關(guān)注現(xiàn)金流ETF（159399）投資機(jī)會，市場聚焦自由現(xiàn)金流長期定價(jià)邏輯

華創(chuàng)證券指出，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式變化之下，股市定價(jià)長期邏輯將轉(zhuǎn)向后端的現(xiàn)金流累積，低利率環(huán)境下穩(wěn)定自由現(xiàn)金流的復(fù)利效應(yīng)成為長牛基石。存量經(jīng)濟(jì)中，自由現(xiàn)金流創(chuàng)造的復(fù)利奇跡尤為關(guān)鍵，即便在利潤零增長的困境下，具備充沛自由現(xiàn)金流創(chuàng)造能力的資產(chǎn)（如可控資本開支、成本費(fèi)用管控、高效運(yùn)營資本）仍能維持價(jià)值。若實(shí)物再通脹強(qiáng)勢回歸，自由現(xiàn)金流的成長屬性同樣值得期待。消費(fèi)龍頭在集中度提升背景下有望提供強(qiáng)于行業(yè)整體的現(xiàn)金流創(chuàng)造能力，而周期資源品在反內(nèi)卷政策下或迎來現(xiàn)金流修復(fù)。當(dāng)前處于上下半場切換期，是長線資金收集紅利籌碼的窗口期。

現(xiàn)金流ETF（159399）跟蹤的是富時中國A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)（888888），該指數(shù)從A股市場中篩選具有穩(wěn)定自由現(xiàn)金流、財(cái)務(wù)健康且現(xiàn)金流充裕的上市公司證券作為指數(shù)樣本，覆蓋多個行業(yè)并側(cè)重價(jià)值型風(fēng)格配置，以反映優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流企業(yè)的整體表現(xiàn)。

沒有股票賬戶的投資者可關(guān)注國泰富時中國A股自由現(xiàn)金流聚焦ETF發(fā)起聯(lián)接A（023919），國泰富時中國A股自由現(xiàn)金流聚焦ETF發(fā)起聯(lián)接C（023920）。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點(diǎn)隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。