每經熱評｜消費市場與資本市場形象迥異 夢潔股份們這“病”得治

每經記者 吳澤鵬    

每經評論員 吳澤鵬

上市公司又添一起涉嫌信披違法違規被調查的案例。

近日，夢潔股份（SZ002397，股價4.71元，市值35.5億元）發布公告稱，公司及董事長姜天武，副董事長李菁，董事李建偉，董事、董秘李軍，股東張愛純，因涉嫌信息披露違法違規，被證監會立案調查。

此次被立案調查，具體原因尚不得而知，但筆者發現，夢潔股份今年可謂麻煩不斷。比如，2021年報已經被審計機構出具非標意見。同時，今年10月，該企業及上述高管因資金占用等被深交所通報批評，違規行為包括控股股東及其他關聯方資金占用：2021年姜天武等占用夢潔股份的資金超過8000萬元用來還債；違規對外提供財務資助：在未履行審議程序和信息披露義務的背景下，將與控股子公司代表人6000多萬元的往來款確認為了應收款，并且全額計提了壞賬準備。

夢潔股份是家紡行業的知名公司，其曾披露主營產品的市場占有率排全國前三，能在消費端獲得市場認可，可見夢潔股份在產品品質及品牌的打造上還是相當成功的。

就是這樣一家給消費者留下“好印象”的企業，卻接連曝出非標意見、通報批評、立案調查等“不良”事項，從一定程度上講，這折射出了夢潔股份內部治理的真實情況，也降低了其在投資者心中的地位。

實際上，像夢潔股份這種“消費市場與資本市場形象迥異”的公司并不少見，資金占用、違規擔保也是資本市場經常發生的違法違規行為。

一方面，上市公司財務內控缺失、對大股東、高管層監督缺位，這是制度的問題，需要外部強化監管制度規則，內部完善監督制約機制。例如外部監管加強證監、稅務等多部門聯合發力，打造聯合監管體制機制；內部引入更多機構投資者參與監督、治理等，這方面，A股市場上也有很多優秀的公司治理案例可以借鑒學習。

另一方面，上市后，大股東、高管層并未更新觀念，依然把上市公司當作是個人企業，將制度流于形式，想占用就占用，想擔保就擔保。這就需要大股東強化公眾公司的意識，認清資本市場的形勢，心懷敬畏之心。董監高等管理層要堅持職業操守，恪守職業道德，避免淪為相關行業的“失德人員”。

最近，A股上市公司數量突破5000家，證監會也制定了新一輪《推動提高上市公司質量三年行動方案（2022~2025）》，該方案從優化制度規則體系、聚焦公司治理深層次問題、優化上市公司整體結構、健全打擊重大違法長效機制等八個方面提出相應措施。這些措施的出爐，無疑對上市公司提出了新的更高的要求。

筆者認為，具體到“夢潔股份們”身上，要治好“消費市場與資本市場形象迥異”的“怪病”，就公司治理層面而言，必須堅持制度與意識兩手抓。一方面，上市公司要積極主動落實監管一系列規章制度要求，同時抓好推動提高上市公司質量三年行動方案的落地；另一方面，上市公司管理層要抓好自身建設、隊伍建設，提升誠信意識、市場意識、敬畏意識，盡可能避免個人行為給公司帶來的“傷害”。須知，制度約束的只是底線，意識強化才是更持久的內生動力。

總之，一個優秀的上市公司，必然是消費、資本等市場形象一致的公司，而那些嚴重“表里不一”，甚至嚴重違法亂紀的公司，也必將面臨市場的“教訓”、唾棄，甚或淘汰。