基本面向好&政策利好，游戲ETF漲超3%領漲市場

每經編輯｜肖芮冬    

游戲股今日表現強勢，相關行業ETF——游戲ETF（516010）表現強勢，量價齊升，大漲3%領漲市場。從消息面來看，游戲板塊迎來多重利好。

游戲ETF（516010）前十大重倉股中，掌趣科技漲幅超7%，浙數文化漲超4%，神州泰岳、愷英網絡等跟漲。

政策面來看，浙江省商務廳等17部門印發《關于支持游戲出海的若干措施》，提出加大資金扶持、優化跨境結算和數據流動等20條細則，政策覆蓋研發、運營、生態等全產業鏈。此舉為游戲廠商“出海”提供系統性支持，與國家層面“推動中華文化走出去”的戰略形成協同。

此外，游戲版號發放常態化加速，5月份共有130款國產游戲和14款進口游戲過審，1~4月份累計發放游戲版號654個，同比增長14.7%，供給端活力顯著提升。

出海方面，4月8日，國務院批復《加快推進服務業擴大開放綜合試點工作方案》，將游戲出海業務納入國家服務業開放試點框架，要求從IP開發、制作、發行到海外運營全鏈條發力。

根據伽馬數據，2025Q1，中國游戲市場規模為857.04億元，同比增長17.99%；2025年4月，中國游戲市場規模為273.51億元，同比增長21.93%，環比增長2.47%。

值得關注的是，泡泡瑪特旗下IP LABUBU已成為現象級產品，海外銷售額預計2025年同比增長152%。“谷子經濟”（二次元衍生品）市場規模突破千億元，上海百聯ZX、美羅城等商圈轉型為“買谷圣地”，吉比特、巨人網絡等廠商通過“游戲+衍生品”模式，將用戶生命周期價值（LTV）從游戲內付費延伸至周邊消費，形成第二增長曲線。

整體來看，今年一季度開始游戲行業呈現積極修復趨勢，政策端積極、行業景氣度向上。

數據顯示，A股游戲行業上市公司營收自2024年二季度開始同比增速逐季度提升，到2025Q1行業營收267.19億元，同比增長21.6%；行業利潤在2025Q1達到34.82億元，利潤率13%，同比提升2.4個百分點；結合營收端的高增速，歸母凈利潤總額同比增長48.9%，實現強勁修復。

開源證券發布研報稱，政策上，浙江對游戲行業提供政策支持，有望進一步提升國內游戲產品全球競爭力，帶動整體游戲行業發展。基于行業產品周期向上，業績有望迎來拐點，AI持續賦能及政策支持，建議繼續加大游戲板塊配置力度。

中航證券的觀點認為，游戲版號節奏穩中提速，AI與出海共振驅動成長。游戲行業2025年進入“內容精細化+AI工業化+出海系統化”的新發展階段，短期政策穩定，中期AI落地提效，長期全球化紅利打開空間，當前板塊估值仍具性價比。

廣發證券表示，2025年各公司新品儲備豐富，上線表現備受期待，有望帶動板塊業績反轉。同時，AI持續賦能板塊，新應用的落地有望帶動板塊估值提升。此外，隨著游戲公司并購整合的完善及新品的釋放，有望為公司帶來明顯的正向效應。建議積極關注游戲市場并購進展。

游戲ETF（516010）一鍵布局游戲板塊龍頭股，享受游戲行業復蘇快速發展帶來的機遇。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。