新一輪“造富”，河南贏了？

每經記者｜楊棄非    每經編輯｜金冥羽    

能否“坐穩(wěn)”新消費賽道

Labubu全球走紅，再次將泡泡瑪特創(chuàng)始人王寧推到聚光燈下。

6月9日，“泡泡瑪特創(chuàng)始人成河南新首富”登上熱搜。福布斯實時富豪榜顯示，王寧（家族）身家已達207億美元，超過牧原股份創(chuàng)始人秦英林的169億美元，成為河南新首富。

圖片來源：福布斯實時富豪榜截圖

被很多人忽略的是，根據該榜單，同樣來自河南的蜜雪冰城，其創(chuàng)始人張紅超、張紅甫兩兄弟凈資產也分別達到111億美元，一度登上福布斯當日漲幅前三名。

圖片來源：福布斯實時富豪榜截圖

這其實不算“巧合”。批量“造富”，對河南又意味著什么？

踩中“痛點”

今年以來，一場由新消費企業(yè)主導的資本狂歡在港股市場上演。泡泡瑪特、蜜雪冰城與老鋪黃金憑借出色的市場表現(xiàn)和獨特的商業(yè)模式，并稱“港股新消費三姐妹”。年內，三家公司股價均實現(xiàn)翻倍增長，總市值合計突破7000億港元。

圖片來源：每日經濟新聞（畢媛媛 攝）

相比之下，傳統(tǒng)消費龍頭貴州茅臺年初至今的累計表現(xiàn)為負值，“茅臺跌倒、新消費吃飽”的說法，也開始流傳。

在外界看來，蜜雪冰城和泡泡瑪特兩家企業(yè)，還頗有向茅臺看齊的架勢。

有業(yè)內人士將蜜雪冰城比作新茶飲領域的“茅臺”。6月9日，蜜雪集團（2097.HK）股價報收565.5港元，上漲5.41%，市值達到2147億港元。

短短3個月時間，其市值已超過多家老牌酒業(yè)品牌，包括“初代酒王”瀘州老窖，市盈率則是茅臺的約兩倍。

即便今年“3·15”期間被曝出“使用隔夜檸檬”，在網友“激情護短”下，蜜雪冰城股價仍呈上漲之勢，被外界評價“顛覆港股歷史”。

再看泡泡瑪特，在Labubu這一“塑料茅臺”帶動下，2024年泡泡瑪特實現(xiàn)營收130.4億元，同比增長106.9%，經調整凈利潤34.0億元，同比增長185.9%。其中Labubu所屬的The Monsters系列營收增長更超7倍，成為泡泡瑪特旗下營收第一的IP。

泡泡瑪特歷年營收表現(xiàn) 圖片來源：Wind

截至6月9日收盤，泡泡瑪特股價報250.8港元，總市值3368.1億港元。今年以來，泡泡瑪特股價已上漲超170%。若將時間線拉長，從2024年初至今，泡泡瑪特的股價漲幅超過了11倍。

消費品牌不少，“勝出者”因何脫穎而出？

從某種意義上說，這些新消費企業(yè)能接住“潑天富貴”，源于其踩中了當下的消費“痛點”。有分析指出，蜜雪冰城在“性價比”上做到極致，在消費轉型的背景下，吸引了年輕人的目光；而泡泡瑪特則是瞄準情緒消費需求，以盲盒的未知和Labubu的社交屬性俘獲“娃粉”的心。

由于創(chuàng)始人來自河南的共性，也有人嘗試挖掘這些公司背后的河南印記。

財經作家秦朔曾撰文剖析河南商人的共性。在他看來，河南商人“簡單、真誠”，“就像蜜雪冰城的核心價值觀，‘真人真心真產品，不走捷徑不騙人’，就像王寧常說的，‘關注經營，關注長期’”；同時，他們又“厚道”，“就像蜜雪對加盟商的支持”。

也有人認為，河南商人遇見了屬于他們的時代。他們“普遍實在、謹慎、重視實業(yè)，對營銷包裝和資本運作偏好不大”。因此，盡管在過去狂飆突進的年代里未能脫穎而出，一旦消費進入更加務實的周期，河南商人以“中式霸總”之姿更能“穿越周期”。

重塑路徑

從今年3月開始，有關河南商業(yè)的討論開始不斷發(fā)酵，討論焦點正是蜜雪冰城、泡泡瑪特，以及被視為新一輪商業(yè)“標桿”的胖東來——三者被并稱為河南商業(yè)跑出的“三頭象”，都是“中國消費領域的現(xiàn)象級企業(yè)”。

圖片來源：每日經濟新聞（劉姝 攝）

河南也在謀求抓住這一輪發(fā)展之機。今年3月召開的河南省促進民營經濟高質量發(fā)展大會，專門邀請胖東來相關負責人上臺發(fā)言。而后，當地媒體頻繁提及河南新消費企業(yè)與當地經濟的關聯(lián)，以期找到以點帶面、整體提升之法。

而放在河南首富變遷的新趨勢下，有關新消費重塑河南的路徑也浮出水面。

在泡泡瑪特之前，連續(xù)近10年居于河南首富之位的是牧原股份創(chuàng)始人秦英林。2014年，以22頭豬起家的牧原股份登陸A股，上市當年就以90億元的財富超過輔仁藥業(yè)朱文臣，首次接任河南首富。而后，在豬價一片上漲聲中，牧原股份憑借“自繁自養(yǎng)一體化”的養(yǎng)殖模式快速擴張，秦英林的財富雪球也越滾越大。

當時的河南，最大的標簽也是農業(yè)。如中原農谷專家咨詢委員會委員楊建國在接受媒體采訪時所言，直到現(xiàn)在，河南仍是全國第一糧食生產大省，每年貢獻全國糧食總產量的1/10以上。不僅如此，包括雙匯、衛(wèi)龍等知名食品企業(yè)名聲在外，也加深了河南與“口腹之欲”的綁定關系。

在中國商業(yè)經濟學會副會長宋向清看來，“首富”位次交替，事實上反映了河南產業(yè)標簽的轉變，即從傳統(tǒng)農業(yè)、制造業(yè)向新消費、文化創(chuàng)意等新興產業(yè)拓展和轉型。河南的產業(yè)結構正在不斷優(yōu)化升級，經濟發(fā)展的動力和活力不斷增強，從以基礎產業(yè)為主逐漸向以創(chuàng)新和消費驅動的產業(yè)轉型。

圖片來源：頂端新聞

不為大部分人所知的是，“農商相斥”的刻板印象并不能形容河南。早在上世紀90年代，當時頗顯創(chuàng)新的亞細亞商場就曾攪動河南商業(yè)，甚至吸引全國商場前來“取經”。

而過去農業(yè)大省的基礎，也進一步推動了河南的商業(yè)發(fā)展。

宋向清提到，河南農業(yè)、制造業(yè)的產業(yè)基礎，為新消費品牌提供了支撐，比如為蜜雪冰城等品牌的原材料供應和產品生產提供保障，而電商、物流、金融等現(xiàn)代服務業(yè)，則進一步完善了新消費品牌的產業(yè)配套。

此外，他還指出，河南是我國人口大省，擁有近1億的人口。龐大的人口基數意味著巨大的消費需求和多元化的消費偏好，催生了眾多新消費品牌。有人總結，河南目前三大消費品牌，蜜雪冰城代表平民消費，胖東來代表品質消費，泡泡瑪特代表精神消費，幾乎承包了目前新消費的典型業(yè)態(tài)。

“造富”方向

縱觀全國，首富更替還在更多省份上演，也透露出這些省份產業(yè)變化的新跡象。

同樣是中西部省份，四川新首富由百利天恒創(chuàng)始人朱義“摘下”。

一年半前，百利天恒完成了一筆圍繞治療癌癥的抗體偶聯(lián)（ADC）分子BL-B01D1、總價值高達84億美元的開發(fā)授權交易，震動中國醫(yī)藥圈。根據福布斯實時富豪榜數據，朱義凈資產達到138億美元。

作為對照的是，以創(chuàng)新藥為代表的生物醫(yī)藥產業(yè)也是四川重點發(fā)力的方向。去年，成渝地區(qū)生物醫(yī)藥集群入列國家先進制造業(yè)集群。2023年，四川醫(yī)藥健康產業(yè)實現(xiàn)營收近6000億元，僅以科倫博泰、百利天恒等五家醫(yī)藥企業(yè)的知識產權國際授權交易計算，其潛在交易總額就超200億美元。

首富同樣出現(xiàn)變化的是陜西，新首富為巨子生物創(chuàng)始人范代娣與嚴建亞夫婦。其以類人膠原蛋白的科研成果為基礎，先后推出“可麗金”和“可復美”品牌，后者為國內首款獲批二類械的重組膠原蛋白產品。福布斯實時榜數據顯示，其凈資產為47億美元。

從某種意義上說，無論四川、陜西還是河南，新首富均來自新興產業(yè)賽道，也代表了各自“造富”的方向。

不過對于河南而言，新消費賽道還難言“坐穩(wěn)”。

圖片來源：每日經濟新聞（張建 攝）

嚴格來說，泡泡瑪特并不能算是真正意義上的河南企業(yè)。如秦朔所說，這家創(chuàng)立于北京的企業(yè)，只因“王寧最初創(chuàng)業(yè)是在鄭州讀大學期間，開過名為‘格子街’、賣潮流小商品的線下店，且這家店轉手賣的20多萬元，用于第一家泡泡瑪特線下門店”，因此被“溯源到河南”。

也有業(yè)界擔憂，在新消費熱潮下，這些因風口而起的企業(yè)，可能面臨泡沫的風險。此前，美銀已將蜜雪冰城評級下調至“跑輸大市”，并揭示了三大關鍵風險：短期基本面難以支撐高估值、海外擴張和咖啡業(yè)務受阻限制長期增長空間、以及資金流動推動的估值泡沫可能面臨修正。

求新求變本就是消費的常態(tài)。如何快速出招、挖掘更多有增長潛力的消費企業(yè)，或許是河南抓住此輪商業(yè)發(fā)展潮流的關鍵。

記者|楊棄非

編輯|金冥羽?蓋源源

校對|劉思琦

封面圖片來源：攝圖網_501756693

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