VC/PE周報：香飄飄出資做LP；具身智能公司再掀融資風暴

每經記者｜姚亞楠    每經編輯｜彭水萍    

日前，國民品牌香飄飄闖入LP圈，出資1億投了嘉御資本；國家級母基金再擴容，工信部透露將推進設立國家中小企業發展基金二期；在投資市場上，具身智能企業持續展現出強大吸金力，其中產業資本尤為活躍，京東接連出手多家明星公司。

香飄飄出資做LP

近日，香飄飄發布公告稱，與普通合伙人蘇州維特力新創業投資管理有限公司及其他有限合伙人共同簽署了《長沙泉仲創業投資合伙企業(有限合伙)合伙協議》，參與認購合伙企 業的基金份額，作為有限合伙人以自有資金認繳出資人民幣1億元，該基金目標總規模10億元，主要投資于成長及成熟期企業，適當兼顧有良好發展前景且孵化路徑比較明晰的早期消費類企業。

公開資料顯示，長沙泉仲是嘉御資本旗下管理基金，嘉御資本由前阿里巴巴CEO衛哲于2011年創立，管理美元及人民幣基金資產總額超過170億元，專注于新消費、跨境電商和出海品牌、技術驅動的企業服務以及前沿科技領域的投資，投資代表案例包括滬上阿姨、鍋圈食匯等。

點評：香飄飄此次以1億元資金成為嘉御資本旗下基金LP是傳統消費企業應對行業變局的一次戰略突圍，對一級市場而言，更多產業資本入場將緩解“國資依賴癥”，但社會化LP的持續出手仍需政策與退出通道的雙重支持。

中科創星新基金完成26億元首關

日前，中科創星宣布中科創星先導創業投資基金以26.17億元完成首輪募集，這是中科創星首次在長三角設立的硬科技創投基金。

據介紹，中科創星先導創業投資基金注冊于上海浦東，基金存續期8年，計劃今年底基金將完成募集關閉。基金重點投向以人工智能為核心的物質、能量、信息、生命、空間產業領域的硬科技項目。其中70%的資金將投資于早期硬科技項目，服務“從0到1”階段的原始創新；30%的資金將投資于成長期項目，助推技術“從1到10”的熟化應用。

點評：近年來加大科研成果轉化力度備受投資界與學術界關注，科技企業成長的漫長周期需要與之匹配的耐心資本，此次中科創星新基金兩大設計直擊痛點：一是期限匹配：設定8年存續期為技術成熟轉化提供時間容器；二是階段聚焦：70%資金錨定“從0到1”原始創新，重點解決高校院所成果因缺乏概念驗證資金而夭折的“死亡之谷”問題。

工信部將推進設立國家中小企業發展基金二期

近日，工業和信息化部總工程師謝少鋒在國新辦舉行的新聞發布會上透露，在資金支持上，工信部將推進設立國家中小企業發展基金二期，帶動更多社會資本投早、投小、投長期、投硬科技，同時要落實《保障中小企業款項支付條例》，維護中小企業合法權益。

2020年5月，在工信部與財政部的牽頭推動下，中央財政與上海國盛、中國煙草等社會出資人共同發起成立了國家中小企業發展基金有限公司（母基金），注冊資本為357.5億元，通過投資設立子基金等方式（同時保留部分可投資金用于跟隨子基金直接投資相關優質項目），使基金總規模達到1000億元以上，重點解決創新型中小企業的中長期股權融資問題，更好地服務實體經濟。

據官網公示信息顯示，國家中小企業發展基金目前已設立46只子基金，子基金規模超過1200億，子基金投資項目超過1800家。

點評：國家中小企業發展基金二期的推進是我國構建耐心資本生態的關鍵一步，其核心價值在于通過國家級母基金引導社會資本穿透早期項目的“融資死亡谷”，重塑中小企業創新成長的金融基礎設施。

天津出臺創投新政

近日，天津市政府新聞辦舉行解讀天津市支持創業投資高質量發展措施新聞發布會。《天津市支持創業投資高質量發展若干措施》（以下簡稱《支持措施》）圍繞六個方面，提出了24條具體措施。

據天津市發展改革委副主任陳建江介紹，在募資端，《支持措施》提出優化創投類政府投資基金出資比例，將市、區兩級財政合計出資比例上限由原來的不超過50%提高至80%，同時允許財政出資部分在退出時以投資超額收益為限給予讓利。在管理端，《支持措施》提出合理調整天津市主要創業投資類政府投資基金的政策指標要求，不過度關注返投倍數和基金收益，就是為了充分發揮財政資金在創新策源和培育優秀基金管理機構的功能性作用。同時，探索建立國資創業投資基金全生命周期考核機制和差異化監管機制，打消投資決策者對事后問責風險的顧慮。

點評：這一政策在同領域內具有較強突破性，直擊當下市場“錢少、怕虧、考核僵”等痛點，本質是讓政府投資基金回歸培育創新初心，而非追求短期財務回報。

智元機器人獲正大機器人戰略投資

據媒體報道，近日智元機器人已獲得正大集團旗下正大機器人的戰略投資，這標志著其正式開啟推動國產機器人全球化布局的新階段。正大機器人將助力智元機器人在生命科技、新零售、新消費、康養服務等垂直領域開展全場景業務探索開發。

智元機器人成立于2023年，是具身智能領域的明星公司，今年3月，智元機器人完成一輪融資，由騰訊領投，龍旗科技、臥龍電氣、華發集團、藍馳創投等跟投。5月，京東和上海具身智能基金參與對其投資。

點評：資本正在向具身智能領域的“全棧能力者”集中，正大機器人作為產業資本其核心價值在于場景賦能，在新零售、新消費、康養服務等領域為智元機器人提供現成試驗場，雙方在國際市場的協同也有助于智元機器人避開國內市場內卷，加速全球化驗證。

千尋智能融資近6億

近日，具身智能領域企業千尋智能（Spirit AI）宣布完成近6億元PreA+輪融資，由京東領投，中國互聯網投資基金、浙江省科創母基金、華泰紫金、復星銳正等知名機構跟投。Prosperity 7 Ventures(P7)、順為資本、華控基金、華發集團、千乘資本、靖亞資本、弘暉基金等老股東也超額追加投資。

千尋智能成立于2024年。今年3月，其宣布完成5.28億元Pre-A輪融資，由阿美風險投資旗下Prosperity7 Ventures(P7)領投，招商局創投、廣發信德、靖亞資本、東方富海、華控基金等多家資本參與。上個月，千尋智能發布了搭載自研VLA模型的全力控人形機器人 Moz1。在具身模型層面，千尋智能自研的 VLA 模型 Spirit v1能夠精準完成桌面整理、扔垃圾、座椅歸位等辦公室任務。

點評：重量級產投方密集入場不僅是對技術前景的投票，更標志著競爭核心正從實驗室走向產業現場，實用化、場景化的商業價值驗證將成為未來具身智能企業競爭的關鍵節點。

京東投資逐際動力

近日，具身智能機器人公司逐際動力LimX Dynamics宣布新一輪融資獲京東戰略領投。此次融資將深化逐際動力和京東在零售、物流和服務等領域的協同探索。

逐際動力創立于2022年，全球總部位于深圳。去年10月，逐際動力發布了雙足機器人TRON 1，其客戶來自國內外高校、智能設備企業和科技公司等，在大腦方面，逐際動力今年發布了LimX VGM，利用人類操作視頻數據實現機器人操作的技術創新。據介紹，作為通用平臺的重要載體，逐際動力的全尺寸人形機器人已完成量產準備工作，將于今年下半年公開銷售。

點評：京東在短短數月內密集投資逐際動力、千尋智能、智元機器人等具身智能頭部企業，其核心戰略意圖或許在于以資本為紐帶，將前沿機器人技術深度植入自身零售、物流及本地生活服務的主戰場，構建“勞動力替代+效率升級”的產業閉環。

封面圖片來源：視覺中國-VCG111363577655