港股科技“技術牛”還有多少上行空間？

回溯港股歷程，2003年至今已歷經五輪完整牛熊。以恒生指數為標尺，五輪牛市平均時長32個月，累計漲幅均值達111%；熊市平均歷時19個月，跌幅均值約44%。當前第六輪周期自2024年1月啟動，牛市已運行16個月，恒指上漲54%，相較歷史均值，其上行空間仍具空間。

中國經濟正處于新舊動能轉換關鍵期，科技創新引領新質生產力發展乃產業升級核心，科技產業仍將是政策重點支持的領域。同時，以人工智能為引領的新一輪科技革命方興未艾，AI正加速滲透至經濟和社會的各個層面，中國在人才和技術方面有著雄厚的基礎，國內科技產業有望受益于本輪科技浪潮，港股中云集諸多稀缺優質資產的恒生科技板塊更加值得重視。

具體領域上，可關注受益于AI應用加速的互聯網巨頭。2025年初國產DeepSeek大模型引發海內外的廣泛關注，標志著中國AI技術躋身全球第一梯隊，或將為AI應用的廣泛普及奠定基礎。港股互聯網巨頭作為中美科技競爭的重要參與者，AI資本開支激增，后續成長空間廣闊。根據iiMedia Research的數據顯示，預計2025年中國云計算市場規模將突破4000億元。騰訊云、阿里云等云廠商作為算力基礎設施的提供者，有望從開源模型帶來的算力和云服務需求增長中獲益。

恒生互聯網ETF（513330）：支持T+0交易，聚集互聯網，涵蓋騰訊、阿里、美團、快手、百度、京東等大型互聯網公司，前五大成分股占比超60%，銳度高，指數DeepSeek含量86%，是投資者布局AI+互聯網核心資產的好工具。（聯接A類：013171；聯接C類：013172）。