每經熱評丨福建天信事件敲響警鐘 監管要警惕隱形“非法薦股”

每經記者 胥帥    

每經評論員 胥帥

日前，證監會更新披露的一則行政處罰決定書顯示，依據《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》有關規定，證監會對福建天信違法違規行為進行了立案調查、審理，證監會決定撤銷福建天信證券投資咨詢業務資格。

事情經過是2018年初，因中金信息公司利用“中金在線”網站開展“VIP圈子”業務，涉嫌非法經營證券投資咨詢，福建證監局曾要求福建天信進行說明。但是，福建天信先后兩次向證券監管部門報送含有虛假陳述的情況說明。

這起案件在證券行業內的影響不小，一是福建天信是老牌證券投資咨詢機構，旗下子公司的“中金在線”網站較為有名。二是這次處罰不可謂不重，不僅被撤銷投顧業務資格，還被定性為“性質惡劣”，“情節嚴重”。

福建天信“造假”意圖是要與非法經營證券投資咨詢相互“切割”，非法經營證券投資咨詢涉及“非法經營”的刑事犯罪。證監會在官網“三令五申”非法經營證券投資咨詢的七種違規行為，其中包括設立網站或利用網絡聊天工具薦股，非法代理客戶從事證券投資理財活動、設立網站或利用網絡聊天工具代客操盤、假冒合法證券經營機構網站或博客，發布非法證券活動信息、利用門戶網站發布非法證券活動信息等變相從事非法證券投資咨詢業務等。

這七種行為的共性就是利用網站等公開信息傳播平臺，以“資訊為名”，行“非法薦股”為實的勾當。福建天信作為老牌證券投資咨詢機構，又擁有知名度頗高的“中金在線”。根據中金在線官網介紹，有注冊用戶1500多萬，付費用戶超過100萬，每日訪問量（PV）3000多萬。用戶如此多，福建天信更應該在資訊平臺和證券投顧之間設置一條合規防火線。

盡管福建天信違規事實涉及的是虛假陳述，但相關處罰書卻揭開了一條“非法薦股”的產業鏈。福建天信與網站簽訂戰略協議，前者再委派分析師直接參與VIP圈子項目的日常管理。

福建天信委派的這類分析師是否具有投顧資格，日常管理是否有薦股行為，目前不得而知。但2021年1月上海靜安區法院披露的刑事判決書顯示，何某于2014年4月至2018年6月期間，在未取得證券投資資格且未經國家證券管理主管部門批準的情況下，以雨農公司名義先后與福建天信、中金信息公司簽訂合作協議，擔任“天信VIP圈子”圈主，通過“雨農談股群”圈子非法提供證券投資分析、建議、預測等咨詢服務。

這類違規手法能發現“既是運動員，又是裁判員”的模式漏洞，也是市場難以自我凈化非法薦股的癥結之一。作為一名普通投資者，在各類股票咨詢平臺很容易碰見各類所謂投顧“老師”。這些“老師”的言語用詞頗有迷惑性，擁有不少擁躉。但“老師們”很少公布真實身份，沒有幾個投資者能得知其是否擁有從事證券投資理財活動的資格，所屬機構來自哪里。原因之一是這類薦股粉絲圈群體隱秘，很難被察覺。其次是“老師們”擁有日常管理“權力”，可將不聽話的“質疑者”剔除出群，篩選出忠實粉絲。

隨著各種新興信息傳播渠道的涌現，隱藏在資訊平臺背后的“非法薦股”變得更加隱蔽。本月，上海網信辦聯合上海證監局、上海市檢察院、上海市公安局經偵總隊深入開展“清朗浦江·網上非法證券活動治理”專項行動中，發現有網絡主播陸某峰利用國內知名短視頻平臺開展證券投資直播圈粉，違規提供證券投資咨詢服務；屬地財經資訊平臺非法薦股、盤中指導內容。

隨著A股上市公司逐步增多，通訊渠道更加多元暢通，“非法薦股”的危害性只大不小。一方面證券投資咨詢機構要潔身自好，做好投顧從業人員管理，自覺遠離“非法薦股”的邊界。另一方面，監管要加大對“非法薦股”的處罰力度，利用新型技術手段消滅其賴以生存的溫床。

封面圖片來源：視覺中國