2月券商金股成績單出爐：券商組合收益分化加大，7家券商金股組合年內累計收益超10%

每經記者｜王海慜    每經編輯｜肖芮冬    

今日（2月28日）下午4點港股收盤，2023年2月券商金股成績單接踵出爐。與1月各券商金股組合收益表現的皆大歡喜不同，2月金股組合之間的分化明顯加大。

據Wind統計，今年2月，在全部45個券商金股組合中，實現正收益的金股組合有20個、占比44%，負收益的金股組合占比56%，且榜首和榜尾的收益率差距將近14個百分點。

值得關注的是，今年一來，已經有7家券商金股組合的累計收益率超過了10%，領先陣營逐漸與跟隨陣營拉開了差距。

2月超六成券商金股組合未能跑贏大盤

今年1月，所有券商金股組合收益率都為正值，為去年7月以來首次出現。不過，2月隨著市場進入盤整，各券商金股組合收益率分化開始加大。

據Wind統計，今年2月，在全部45個券商金股組合中，實現正收益的金股組合有20個、占比44%，負收益的金股組合占比56%，且榜首德邦證券金股組合和榜尾平安證券金股組合的收益率差距將近14個百分點。

具體而言，今年2月收益率排名行業前10位的券商金股組合分別為德邦證券金股組合、方正證券金股組合、天風證券金股組合、中信證券金股組合、華泰證券金股組合、信達證券金股組合、太平洋證券金股組合、興業證券金股組合、東方證券金股組合、民生證券金股組合。

2月收益率排名行業后10位的券商金股組合分別為平安證券金股組合、粵開證券金股組合、中泰證券金股組合、東莞證券金股組合、華創證券金股組合、海通證券金股組合、浙商證券金股組合、川財證券金股組合、國泰君安金股組合、東北證券金股組合。

此外，今年以來，已經有7家券商金股組合的累計收益率超過了10%，分別為德邦證券金股組合、國金證券金股組合、方正證券金股組合、國聯證券金股組合、東吳證券金股組合、長江證券金股組合、中信證券金股組合。相比之下，有17家券商金股組合年內的累計收益率不足5%，其中平安證券金股組合、粵開證券金股組合年內的累計收益率為負值。

值得一提的是，無論從2月的單月表現來看，還是從今年1~2月的累計表現來看，對于券商金股組合而言，收益率能跑贏同期上證指數都不是一件容易的事情。今年2月單月組合收益率跑贏滬指的券商金股組合總共有16個、占比35.6%；1~2月組合累計收益率跑贏滬指的券商金股組合總共有23個、占比51%。

券商3月市場展望趨于謹慎樂觀

明日市場將迎來3月首個交易日。截至目前，已經有不少券商發布了今年3月的金股組合。據Choice數據統計，截至目前，推薦券商不少于兩家的3月金股有中國移動、蘇試試驗、中科曙光、科大訊飛、太極股份、金牌廚柜、東方電熱、賽輪輪胎、衛星化學、山東藥玻、長城汽車等。

據了解，今日收盤后，多家券商密集召開了3月金股的推薦電話會。在一個月前，不少券商在展望2月市場的時候表現出較為明顯的積極樂觀態度。例如，有券商在2月金股電話會議中將策略觀點總結為“V型反轉正式進入主升浪”。

經過2月份的盤整之后，券商在傳遞觀點時也趨于謹慎樂觀。

招商證券策略團隊發布的3月市場展望指出，A股有望走出先抑后揚的態勢，繼續保持上行趨勢。當前市場受到美聯儲加息預期將進一步升溫，美債收益率和美元指數強勢，外資流出有一定壓力。但是，從近期各項經濟數據情況來看，中國經濟仍在加速恢復中。3月可以密切關注全國兩會和政府施政方向的進展，以把握穩增長和科技自強、安全發展兩條政策主線。風格方面，2月中小風格明顯占優，進入3月后，由于風險因素和經濟復蘇預期交織，政策驅動和業績改善并行，風格將會階段性回歸均衡。

興業證券策略團隊日前發布的3月市場展望中指出，今年初以來市場震蕩修復，但由于缺乏趨勢性主線，各類風格與行業輪動式上漲。尤其是近期輪動速度明顯較快（當前行業輪動強度已達到2012年以來歷史最高水平），與極致的行業、風格輪動相對應的，則是“景氣投資”的失效、以及景氣預期的有效性大幅增強。行業快速輪動下市場行情高低切換特征較為顯著，背后體現的是已兌現的景氣對于股價的解釋力大幅下降，而景氣預期的有效性在持續增強，并成為現階段影響股價變動的主要矛盾，二者剪刀差自去年11月以來持續擴大。從行業表現也可以看出這一變化，各行業漲跌幅與2022年景氣水平基本“脫鉤”，甚至呈現負向關系，但與2023年景氣預期則呈現出明顯的正相關性。興業證券策略團隊認為，極致輪動行情的結束通常需要增量資金打破存量博弈。而隨著市場行情修復、風險偏好改善，內資機構的產品發行和倉位后續有望逐步回升，3月份、4月份市場或將迎來更多機構增量資金。

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