人身保險產品預定利率年內下調概率加大

每經記者 涂穎浩    每經編輯 陳旭    

4月21日，中國保險行業協會組織召開人身保險業責任準備金評估利率專家咨詢委員會2025年一季度例會。在會上，保險業專家對人身保險產品預定利率研究值發表了意見，認為當前普通型人身保險產品預定利率研究值為2.13%。

按照預定利率動態調整機制的要求，保險公司要動態調整該公司普通型人身保險、分紅型人身保險預定利率最高值和萬能型人身保險最低保證利率最高值：當一家公司在售普通型人身保險產品預定利率最高值連續2個季度比預定利率研究值高25個基點及以上時，要及時下調新產品預定利率最高值，并在2個月內平穩做好新老產品切換工作。

最新公布的普通型人身保險產品預定利率研究值為2.13%，低于當前預定利率37個基點，這也是差值首次超過25個基點。業內人士就此預測，如果7月的研究值也低于2.25%，那就意味著預定利率達到了調整的條件。考慮有兩個月切換產品的寬限期，最快今年9月份，2.5%預定利率的產品恐將面臨新一輪下調。

實施動態調整機制

2024年8月，金融監管總局發布的《關于健全人身保險產品定價機制的通知》中提出，對人身險產品預定利率上限進行調整，建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制。

根據監管要求，中國保險行業協會定期組織人身保險業責任準備金評估利率專家咨詢委員會成員召開會議，結合5年期以上貸款市場報價利率（LPR）、5年期定期存款利率、10年期國債收益率等市場利率變化和行業資產負債管理情況，研究人身保險產品預定利率有關事項，每季度發布預定利率研究值。

2025年1月，監管正式實施人身險產品預定利率動態調整機制，并公布了首期預定利率研究值為2.34%。按照調整機制要求，當預定利率最高值連續兩個季度高于研究值25個基點以上，有可能觸發人身險預定利率調整和產品調整。

業內人士認為，每個季度發布的研究值，參考了幾個市場利率指標制定，影響著未來預定利率調整的走向，相當于保險產品的“利率基準”，就可以對未來預定利率的調整有所預判。最新公布的普通型人身保險產品預定利率研究值低于當前預定利率37個基點，也是差值首次超過25個基點。

經2024年8月下調后，當前的人身險產品的預定利率為：新備案的普通型保險產品預定利率上限降為2.5%，新備案的分紅型保險產品預定利率上限降為2.0%，新備案的萬能型保險產品最低保證利率上限降為1.5%，相關責任準備金評估利率按1.5%執行。

調降是大概率事件

精算馬克主理人Mark在微信受訪時對《每日經濟新聞》記者表示，如果7月的研究值也低于2.25%的話，那就意味著預定利率達到了調整的條件。考慮有兩個月切換產品的寬限期，最快9月，2.5%預定利率的產品就得下調。按照過往的調整水平，分紅型產品的預定利率得比普通型產品低0.5%，萬能險產品得比分紅險再低0.5%。

根據監管要求，保險公司要加強趨勢性分析和前瞻性研判，動態調整本公司普通型人身保險、分紅型人身保險預定利率最高值和萬能型人身保險最低保證利率最高值（統稱預定利率最高值），要求預定利率最高值取0.25%的整倍數。

當市場利率、公司經營等情況在短期內出現重大變化時，要及時啟動相應決策機制，研究調整各類產品預定利率最高值。

“目前來看，繼續調降保險產品預定利率已經是大概率事件。如果預定利率高于7月份公布的研究值25個基點，預定利率就需要下調。”對外經濟貿易大學創新與風險管理研究中心副主任龍格對記者表示，（預定利率下調）主要還是希望減低保險產品的利差損風險。