機構2025年堅定看好電子板塊，多重因素下或將迎來估值擴張

6月17日早盤，A股窄幅震蕩，主要寬基指數漲跌不一、紅綠互現。醫藥生物、綜合、家用電器、商貿零售、建筑材料等行業漲幅居前。近期自主可控主題升溫，科創半導體ETF（588170）早盤小幅回調。指數成分股中，神工股份、艾森股份、和林微納、天岳先進等漲幅居前。

國信證券認為，盡管1Q25受益于國補及AI端側創新、2Q25受益于關稅緩沖期內的搶出口需求，電子板塊業績強勁增長；但在中美關稅博弈、宏觀需求承壓的背景下，投資者對于3Q25業績持續性及AI應用落地的速度預期仍普遍謹慎；過去一周在北美算力強勢上漲的帶動下，相關映射鏈條成為主要情緒拉動點，伴隨新消費板塊回落，行業關注度明顯提升。

該機構堅定看好2025年電子板塊在“宏觀政策周期、產業庫存周期、AI創新周期”共振下的“估值擴張”行情，當前時點重點關注ASIC、存儲及端側創新。

公開信息顯示，科創半導體ETF（588170）跟蹤上證科創板半導體材料設備主題指數，囊括科創板中半導體設備和半導體材料細分領域的硬科技公司。半導體設備和材料行業是重要的國產替代領域，具備國產化率較低、國產替代天花板較高屬性，充分受益于人工智能革命下的半導體需求擴張和科技重組并購浪潮。