1月981只券商公募產品比拼：近三成收益率超5%，財通、東證、華泰旗下產品領先

每經記者 陳晨    每經編輯 彭水萍

疫情緩解經濟復蘇，市場投資者信心得到增強。今年1月，A股市場主要股指收漲，北向資金持續凈流入，各類基金也在樂觀預期下獲得正收益。Wind數據統計顯示，在剔除今年以來成立的基金以及無業績展示的產品后，今年1月券商參公大集合產品以及具有公募基金牌照的券商旗下公募基金（以下統稱：券商公募產品）共計981只（不同份額分開計算），平均收益率為2.87%。 

就基金產品而言，981只券商公募產品中有280只1月收益率超過5%，占比近三成；收益率超過10%的有23只，其中財通資管科技創新一年定開、財通資管中證有色金屬A、財通資管中證有色金屬C、光大陽光香港精選美元A、東方紅遠見價值A、東方紅遠見價值C、中銀證券優勢制造A、中銀證券優勢制造C、渤海匯金新動能和華泰紫金信息科技6個月定開A位列前十。

券商股票型、混合型基金整體表現不俗

按照一級分類，其中股票型基金和混合型基金收益突出，1月平均收益率分別為7.14%和5.06%；按照二級分類，其中國際（QDII）混合型基金、股票型FOF基金、被動指數型基金、普通股票型基金、增強指數型基金、偏股混合型基金、可轉換債券型基金以及靈活配置型基金均有不俗的表現，平均收益率均在5%以上。

記者根據Wind數據整理

若將普通股票型基金、偏股混合型基金和靈活配置型基金視作主動權益型基金，那么312只主動權益型基金1月平均收益率為6.03%；若將混合型債券二級基金、偏債混合型基金、平衡混合型基金以及可轉換債券型基金視作“固收＋”基金，那么204只“固收＋”基金1月平均收益率為1.75%。

記者據Wind數據整理

平安證券基金研究團隊最新研究報告認為，對于股票市場，前期在經濟復蘇預期下，疊加北向資金大幅流入，消費板塊出現較大漲幅。成長板塊擁擠度目前已經大幅下降，處于底部回升階段，在業績因子的驅動下短期表現更容易占優，可適當加大對成長板塊的配置。公募基金四季報也明顯加大了醫藥、計算機、傳媒等行業配置比例。中長期來看，各寬基指數估值處于歷史均值附近，配置價值依然突出。債券市場短端流動性仍相對充裕，但很難回到之前低位；長端利率在經濟復蘇預期下，短期可能波動加大。

就2月基金配置策略方面，平安證券基金研究團隊認為，在權益全年整體均衡、不同階段風格快速輪動下，基金配置難度較大，應該首先優選配置均衡風格的產品，然后輪動持有重點布局困境反轉行業的基金和細分高景氣行業主題基金，以博取彈性。2月份基金配置仍然是優選均衡底倉，在輪動方面可由前期占優的低估值疫后修復適當部分轉為高景氣成長板塊。固收+和債券基金，建議優選具有較好交易能力、擅長久期管理的基金 

財通資管、東證資管主動權益產品收益率居前

若從主動權益型基金角度來看，按照不同份額分開計算，1月共有20只券商主動權益公募產品收益率超過10%，包括財通資管旗下的5只，東證資管旗下的5只，華泰證券資管旗下的4只，中銀證券旗下的2只，以及渤海匯金、東海證券、浙商資管、國泰君安資管旗下各1只。

從上述20只券商公募產品來看，財通資管科技創新一年定開以收益率13.52%位居首位；其次是東方紅遠見價值A/C、中銀證券優勢制造A/C、渤海匯金新動能、華泰紫金信息科技6個月定開A/C、財通資管新能源汽車A/C等。

財通資管科技創新一年定開基金經理為姜永明和包斅文。其中姜永明于2018年12月加入財通資管擔任公司總經理助理兼權益投資總監。從基金四季報看到，財通資管科技創新一年定開聚焦數字經濟優質賽道，板塊配置主要偏向經濟復蘇關聯度較大的計算機電子等，個股配置立足安全邊際和業績的確定度和兌現度。

財通資管有關人士向《每日經濟新聞》記者表示，“12月以來，經濟仍處于較低迷水平，但未來隨著經濟活動和貿易往來的逐步恢復，將逐步走出低谷，尤其在2023年二季度，疊加2022年低基數，預計可能會有較顯著改善。”

“權益方面，建議整體配置在維持均衡的基礎上，適度加配經濟復蘇方向的標的，例如與經濟相關性較高的TOC端可選消費、汽車及零部件等，經濟面疊加產業面供給出清的芯片設計等也或將有困境反轉估值修復的機會。與此同時，隨著貨幣信用端的釋放，銀行保險等強經濟相關性的品種也可能有階段性配置機會。但同時也要防范流動性向消費需求的轉化中帶來的通脹風險。”上述財通資管人士進一步表示。 

華泰證券資管多只“固收＋”產品收益率超3%

若從“固收＋”基金角度來看，同樣按照不同份額分開計算，1月共有20只券商“固收+”公募產品收益率超過3%，包括華泰證券資管旗下6只，東證資管旗下3只，財通資管、長江資管、國海證券、中銀證券、海通資管旗下各2只，以及東海證券旗下1只。 

其中，財通資管旗下財通資管鑫逸A/C、華泰紫金周周購12個月滾動持有A/C，長江可轉債A/C，東海證券海盈6個月持有以及華泰紫金豐和A/C更是取得了5%以上的收益率。“固收方面，在經濟復蘇背景下建議久期適度保守；信用方面，在信用利差趨于合理的條件下，仍然以中高等級債券為主要配置種類。”財通資管人士告訴記者。

記者注意到，前述1月收益率都在5%以上的華泰紫金周周購12個月滾動持有A/C以及華泰紫金豐和A/C的基金經理劉振超，在四季報中表示，四季度債券市場面臨的國內外宏觀環境、政策環境均出現了一些變化，債券市場波動較大。疫情沖擊之下，短期內國內經濟景氣水平繼續回落，經濟增長仍然承壓，債券市場利率有所修復，但中長期仍然面臨寬信用、穩地產的“多措并舉”政策壓力。

同時，華泰證券資管固收公募投資部總經理、基金經理趙驥觀點認為，一季度在配置時點到來前將耐心等待，把握春節和季末的配置機會，并且適度進行波段交易，重點挖掘收益率曲線上最具有投資價值的品種進行投資，在資產配置價值較高的時候將從左側開始逐步配置，平衡產品流動性和收益率。

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