整體估值處于歷史較低位置，農業板塊長期投資價值凸顯

中國的農產品對美出口量較低，同時我們是美國農產品的重要買方，農業板塊基本面主要以內需驅動為主，受中美貿易摩擦的負面影響很小，反而可能會受益于中國的關稅反制。

另一方面，若中美貿易摩擦持續，農業作為特殊戰略地位的賽道，板塊估值或有望提升。對于養殖板塊，我國從美國進口的豬肉、雞肉、牛肉數量約分別占國內消費量的0.5%-1%、0.7%-1.3%、1%-2%，近期的關稅政策將增加上述從美國進口肉類的成本價格，或驅動部分進口需求轉向國內產品和巴西、阿根廷等進口替代國，對國內畜禽養殖影響偏正面。

農業50ETF（516810）緊密跟蹤中證農業主題指數，覆蓋養殖業、農化制品、飼料、種植業等細分領域，匯聚“養殖+種植”龍頭，前十大權重股合計占比超60%。當前農業板塊整體估值處于歷史較低位置，在豬周期反轉和新一代大模型等多重催化下，板塊長期投資價值凸顯。