中信證券：展望2025年，擁有核心資源的物流企業(yè)有望享受運價紅利

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報表示，市場擔(dān)憂美國大選落地對跨境電商物流需求的影響，近期空運長協(xié)簽訂或超預(yù)期(預(yù)計價格實現(xiàn)同比20%左右漲幅)，展望2025年，供給緊約束背景下，預(yù)計跨境電商需求高增，擁有核心資源的物流企業(yè)有望享受運價紅利，料業(yè)績成長確定性強。負(fù)面因素集中釋放后，關(guān)注情緒性的錯殺機會。從新船交付和轉(zhuǎn)外貿(mào)船只潛在回流兩維度看，2025年內(nèi)貿(mào)集裝箱供給增量可控，緊平衡背景下需求積極信號更易傳導(dǎo)至價格端。2024Q4至今PDCI同增19.5%，期待2025年政策刺激推動內(nèi)貿(mào)大宗商品及消費品需求改善，供給端存相對約束背景下內(nèi)貿(mào)集裝箱運價彈性有望釋放，建議關(guān)注運營效率和成本控制領(lǐng)先的高分紅標(biāo)的。