星巴克三季度財報出爐，中國區表現領跑全球！董事長回應出售“優等生”股權傳聞

每經記者｜丁舟洋    每經編輯｜魏文藝    

咖啡巨頭星巴克“重返增長”成效如何？最新發布的財報給出了答案。

北京時間7月30日，星巴克（納斯達克股票代碼：SBUX）公布了截至2025年6月29日的13周第三財季報告，第三季度合并凈收入增長4%至95億美元。

在連鎖餐飲品牌的關鍵數據——同店銷售額、同店交易量方面，星巴克中國的表現明顯好于全球。報告顯示，星巴克全球同店銷售額同比下降2%，北美同店銷售額下降2%，而中國同店銷售額同比增長2%呈領跑態勢。

“我們已修復大量問題，并完成了建立穩固運營基礎所需的艱巨任務，憑借我在企業扭虧為盈方面的經驗，當前進度已超前期計劃。”星巴克董事長兼首席執行官布萊恩·尼科爾評論道，“到2026年，我們將掀起一場創新浪潮——驅動業務增長、升級顧客服務體驗”。

中國區效率創新領先全球

去年9月上任后，布萊恩·尼科爾提出了“重返星巴克”計劃，以提振星巴克在其最大市場美國的疲軟銷售業績。該計劃包括全面改革星巴克美國門店、增加更舒適的座位、縮短顧客的等待時間、改造多模型的門店等。

時隔近一年，布萊恩·尼科爾在7月30日的財報業績說明會上表示，盡管財務表現尚未完全體現出改革成果，但復興步伐已領先于預期。“客戶喜歡我們的營銷創新，注意到我們門店服務提升的速度、熱情和準確性。”

他談到歐洲市場欠佳的銷售情況，“我比以往任何時候都更加相信回歸服務。我們不只是重返星巴克，我們還要構建更好的星巴克”。

他再次提到了正在進行的美國門店經營改革細節：比如將在紐約等城市建造不同的星巴克門店模型，包括10個座位和32個座位的門店模型，以此確保在合適的地點擁有合適的咖啡店模型，從而提升星巴克的盈利能力和客戶體驗；比如可以移動支付的訂單，4分鐘之內做出飲料；比如將在2026財年推出更多健康和營養的飲品??

而上述圍繞效率、服務和創新的種種改革，星巴克中國區的表現都明顯走在前面。靈活的門店模型、移動支付、零糖飲品，這些都是星巴克中國區已經充分實踐的舉措。

正如星巴克首席財務官凱茜·史密斯緊接著布萊恩·尼科爾的發言：“中國市場持續增長并改善了盈利能力。星巴克中國的同店銷售增長得益于成功的產品創新，包括全新的‘真味無糖’創新體系、強大的整合營銷活動以及顯著的外賣增長。”

每經記者了解到，在這一財季，星巴克中國營業收入同比增長8%至7.9億美元，實現連續三個季度的同比增長；同店銷售額同比增長2%，同店交易量和同店客單價均取得環比提升。

值得一提的是，在今年中國咖啡市場激烈的“價格戰”和“外賣大戰”中，星巴克中國在價格和營銷上頻頻采取行動。

2025年4月，星巴克率先入駐京東外賣。每經記者曾在4月21日京東外賣上線首日進行體驗，以大杯巧克力風味星冰樂為例，通過領取星巴克專享的京東外賣補貼，疊加上線首日的零配送費優惠，最終價格比原價低了9元。

自6月10日起，星巴克在中國市場的三大王牌品類——星冰樂、冰搖茶、茶拿鐵的共計數十款產品將集體推出全新夏日“心動價”。以大杯為例，平均降價幅度達到5元左右。

為“優等生”尋求股權合作

事實上，作為全公司“優等生”，星巴克中國這塊資產或將出售部分股權的市場傳言不絕于耳。

6月23日，多家媒體報道，高瓴資本參與了星巴克中國區的反向管理層路演，表達了對收購星巴克中國業務的興趣。該路演還吸引了凱雷投資、信宸資本等多家投資機構參與。彼時報道稱，交易結構尚未敲定，星巴克中國業務估值約為50億～60億美元，折合人民幣約為358.55億～430.26億元。

對此，星巴克方面曾回應每經記者稱：“星巴克堅信中國市場蘊藏的巨大增長機遇。我們正在評估把握未來增長機遇的最佳方式。我們將繼續專注于實現中國業務的重振增長，保持積極正向的發展趨勢。”

在7月30日的財報電話會議上，布萊恩·尼科爾表示，“正如大家所知，我們一直在尋找志同道合、價值觀一致的戰略合作伙伴，共同把握中國未來增長機會。我們已收到超過20家意向方的關注，正在評估各種方案。我們承諾繼續深耕中國市場，并希望保留中國業務相當比例的股權”。

“各方對與我們合作的強烈意愿，證明了星巴克在中國擁有優秀的團隊、強大的品牌和長期發展的機遇，表現了對我們的高度信任。”他強調，“任何交易必須符合星巴克的利益”。

在提問環節，有分析師提問：“星巴克一直在中國區尋找合作伙伴，但通過建立戰略合作關系，你們希望獲得什么？資金似乎并不是主要問題。”

“的確，不是為了資金。”布萊恩·尼科爾回答道。他認為，這個潛在的合作伙伴首先需要與星巴克有共同的使命和價值觀，其次是能幫助星巴克在本地市場更有效地運營。“我相信，未來在中國還會有成千上萬家星巴克門店，星巴克沒有理由不能成為在中國最優秀的企業之一。”

正因為此，星巴克正在尋找一個有激情、認同這份機會、相信能在中國打造出一個特別品牌的本地合作伙伴。“我們認為，有這樣一個本地伙伴，將有助于確保星巴克品牌在中國的長期成功。”布萊恩·尼科爾表示。

這一財季，星巴克全球凈新增308家門店，全球門店總數達到41097家：直營店占比53%，特許店47%。截至第三財季末，美國門店17230家、中國門店7828家，合計占全球門店總數的61%，星巴克中國門店均為直營。

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封面圖片來源：每日經濟新聞資料圖