華泰證券：供給擾動(dòng)和低溫天氣支撐新年前煤價(jià)

每經(jīng)AI快訊，華泰證券研報(bào)認(rèn)為，近期煤礦安全事故多發(fā)帶來的生產(chǎn)擾動(dòng)以及12月和明年1月的氣溫環(huán)比進(jìn)一步走低帶來的季節(jié)性需求提升將支撐春節(jié)前煤炭價(jià)格維持高位，但由于目前產(chǎn)業(yè)鏈條較高的庫存，煤價(jià)尤其是動(dòng)力煤價(jià)格漲幅將相對(duì)有限，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)將在900-1050元/噸之間震蕩。最近山西地區(qū)煤礦安全事故多發(fā)，或?qū)ι轿鞯貐^(qū)的煤炭產(chǎn)量有更大的擾動(dòng)影響。山西作為中國最大的煉焦煤生產(chǎn)省份，且煉焦煤產(chǎn)業(yè)鏈較低的庫存對(duì)任何的需求/供給的邊際變化都較為敏感，短期內(nèi)煉焦煤/噴吹煤的價(jià)格或有更強(qiáng)的反彈動(dòng)能。而2024年仍預(yù)計(jì)煤價(jià)中樞有一定下移，基于更高的中長期合同占比以及穩(wěn)健的業(yè)務(wù)模式的標(biāo)的仍是行業(yè)首選。