東吳證券：消費(fèi)建材2024年修復(fù)繼續(xù) 強(qiáng)者恒強(qiáng)

每經(jīng)AI快訊，東吳證券研報(bào)指出，回顧2023年，需求端地產(chǎn)和基建均表現(xiàn)疲弱，裝修建材企業(yè)收入端普遍承壓，盈利端逐步修復(fù)，目前裝修建材企業(yè)的估值水平已經(jīng)基本回歸到歷史低位。預(yù)計(jì)2024年新開(kāi)工逐步走弱，竣工逐步承壓但仍有部分保交樓支撐，同時(shí)三大工程建設(shè)持續(xù)推進(jìn)。預(yù)計(jì)各項(xiàng)政策共同作用下，國(guó)內(nèi)地產(chǎn)的螺旋下滑態(tài)勢(shì)必將得到遏止。我們預(yù)計(jì)地產(chǎn)投資端和主體信用端在2024年企穩(wěn)。對(duì)于地產(chǎn)鏈而言，大部分細(xì)分行業(yè)的集中度仍有提升空間，部分賽道的格局改善已經(jīng)開(kāi)始反應(yīng)并且超預(yù)期，例如瓷磚、門窗等。此刻愿意加杠桿的優(yōu)秀企業(yè)更加值得重視。