6月頭部新游表現亮眼，關注游戲板塊低位配置窗口

7月8日早盤，A股低開后震蕩拉升，滬指一度接近翻紅。A股網絡游戲板塊情緒較差，游戲ETF（159869）深度回調，現已跌超2%。持倉股全線下挫，天舟文化領跌近5%，星輝娛樂、愷英網絡跟跌超3%，盤面上僅寶通科技逆勢上漲超2%。

2024世界人工智能大會（WAIC）上周召開，游戲傳媒領域多家廠商參展，行業層面廣泛應用在社交社區、游戲、影視/視頻等領域。中金公司認為，當前市場仍在期待傳媒板塊公司出現明確催化點，如后續暑期檔大體量電影上線后票房表現突破，新游及細分賽道創新突破或有望提振板塊信心。短期來看，建議關注兩方面的潛在催化機會：（1）優質內容上線，關注商業化表現落地情況；（2）AI方面，視頻生成大模型持續迭代，關注在游戲傳媒板塊的應用端映射公司。

網絡游戲方面，6月大盤流水或同比平穩，頭部新品仍有亮眼表現。根據七麥數據，估算2024年6月iOS端流水同比、環比或分別下降0.3%、2.5%，判斷整體游戲流水大盤或相對維持。若大盤流水相對平穩，而新游在其中不斷獲量，部分存量產品流水可能受到沖擊。從廠商層面，建議關注各自新品上線的增量補充，及相應存量游戲在暑期檔期間的企穩情況。