增量資金足，行業結構優，港股有望再度走出結構性牛市

下半年港股市場在增量資金足、行業結構優的環境下，有望再度走出結構性牛市。

從資金角度看，港股市場相較于A股市場交易集中度高，更多的增量資金集中在頭部的少數標的，資金的“抱團”行為更加堅實，往往在上漲時能打出銳度。此外，即將到來的美元降息周期也更加利好港股市場，關注科技互聯網板塊。

① 互聯網平臺型企業的商業模式兼具輕資產+內需市場和全球化布局特性，風險敞口較小，受外部因素的直接影響相對有限。

② 互聯網行業景氣度主要由內需主導，在行業反內卷、監管常態化、民營企業家座談會堅定信心等利好支撐下，行業基本面有望持續向好。

③ AI行情主線持續演繹，后續發展仍有較大空間，而相關主要標的集中在港股科網板塊，預計后續產業趨勢仍有望成為互聯網龍頭的重要股價驅動因素。

恒生互聯網ETF（513330）支持T+0交易，標的指數聚焦互聯網平臺經濟，涵蓋了阿里巴巴、京東、騰訊、美團、快手、百度等大型互聯網龍頭，DeepSeek含量達86%，具備“新消費+新科技”雙重屬性，是投資者布局AI應用端、“AI+互聯網”核心資產的好工具。（聯接A類：013171；聯接C類：013172）。