40家意向投資人提交重整方案！ST美谷重整方出爐：九州通子公司和財政部旗下企業

每經記者 陳晴    每經編輯 魏官紅    

歷時數月，ST美谷（000615.SZ，股價3.54元，市值27.01億元）的重整投資方浮出了水面：天津信美通成股權投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱天津信美）和湖北九州產業園區運營管理有限公司（以下簡稱九州產投公司），二者分別隸屬于財政部和民營醫藥流通龍頭企業九州通（600998.SH，股價4.84元，市值244.06億元）旗下。其中，九州產投公司擬成為ST美谷重整后的控股股東。

值得一提的是，此前曾有40家（以聯合體形式報名算作1家）意向投資人提交了重整投資方案。如今，九州產投公司和天津信美將參與重整，又將帶領ST美谷走向何方？

40家投資人提交重整投資方案

ST美谷主要業務為生物基纖維業務和醫療美容服務業務。2024年12月，法院決定對ST美谷啟動預重整。

時至2025年4月23日，ST美谷和臨時管理人分別與九州產投公司、天津信美簽署了《奧園美谷科技股份有限公司重整投資協議》。

其中，九州產投公司擬出資6.732億元取得重整后ST美谷3.6億股轉增股票，受讓股份價格為1.87元/股。公司公告稱，本次重整中，九州產投公司獲得股份的市場參考價為《重整投資協議》簽署之日前120個交易日公司股票的交易均價3.4元/股。九州產投公司獲得股份的每股對價不低于該市場參考價的50%。

此次重整投資中，另一家投資方天津信美的實際控制人為財政部。天津信美是于2025年4月22日新設立的有限合伙企業，暫無主營業務情況及財務數據信息。

此次重整投資中，天津信美受讓ST美谷股份的價格同樣為1.87元/股，受讓標的股份數量為1億股，受讓價款總計為1.87億元。

值得一提的是，ST美谷此次重整引來了不少資本進行搶奪。截至2025年1月3日，共有45家（以聯合體形式報名算作1家）意向投資人提交報名材料并足額繳納報名保證金，其中14家具備產業相關背景。后來，共有40家（以聯合體形式報名算作1家）意向投資人提交了重整投資方案。

為何最終重整方鎖定為九州產投公司和天津信美？《每日經濟新聞》記者注意到，此次ST美谷重整過程中，投資人的報名門檻并不高。

根據全國企業破產重整案件信息網消息，報名期限屆滿（2025年1月3日18時）以前，意向投資人應繳納報名保證金人民幣1000萬元。

4月24日，香頌資本董事沈萌在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，破產重整的投資方類似競標，每家提出自己的方案后，法院或法院指定的破產重整管理人會評估各方案，根據方案實施的可信度和可行度以及最終實施的可能結果進行選擇。

九州通方面欲入主ST美谷

因擔保訴訟和債務逾期事項，ST美谷所有已開立的銀行賬戶和部分控股子公司主要銀行賬戶已被司法凍結，公司股票交易因此已被疊加實施其他風險警示。

根據ST美谷2024年業績預告，預計公司2024年度歸屬于上市公司股東的凈虧損為3.2億元至4.5億元，扣非凈利潤為虧損2.7億元至虧損3.8億元。

在這種情況下，為何ST美谷的重整事項仍然引來九州通等眾多投資人的競逐？沈萌分析稱，合計虧損應該是根據會計準則進行的賬面處理，不一定是實際的資產變沒了，所以重整方有機會通過注入新的資源盤活相關資產。

此次重整中，九州產投公司的目標是“成為甲方（ST美谷）重整后的控股股東”。九州通發布公告稱，本次重整投資將對公司醫美等業務產生積極影響，符合公司長期戰略發展規劃。“奧園美谷醫美服務業務與公司醫美業務具有良好的協同效應，奧園美谷醫美服務板塊目前發展較好，旗下擁有杭州連天美醫療美容醫院、杭州維多利亞醫療美容醫院、廣東奧若拉健康管理咨詢有限公司；公司下設有醫美事業部，近年來醫美業務增長迅速，業務范圍已覆蓋全國1萬余家醫美服務機構。”

根據九州通2023年年報，2023年，公司醫美業務增長態勢強勁，實現銷售收入3.42億元，較上年同期增長103.06%。另根據ST美谷2024年半年報，2024年上半年，ST美谷5.39億元的營收中，來自醫療美容服務方面的收入為3.17億元，占比58.82%。

值得一提的是，此次重整仍然存在不確定性。公告顯示，若出現ST美谷重整申請未獲法院批準；或者2025年底前，ST美谷觸發《深圳證券交易所股票上市規則》規定的退市情形等，各方均有權單方解除合同，且各方無需承擔違約責任。“襄陽中院同意公司預重整，不代表法院正式受理申請人對公司的重整申請。”

就此次重整相關問題，4月24日，《每日經濟新聞》記者聯系九州通和ST美谷方面，未獲得公告以外的信息。

封面圖片來源：每日經濟新聞 資料圖