二季度凈值增長率超30%！這只績優基金持倉“大換血”，最新前十大重倉股曝光

每經記者｜任飛    每經編輯｜葉峰    

7月14日，永贏基金發布旗下部分產品二季報，永贏科技智選A、C季內分別實現凈值增長32.28%和32.03%，在二季度偏股混合型基金業績排名中位列第三、四位，也在所有主動權益類基金中名列前茅。

從季內持倉來看，前十大重倉股相較一季度末全部更換，加大對光模塊、算力等行業的配置，新易盛、中際旭創、天孚通信等持倉市值居前。

前十大重倉股全部更換

7月14日，永贏科技智選發布了今年二季度報告，這只產品在今年二季度的成績領先同類型產品，前十大重倉股也全部做了更換。

根據基金二季報的統計，永贏科技智選A、C季內凈值增長率分別為32.28%和32.03%，均大幅跑贏業績比較基準，也在同類型基金當中名列前茅。

Wind統計顯示，永贏科技智選A、C分別位列偏股混合型基金二季度凈值增長率排名的第三、第四位，同時在所有主動權益類基金的業績排名中領先。

值得關注的是，這只基金的前十大重倉股，在二季度全部進行了更換，加大了對光模塊、算力等行業的配置，新易盛、中際旭創、天孚通信等持倉市值居前。

基金經理任桀在季報總結中指出，基金在季內維持了高倉位運作，并在本季度中完成了倉位調整，關注全球云計算產業的投資方向。當然，他也指出，云計算雖然是一個具有長期邏輯的板塊，但前期已經累積了一定的漲幅，未來不可避免會出現調整與波動。

事實上，任桀在管理該基金期間經常對這只基金的重倉股配置進行調換，且從此前的數次季報來看，每次都是“大換血”。

永贏科技智選是一只成立不足一年的基金，但成立以來已經有不錯的收益。Wind統計顯示，截至7月11日，該基金成立以來的收益率已經達到76.22%。這也為基金帶來了更多的市場人氣，二季報顯示，該基金A、C份額分別獲得了5380.42萬份和44706.40萬份的凈申購。

當期實現收益與利潤出現倒掛

永贏科技智選A、C的凈值在二季度表現不錯，但資產組合的“大換血”也有代價，從基金的財務指標來看，二季度已實現收益與當期利潤出現了倒掛。

具體來看，二季度內，永贏科技智選的已實現收益統計中，A、C分別錄得-72.08萬元、-423.34萬元；而在同期統計的利潤卻分別是1955.11萬元、17168.22萬元。

不過，從這兩項財務指標的統計方式不難看出，已實現收益的統計是指本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用和信用減值損失后的余額。本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。

簡單來說，已實現收益可以看作是實際買賣的盈虧，而基金的業績也就是本期利潤還包含持倉資產的浮動盈虧。所以，該基金的兩項指標倒掛，也反映出實際落袋的收益并不理想，而賬面浮盈依然較大，所以公允價值的變動收益實際上彌補了已實現收益的虧損。

實際上，這與基金的大調倉不無關系，受資產組合調倉帶來的影響，股票、債券資產的買賣也會產生交易成本，甚至是虧損離場。

盡管業績不俗，但持倉的穩定性欠佳，較高的投資換手率也缺乏組合穩健的基礎。對此，有分析人士指出，部分基金公司旗下產品缺乏對特定行業的長期布局，經常更換并押注新的賽道進行投資，使得產品的重倉股缺乏延續性。

不過，基金經理也在季報中坦言，該類產品更適合做衛星倉位，風險匹配原則決定了我們不能在衛星倉位上有太多的風險敞口暴露。在充滿不確定性的投資市場中，科學的資產配置策略是守護財富增長的關鍵。

永贏科技智選二季度報告重倉股