基金行業的2022：總規模突破27萬億，新發規模同比降超50%

每經記者｜黃小聰    每經編輯｜葉峰    

轉眼間，2022年僅剩一個多月時間，回顧2022年，在A股市場跌宕起伏的行情下，公募基金行業的管理規模依然穩步向前，并且突破了27萬億元。

不過如果從各個細分領域來看，今年的表現也存在較大的差異，比如新基金發行陷入低谷，前三季度新發成立規模同比下降超過50%。

此外，債券型基金的規模雖然增長超萬億元，但是此前廣受歡迎的“固收+”產品卻出現了規模停滯，甚至有小幅縮水。

而在新一輪的基金銷售比拼中，各大銷售機構的保有量也發生了一定的變化，尤其是券商機構，表現最為搶眼，包攬了同比增速前三的位置。

新發規模同比降超50%，總規模突破27萬億

雖然今年A股市場并沒有太好的表現，但是不管從行業規模還是行業的產品數量來看，公募基金依然在今年達到一個新的高度。數據顯示，截至今年8月底，154家基金管理人的管理規模達到了創紀錄的27.29萬億元，產品數量突破萬只，達到10262只。

不過由于行情的跌宕起伏，基金的賺錢效應明顯下降，新基金的成立規模明顯低于前兩年。

Wind數據顯示，截至9月底，今年前三季度新成立的基金規模約為1.12萬億元，回看過去兩年，2021年前三季度新成立的規模超過了2.3萬億元，2020年前三季度新成立規模也達到了2.29萬億元。

可以看出，今年新基金成立規模大幅下降，同比降幅甚至超過50%。

再具體從各家基金公司來看，截至今年9月底，有2家基金公司的新發行成立規模超過了500億元，分別為招商基金和廣發基金。超過400億元的也有3家，分別為富國基金、匯添富基金和華夏基金。

另有7家基金公司新成立的基金規模超過300億元，分別為華安基金、南方基金、易方達、博時基金、工銀瑞信、浦銀安盛和景順長城。

數據來源：wind，記者統計

固收挺進，“固收+”停滯

從產品方面來看，首先，在百億基金方面，今年新成立的百億基金也明顯減少，截至9月底共有8只基金成立規模達到或超過百億，不過其中有7只是同業存單基金。

數量來源：wind

另據中國基金業協會數據，截至今年9月底，開放式基金中，股票基金、混合基金的規模分別為2.3萬億元和4.8萬億元，較2021年底的2.6萬億元和6.1萬億元均有明顯縮水，而如果看同期債券基金規模，2021年底為4.1萬億元，2022年9月底為5.2萬億元，增長了約1.1萬億元。

可以看出，在市場處于跌宕起伏的行情下，債券基金吸引了更多投資者的關注。另有數據統計，在順利發行的新基金中，債券基金也是占據主流。不過如果對債券基金進一步分類，可以發現很大一部分增長是來自于同業存單基金的崛起，這點從上述百億基金的表現其實已可見端倪。

另Wind數據顯示，前三季度，同業存單基金新發成立的規模超過了1800億元，如果加上存量的同業存單基金，整體規模已經突破了2000億元。

相比較而言，在過去幾年被市場追捧的“固收+”基金，今年的受歡迎程度大打折扣，新發規模大幅下降，同時整體規模基本停滯，甚至有小幅的負增長。

具體來看，統計以“固收+”為主要表現形式的二級債基和偏債混合型基金，前三季度新成立規模僅有1107億元，而去年同期高達4394億元，降幅超過70%。再從這兩類基金全市場的規模來看，截至今年3季度末，累計規模約為1.72萬億元，而去年年底的規模約為1.65萬億元，也就是說，如果扣除今年新成立的規模，其實整體規模是出現了一定的負增長，當然這其中也有凈值縮水的因素。

滬上某基金公司人士接受記者微信采訪時表示：“固收+跌，純債也跌，銀行都不推了。”

另有基金公司人士分析道：“一方面，固收+中的+，那部分權益倉位把收益都拉下去了，也沒實現期待中的穩健效果，資金開始往同業存單和短債基金方向流動。另一方面，這幾年規模爆發，但很多銀行端的投資者沒見過這個跌法，渠道維護壓力也非常大。”

股票型ETF突破萬億，8家基金公司非貨ETF超500億元

今年另一個比較突出的產品是ETF，不管是產品數量還是資產規模，均有明顯增長，其中產品數量從去年底的626只增長到了今年9月底的737只，增長超過了100只。

另wind數據顯示，截至今年9月初時，全市場公募ETF的資產規模超過了1.5萬億元，其中股票型ETF的規模突破了萬億。回看去年底的數據，全市場ETF的規模約為1.4萬億元，股票型ETF規模約為9623億元，可以看出這兩部分都出現了明顯增長。

除了股票型ETF實現萬億突破，由于避險需求的存在，債券型ETF和貨幣型ETF也出現了明顯增長，其中債券型ETF從去年底的約238億元增長到了今年9月底的約569億元，貨幣型ETF從去年底的2915億元增長到今年9月底的約3257億元。

從公司來看，截至今年9月底，共有8家基金公司的非貨幣ETF管理規模超過了500億元，其中突破千億的只有兩家，整體來看，ETF的整體格局依然是頭部效應明顯。

數據來源：wind，非貨幣ETF(概念類)

再具體從新發產品來看，今年發行規模比較大的ETF中，雖然有多只是權益類ETF，但是主要就是幾只中證1000ETF。

數據來源：wind

從這些新發規模較大的ETF也可以注意到，基本上也都是集中在比較頭部的基金公司，這其中一方面是來自于基金公司的布局和儲備，另一方面這些基金公司長期積累的管理經驗，也讓其獲得了更多的資源傾斜。

保有規模券商表現突出

除了各家基金公司在比拼，各大基金銷售機構在2022年同樣也是競爭激烈。從中基協公募的各大機構保有量來看，截至三季度末，螞蟻基金、招商銀行、天天基金位列非貨市場公募基金保有規模的前三位，其中螞蟻基金的保有規模達1.28萬億元。

在股票+混合公募基金保有規模方面，這三家機構同樣處于前三位，不過排序有所不同，招商銀行以6291億元的保有量排在第一。

如果看銀行、券商、第三方銷售機構的表現，統計顯示，上榜銀行、券商、第三方機構的數量分別為27家、53家和20家，與上一季度相比，銀行和銀行均增加1家，第三方機構減少2家。

從這三大類機構的保有規模看，根據東興證券的研報顯示，銀行、券商、第三方機構權益基金保有規模分別為3.07萬億元、1.17萬億元和1.47萬億元，同比分別變動-15.71%、23.91%和-6.59%，環比變動為-13.13%、-5.79%和-9.47%。

整體而言，券商的表現尤為突出。另研報顯示，從規模的同比增速來看，非貨增速前三均被券商包攬，分別為東方財富、中銀國際和東吳證券，同比增速分別達468.18%、276.36%和144%。

東興證券認為，在當前趨勢下，銀行和互聯網平臺中期內仍將占據基金銷售主力，但隨著業務資源的持續投入和渠道建設成果的逐步兌現，綜合實力較強的財富管理券商市占率仍將不斷擴大。

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