現金流ETF（159399）凈值變低？別忘了它已經分紅兩次！

每經編輯 葉峰

近期，現金流ETF（159399）第2次分紅已經陸續到賬，有投資者疑惑為什么基金分紅后，單位凈值會出現“下降”？怎么回事？

其實，基金分紅≠額外收益，單位凈值“變少”也并不是意味著基金“收益變少”。

基金分紅是指基金在達到分紅條件下，基金公司根據基金可供分配利潤等實際情況，按基金合同約定，向持有人進行的收益分配。而在進行分紅派息時，需要進行除息操作，從凈值中扣除分紅金額以保持總資產平衡，所以就會造成我們看到的單位凈值的“下降”。

舉個通俗的例子，分紅機制猶如一棵會定期結果的蘋果樹。當基金通過持倉股票獲得分紅后，就像果樹結出果實，基金管理人將這些“果實”以現金形式分配給投資者。此時，基金凈值會進行除息調整，如同摘掉果實的果樹，枝頭的重量自然減輕，但投資者手中實實在在的蘋果（現金分紅）已經落袋為安。

所以，在計算基金收益時，除了單位凈值，我們更需要關注的是復權單位凈值！

復權單位凈值是基金/股票投資中一個還原真實收益的關鍵指標。它通過將歷史分紅、拆合股等因素重新計算到凈值中，消除因分紅除息造成的“凈值斷層”，更真實反映資產長期增值情況。

以現金流ETF（159399）為例，自2月27日上市以來，截至4月18日，已經進行2次分紅。4月17日，該ETF基金的單位凈值是0.9812，復權單位凈值是0.9852，明顯高出單位凈值0.0040，這就剛好等于兩次分紅所帶來的收益。根據現金流ETF基金公告，3月分紅是0.0010/份額，4月分紅0.0030/份額。

現金流ETF凈值表現

數據來源wind，基金過往業績僅供參考不代表投資建議，不預示未來表現。

所以，當我們在比較相同指數ETF基金業績表現時，更真實的指標其實是復權凈值。也就是說除了考慮單位凈值外，我們還需要看該ETF基金是否有分紅收益，有過歷史分紅的ETF基金收益會比我們表面看到的基金單位凈值要更高~

現金流ETF（159399）：可月月評估分紅

現金流ETF（159399）是以自由現金流作為選股因子的Smart Beta ETF，緊密跟蹤富時中國A股自由現金流聚焦指數，剔除金融和地產行業，優選自由現金流率最高的50只股票，為投資者篩選出了一批A股市場中的 “現金牛” 企業，為長期投資收益奠定了堅實基礎。

當前市場局勢不明朗，現金流豐沛的紅利資產避險能力更強。此外，之前國家政策要求企業加大分紅次數和力度，在低利率背景下，自由現金流充裕的企業憑借著分紅能力和抗通脹屬性，很大概率會成為后續的吸金主戰場。

感興趣的投資者可以關注現金流ETF（159399），根據基金合同，該ETF基金可月月評估分紅，截至4月18日已經分紅2次，有望幫投資者實現落袋為安，改善投資體驗。

注：數據來源wind，基金凈值及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數/基金僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。