民生證券：實物資產優先推薦

針對近日A股連續調整，民生證券指出，A股市場正在從游資風格向常態化回歸，國內經濟修復既減弱了市場對政策預期的博弈，又有助于市場向基本面現實回歸。實物資產仍是優先推薦，看好能源（原油、煤炭）、有色（銅、鋁、黃金）、船運（干散造船、油運）。

在11月19日上午召開的發布會上，發改委稱“11月、12月經濟運行有望延續10月份以來回升向好態勢，目前正與各方面共同發力，努力實現全年經濟增長預期目標。展望2025年，我國經濟發展有利條件和支撐因素依舊較多。”

由此，市場人士認為，上游資源類也就是民生證券提到的“實物資產”，尤其是有著“工業基石”之稱的有色金屬行業。在本輪上漲中，該板塊上漲空間有限，以有色金屬ETF基金（516650）跟蹤的中證細分有色金屬產業主題指數為例，9月30日-11月18日，區間漲跌幅僅為0.51%，布局該板塊，下行風險有限，或為較好機遇期。