國信證券收購萬和證券獲深交所審核通過；南下資金年內凈買入6500億 | 券商基金早參

每經記者｜彭水萍    每經編輯｜趙云

｜2025年6月20日 星期五｜

NO.1 國信證券收購萬和證券獲深交所審核通過

6月19日，深交所并購重組審核委員會召開2025年第7次審議會議。審議結果顯示，國信證券發行股份收購萬和證券股權相關交易符合重組條件和信息披露要求。至此，又一起證券行業并購重組案例過會。根據國信證券披露的交易方案，公司計劃以發行A股股份的方式購買萬和證券96.08%股份，交易作價51.92億元，7名交易對手方分別是深圳市資本運營集團有限公司、深圳市鯤鵬股權投資有限公司、深業集團有限公司、深圳市創新投資集團有限公司、深圳遠致富海十號投資企業（有限合伙）、成都交子金融控股集團有限公司、海口市金融控股集團有限公司。本次交易構成關聯交易，不構成重大資產重組，不構成重組上市。

點評：國信證券收購萬和證券獲深交所審核通過，這一舉措將提升國信證券的市場份額和綜合實力，對其業務拓展產生積極影響。同時，該交易為證券行業并購重組樹立了新案例，可能引發同業效仿，促進行業整合。從股市整體來看，此類并購重組活動有助于優化市場資源配置，提升行業集中度，為市場注入新的活力。

NO.2 逼近去年全年！南下資金年內凈買入6500億

截至6月18日，南下資金年內凈買入規模達到6500億元，較去年同期翻倍，逼近2024年全年歷史高點。這一動能不僅體現出境內資金對港股資產的熱情修復，也表明投資者對其價值洼地定位的再度認可。數據顯示，從南下資金來看，今年以來南下資金共買入550只港股，其中50只港股凈買入額在25億以上，14只港股凈買入額在100億以上。在這50只港股中，39只個股近1周獲得南下資金凈買入。互聯網、消費和醫藥板塊成為南下資金主要配置方向。阿里巴巴-W、騰訊控股、美團-W等頭部互聯網公司，截至上周年內分別獲得877億元、397億元和352億元的凈買入，穩居榜單前三。這些個股在過去一年中經歷較大幅度調整，但隨著業績穩定與回購分紅回暖，其估值修復邏輯逐步得到市場認可。

點評：南下資金年內凈買入6500億，創同期新高，反映出內地投資者對港股價值的認可。互聯網、消費、醫藥板塊受青睞，頭部公司獲大額凈買入，表明市場對其估值修復的期待。資金流向變化對相關公司股價形成支撐，亦為行業板塊注入信心，整體上對市場情緒起到積極引導作用。

NO.3 國內發起式基金規模達3.1萬億元

經過近13年發展，我國發起式基金規模明顯增長。數據顯示，目前國內發起式基金數量超過2200只，總管理規模為3.1萬億元，約占同期公募基金總規模的10%。單只產品方面，易方達滬深300ETF的規模，為2350.2億元；廣發天天紅與中歐滾錢寶貨幣規模分別為1926.87億元與1307.33億元。另有23只發起式基金的規模超過百億元。今年以來公募機構繼續積極布局發起式產品。數據顯示，按基金成立日統計，目前年內已成立的發起式基金共有146只，合計發行規模為324.81億元，約占同期公募基金發行總規模的7.47%。

點評：國內發起式基金規模突破3.1萬億元，反映投資者對這類產品認可度提升，易方達滬深300ETF等頭部產品表現亮眼。對相關基金公司而言，產品規模擴大有助于增強管理費收入，提升品牌影響力。對公募基金行業，發起式基金占比提高，顯示行業在探索多元化產品布局，或引導更多資金長期持有。

NO.4 信達證券獲批發行不超100億元公司債券

6月19日，信達證券發布公告，公司收到中國證券監督管理委員會關于向專業投資者公開發行公司債券的注冊批復。根據批復，公司獲準向專業投資者公開發行面值總額不超過100億元的公司債券。批復自同意注冊之日起24個月內有效，公司在注冊有效期內可以分期發行公司債券。

點評：信達證券獲批發行百億公司債券，為其后續業務擴張和資本補充提供有力支持，投資者對公司資金實力和業務前景的信心或得到增強。此舉亦對券商板塊形成示范效應，其他券商融資渠道或拓寬，板塊估值邏輯或進一步優化。

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