的強制分紅比例超過90%，現金分派率基本在4%左右，投資收益率可觀；相比股票市場，公募REITs市場波動率相對較低，可以有效降低投資風險；部分公募REITs對底層資產享有產權，投資者可以享受其抗通脹屬性。"