深圳促進創(chuàng)投有新動作：引領發(fā)展“大膽資本”、培育壯大“耐心資本”

每經(jīng)記者｜孔澤思    每經(jīng)編輯｜董興生    

在鼓勵創(chuàng)投方面，深圳又有了新動作。

10月24日，深圳市委金融委員會辦公室發(fā)布《深圳市促進創(chuàng)業(yè)投資高質量發(fā)展行動方案（2024—2026）（公開征求意見稿）》（以下簡稱“方案”）。

方案提出的目標包括，到2026年，深圳要力爭形成萬億級政府投資基金群、千億級“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群、百億級天使母基金和種子基金群；全面激發(fā)社會資本活力，力爭經(jīng)備案的股權投資及創(chuàng)業(yè)投資基金超過1萬家。方案還首次提出了引領發(fā)展“大膽資本”、培育壯大“耐心資本”等方面舉措。到2026年，深圳市要成為聯(lián)通港澳的創(chuàng)新資本集聚地和耐心資本、大膽資本發(fā)展高地。

具體來看，方案提出要以大膽資本引領創(chuàng)投機構投早投小投硬科技。加快壯大深圳市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群基金體系，加快基金投資進度，提升深圳市政府引導基金的使用效能，支持國資基金大膽試錯，發(fā)揮好財政資金的杠桿放大作用。

具體措施包括，分類研究降低子基金返投認定和要求，對于種子和天使等初早期基金，探索取消返投時序進度、資金規(guī)模等要求；整體構建投資容錯和盡職免責機制，實行差異化考核監(jiān)督制度，區(qū)分基金屬性，提升投資積極性。

除大膽資本外，方案還提出培育長期資本和耐心資本。

其中指出，要推進金融資產(chǎn)投資公司、保險公司和資產(chǎn)管理機構參與創(chuàng)業(yè)投資。支持金融資產(chǎn)投資公司在深圳開展直接股權投資試點業(yè)務，推動區(qū)政府引導基金、國資基金和金融資產(chǎn)投資公司合作設立創(chuàng)投基金，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司在創(chuàng)業(yè)投資、股權投資、企業(yè)重組等方面的專業(yè)優(yōu)勢，加大對科技創(chuàng)新的支持力度。

深圳市還鼓勵優(yōu)質創(chuàng)業(yè)投資管理機構通過資本市場籌集長期資金，推動更多符合條件的優(yōu)質創(chuàng)業(yè)投資管理機構在香港證券交易所上市。包括鼓勵各區(qū)通過增信、貼息等方式，支持投資科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資管理機構和公司制創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)行5至10年中長期公司債券、科技創(chuàng)新公司債券，并推動科創(chuàng)票據(jù)等債務融資工具發(fā)展，增強創(chuàng)業(yè)投資機構籌集長期穩(wěn)定資金的能力。

對于上述舉措，香頌資本執(zhí)行董事沈萌向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱，如果對國有資本的運用考核給予更大寬容度，甚至是允許更多失敗的空間，或許是一個較大的動作。他認為，在經(jīng)濟大趨勢相對不利于投早投小的情況下，政府力圖以行政手段引導資本進入高風險、不確定的市場領域，既要資本耐心、也要資本大膽，其中，國有資本或許需要承擔更大的責任，以消除民營資本的擔憂。

記者注意到，近期，中央也多次定下風向。6月19日，國務院辦公廳印發(fā)的《促進創(chuàng)業(yè)投資高質量發(fā)展的若干政策措施》指出，要優(yōu)化政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金管理，改革完善基金考核、容錯免責機制，健全績效評價制度。

9月18日，國務院常務會議研究促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的有關舉措，指出要盡快疏通“募投管退”各環(huán)節(jié)存在的堵點卡點，要推動國資出資成為更有擔當?shù)拈L期資本、耐心資本，要夯實創(chuàng)業(yè)投資健康發(fā)展的制度基礎，落實資本市場改革重點舉措，健全資本市場功能，進一步激發(fā)創(chuàng)業(yè)投資市場活力。

而此前，深圳已經(jīng)在相關方面有所動作。

今年9月，深圳市發(fā)展和改革委員會黨組書記、主任郭子平在接受媒體采訪時就表示，深圳將加快健全涵蓋天使投資、風險投資、股權投資、信貸資金、上市融資等全鏈條的融資體系，發(fā)展壯大促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的耐心資本、大膽資本，定期開展創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目對接活動。

據(jù)深圳發(fā)布10月12日消息，有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，深圳市引導基金參投的子基金總規(guī)模已接近4700億元，其中認繳出資超過1000億元，實現(xiàn)了大約4.6倍的杠桿撬動效應，目前這些基金已投資項目近3400個。

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