科創板投資再添利器，科創板100ETF（588120）上市

隨著經濟總量上升、GDP增速中樞下移，科創板服務實體經濟，承載了“經濟轉型”的歷史重托。作為我國股票發行注冊制改革的第一塊“試驗田”，科創板主要服務于符合國家戰略，突破關鍵核心技術的科技創新企業，又有中國版“納斯達克”之稱。

上交所數據顯示，截至2023年6月底，科創板上市542家，平均每家公司融資額15.67億元。“從科創板上市企業的行業分布來看，新一代信息技術、生物醫藥和高端裝備三大產業集聚效應更加凸顯。國家級專精特新企業已有260余家，占比近一半，正在成為各自細分領域的‘隱形冠軍’。”有專業人士稱。 

隨著科創板持續壯大，科創板指數投資體系再添新成員。首批科創板100ETF(588120)于9月15日震撼上市。

科創100指數是從科創50指數樣本以外的科創板上市公司證券中選取100只市值中等且流動性較好的證券作為樣本。中小成長特征鮮明，與定位大市值的科創50形成差異化。

與科創板50相比較，科創板100在多次大盤反彈中都表現占優，呈現出“小身材，高預期，高彈性”的特征。科創板100歷史表現優于科創50，基日截至2023年6月30日收益率分別為17.37%和0.51%。在多次科創板上漲行情中，彈性明顯強于科創板50，平均超漲15%以上。

數據來源：Wind，統計區間為：2019.12.31—2023.06.30，具體計算細節見風險提示

為何在多次大盤反彈中科創板100表現好于科創板50？

投資者在進行科創板選股的時候可能較為看重上市公司的盈利潛力。（由科創板中盈利預期因子有效，ROE因子失效可以佐證猜想。）中小市值企業未來業績彈性一般較大，科創板100指數和科創板50指數的2023年盈利增速預期分別為58%和4%，或因此助力科創板持續演繹中小盤風格。

短期來看，政策端繼續打出“組合拳”，市場有望在各項政策的利好帶動下反彈，當前，科創板100估值PE在40倍中樞震蕩，處于發布以來24%分位數，處于低估狀態。歷史上對應2019年12月底和2022年4月底的水平，在此后1-2季度的收益水平均表現優秀。

中長期來看，人工智能、高端制造、創新藥等對國內中長期經濟、社會發展有明顯推動的成長板塊或將成為超額收益的主要來源。科創板100指數中創新藥/器械、芯片、新能源、軟件標的市值占比相對較高，未來成長空間都值得關注。醫藥行業目前整體估值處于歷史低位，尤其受醫藥反腐短期影響較大的醫療器械中長期看將迎來更健康發展生態；芯片海外產業鏈已經出現行業拐點信號，國內半導體芯片也有望因為國產替代加速迎來獨立行情；全國PPI數據已出現經濟恢復的積極信號，無論是傳統較強的工程機械還是更具科技強國屬性的高端裝備制造行業，未來成長空間都值得關注。

科創板聚焦“硬科技”，立足國家戰略，把握時代脈搏。科創板100指數發布以來收益率跑贏78%科創板個股，有效分散投資風險同時把握成長機會?？春每苿摪?00指數的小伙伴，不妨關注9月15日上市的科創板100ETF（代碼：588120）的布局機會。

（數據來源：Wind，統計區間為：2019.12.31—2023.06.30，注：我國證券市場成立時間較短，過往歷史數據不代表市場運行的所有階段，過往歷史數據并不構成基金業績的保證，科創板交易規則和其他板塊差異較大，股票價格易發生較大波動，請投資者謹慎抉擇。

四個反彈階段漲跌幅分別為：

20200401-20200701  科創100/科創50/上證綜指/滬深300/中證500/中證1000分別上漲67%/39.8%/10%/15.2%/16.7%/16.8%；

20210501-20210801  科創100/科創50/上證綜指/滬深300/中證500/中證1000分別上漲32.8%/20.3%/-1.4%/-6.1%/4.3%/13.8%；

20220501-20220801  科創100/科創50/上證綜指/滬深300/中證500/中證1000分別上漲31.7%/16.2%/7%/4.3%/12.8%/25.2% ；

20230101-20230201  科創100/科創50/上證綜指/滬深300/中證500/中證1000分別上漲12.6%/6.9%/6.3%/8.4%/8.6%/10.1% 。

科創100指數收益率跑贏78%科創板個股時間區間為指數基日20191231-20230731。）

風險提示

本基金屬于股票型基金，理論上其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。本基金為指數型基金，主要采用完全復制策略，跟蹤標的指數，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。本基金投資于科創板股票，會面臨科創板機制下因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，包括股價波動風險、流動性風險、退市風險和投資集中風險等。公開募集證券投資基金是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險?；鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。我國基金運作時間較短，指數歷史業績不構成本基金未來表現的保證。投資有風險，投資需謹慎。本產品由國泰基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。

封面圖片來源：視覺中國-VCG111361568739