前次IPO因違規(guī)轉(zhuǎn)貸折戟 萊恩精工轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所上市：“85后”實控人去年初離婚并涉及股權(quán)變動

每經(jīng)記者｜陳晴    每經(jīng)編輯｜董興生    

三年前因財務(wù)內(nèi)控問題創(chuàng)業(yè)板IPO（首次公開募股）折戟后，蘇州萊恩精工合金股份有限公司（以下簡稱"萊恩精工"）重整旗鼓，轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所。

公開資料顯示，萊恩精工2021年沖刺創(chuàng)業(yè)板時，曾因違規(guī)轉(zhuǎn)貸問題收到深交所監(jiān)管函；其第一大客戶Tricam（即美國公司Tricam Industries Inc.）的資信狀況亦遭中國出口信用保險公司（以下簡稱“中國信保”）質(zhì)疑。

如今，萊恩精工雖聲稱已完成轉(zhuǎn)貸清理，但《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，財務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情形背后是公司股權(quán)高度集中，公司實際控制人張建元、張秀卓父女掌控著公司100%表決權(quán)。

作為二代接班人，“85后”張秀卓已經(jīng)完成對公司的接班。不過，其于2024年即公司上市關(guān)鍵期離婚，且離婚前后涉及一系列股權(quán)代持及贈與行為。

還值得注意的是，2022年至2024年，萊恩精工對Tricam的銷售占比仍然超過40%，且美國市場收入在2024年占公司主營收入比例超過六成。公司招股書特別提示“主要客戶所在國家貿(mào)易政策調(diào)整的風險”。

上市關(guān)鍵期實控人離婚并涉及股權(quán)變動

萊恩精工主營業(yè)務(wù)為精密鋁合金制品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品聚焦登高器具，并延伸至工業(yè)自動化、家用電梯與工業(yè)升降等多個應用領(lǐng)域。

2021年6月，萊恩精工創(chuàng)業(yè)板上市申請獲得深交所受理；2021年7月，公司被隨機抽取確定為現(xiàn)場檢查對象。

現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)，前次創(chuàng)業(yè)板上市報告期內(nèi)，萊恩精工存在通過與子公司簽署無真實交易背景的業(yè)務(wù)合同取得銀行貸款的情形，即貸款銀行向公司發(fā)放貸款后，將該款項支付給萊恩精工子公司，子公司在收到銀行貸款后再轉(zhuǎn)回給萊恩精工。

截至首次申報審計截止日2020年末，萊恩精工通過子公司向銀行貸款1.13億元且部分銀行貸款尚未歸還完畢。首次申報審計截止日后，萊恩精工與子公司之間仍然持續(xù)通過簽署無真實交易背景的業(yè)務(wù)合同取得銀行貸款，金額共計1億元。

基于上述情形，2022年8月，深交所向萊恩精工出具監(jiān)管函，決定對公司采取書面警示的自律監(jiān)管措施。這一財務(wù)內(nèi)控問題也直接導致萊恩精工上市受阻，公司創(chuàng)業(yè)板申報于2022年7月終止審核。

時隔三年，上述障礙是否已經(jīng)消除？萊恩精工在招股書中稱，截至2022年1月19日，公司已對上述行為進行整改完畢。

但違規(guī)轉(zhuǎn)貸背后，萊恩精工的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)值得關(guān)注。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，萊恩精工股權(quán)高度集中，公司控股股東為蘇州弗萊恩集團有限公司（以下簡稱“弗萊恩集團”，直接持有公司93.66%股份），實際控制人為張秀卓及其父張建元，張秀卓持有弗萊恩集團90.00%的股權(quán)，張建元持有弗萊恩集團7.10%的股權(quán)，張秀卓同時擔任公司股東蘇州瑞時、蘇州本洲的執(zhí)行事務(wù)合伙人，二人合計控制公司全部表決權(quán)。

圖片來源：招股書截圖

其中，張秀卓于1985年5月出生。作為“創(chuàng)二代”，她自2020年8月起同時擔任公司董事長和總經(jīng)理，全面接管企業(yè)經(jīng)營。

然而，2024年公司沖刺上市關(guān)鍵期，張秀卓的持股發(fā)生變動。2024年1月，張秀卓將其持有的弗萊恩集團88%的股權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給母親張梅珍，由張梅珍代張秀卓持有；4月，上述股權(quán)又被轉(zhuǎn)回至張秀卓名下。

上述變化與張秀卓的離婚有關(guān)：2024年2月，張秀卓與其原配偶斯淳簽署《離婚協(xié)議書》。

這是否會影響公司控制權(quán)的穩(wěn)定？就此，萊恩精工新三板掛牌之時回復稱，張秀卓與張梅珍之間的股權(quán)代持行為系在張秀卓處理離婚事項期間，合理規(guī)劃婚前財產(chǎn)，維持弗萊恩集團控制權(quán)穩(wěn)定的過渡性舉措。目前代持已解除，不涉及規(guī)避持股限制或其他法律規(guī)定的情形。

萊恩精工還回復稱，張秀卓與斯淳已按約定對弗萊恩集團股權(quán)等進行分配，雙方不存在糾紛爭議；張建元、張梅珍有權(quán)向張秀卓贈與股權(quán)及合伙份額，其行為不違反張秀卓解除婚姻關(guān)系時的約定，斯淳知悉且不持異議，贈與不存在被撤銷或認定無效的風險。

去年來自美國市場收入比例達到63.55%

2022年至2024年，萊恩精工營收分別為10.03億元、8.49億元和11.59億元，歸母凈利潤分別為9973.6萬元、5637.31萬元和9493.18萬元。2023年，公司營收和凈利潤雙雙下滑，其中歸母凈利潤大幅下滑超40%。

這與公司核心產(chǎn)品即登高器具及部件收入下滑有關(guān)。萊恩精工在招股書中解釋稱，報告期以前，為抵消全球公共衛(wèi)生事件和海運不暢對供應鏈的不利影響，以美國大型商超為代表的境外終端客戶適度增加了庫存儲備。2022年下半年至2023年下半年，因需要控制采購、消化庫存規(guī)模，導致境外終端客戶向品牌商的采購下降，并進而導致品牌商向公司下達的訂單量有所下降，因此造成公司2023年度登高器具及部件銷量下降。

事實上，2022年至2024年，萊恩精工主營業(yè)務(wù)收入中，有過半來自美國市場。其中，2024年來自美國市場的收入占公司主營業(yè)務(wù)收入比例達到63.55%。公司在招股書中表示，報告期內(nèi)，受美國對外貿(mào)易政策的影響，目前公司主要產(chǎn)品在加征關(guān)稅之列。若未來中美貿(mào)易緊張形勢持續(xù)進一步惡化，在一定程度上可能影響公司對美出口業(yè)務(wù)，從而對公司銷售收入和利潤產(chǎn)生不利影響。

圖片來源：招股書截圖

不僅如此，萊恩精工第一大客戶Tricam的資信情況也曾受到質(zhì)疑。2021年公司沖刺創(chuàng)業(yè)板上市時的首輪審核問詢函曾提出，Tricam的企業(yè)信用報告顯示：Tricam實力欠佳、抗風險能力欠佳、資信狀況欠佳，海外企業(yè)信用報告中Tricam的銷售金額遠低于其從萊恩精工處的采購金額。就此，深交所要求萊恩精工說明與Tricam保持長期合作，且前次沖刺創(chuàng)業(yè)板上市報告期向Tricam銷售收入占比較高的原因及合理性。

上述企業(yè)信用報告由中國信保出具。官網(wǎng)資料顯示，中國信保是由國家出資設(shè)立、支持中國對外經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展與合作、具有獨立法人地位的國有政策性保險公司。

就此，萊恩精工曾回復稱，從公司與Tricam實際合作的情況來看，Tricam實力較好，報告期內(nèi)向公司采購登高器具產(chǎn)品金額逐步上升，在新冠肺炎疫情下依舊保持較好的資信和回款狀況，因此仍與其保持長期合作，公司對于Tricam該部分的信息披露準確、完整。

萊恩精工還表示，中國信保出具的《海外企業(yè)信用報告》只是作為一種輔助核查方式。Tricam作為非上市公司，歷年財務(wù)報告均未公開，其銷售數(shù)據(jù)不準確存在合理性。

此次沖刺北交所上市報告期內(nèi)，萊恩精工第一大客戶仍為Tricam，2022年至2024年，相關(guān)銷售金額占公司營收比例分別為42.49%、40.98%和41.55%。

就公司此次北交所上市相關(guān)事項，6月23日，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電并向萊恩精工發(fā)送采訪郵件，截至發(fā)稿未獲回復。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝