CJ 2025 | 世紀華通謝斐：游戲公司估值遠低于“新消費”領域，形成顯著的“價值洼地”

每經記者｜張梓桐    每經實習編輯｜余婷婷    

第二十二屆中國國際數碼互動娛樂展覽會（2025 ChinaJoy）開幕在即，7月31日，第二十二屆中國國際數字娛樂產業大會（CDEC）在上海召開，世紀華通總裁謝斐以《在平衡中領跑：有關中國游戲新質發展的思考》為題發表演講。她指出，中國游戲行業雖已成為全球領域的“領跑者”，但仍面臨三大亟待平衡的核心矛盾，唯有在平衡中突破，才能實現更高質量的發展。

首先是平衡“業績高地”與“價值洼地”的落差。謝斐直言，近年來游戲行業在調整后重拾增長動能，但社會對其價值的認知仍存在明顯滯后。最直接的表現是資本市場中，游戲公司估值遠低于“新消費”領域，形成顯著的“價值洼地”。

事實上，游戲行業已成為人工智能、云計算等前沿技術的關鍵試驗場，甚至對國內芯片產業的發展起到推動作用，但這些正向價值尚未獲得廣泛社會認同。

在她看來，彌合這種價值落差的核心在于鍛造高品質創新產品力。一方面，行業需持續推出精品大作；另一方面，更要具備“開創而非跟隨”的意識，像《無盡冬日》那樣主動開拓藍海市場。此外，行業需主動展現技術推動作用，搭建與社會溝通的堅實橋梁。世紀華通今年發起“數龍杯”大賽，正是出于拉近行業與社會距離、平衡業績與價值的初衷。

此外，謝斐表示，行業要平衡“情緒價值”與“品牌價值”的沖撞。當下“悅己經濟”爆發，游戲作為滿足情緒價值的重要載體，能提供娛樂、解壓等功能。謝斐強調，行業更需將這種即時價值升華為具有持久生命力、文化底蘊和社會認同的“品牌價值”，這是可持續發展的關鍵。

她以日本動漫游戲產業為例，機器貓、馬里奧等形象已成為文化名片和軟實力象征。反觀中國，盡管游戲出海成績亮眼，但在全球范圍內建立具有文化穿透力的游戲品牌符號仍有長路要走。

實現兩種價值的相互賦能，需要多維度發力：首先要守護知識產權，借助相關法律完善構建保護屏障；其次需深挖產品文化深度，融入民族價值觀；此外，鑄就品牌離不開經濟支撐，建議國家在認定文化出口重點時，將企業出海的經濟貢獻納入考量。

最后是平衡“簡單答案”與“復雜提問”的落差。ChatGPT出現后的600天里，AI（人工智能）技術讓復雜問題的解決變得更簡單，但謝斐認為，提出高水平問題、掌握科學思維與跨界素養的能力，正成為人類更稀缺的資本。歷史上重大生產力變革最終都導向“人機協作”，游戲行業的核心命題在于如何與AI高效合作。

世紀華通的實踐提供了兩條路徑：一是重構人機協作范式，目前通過AI工具已大幅提升開發效率，讓開發者聚焦創意環節，未來游戲內容有望實現“千人千面”，“敢想”“會想”將成為核心競爭力；二是保持內容原創力，AI大模型的“平均化”特點易導致內容趨同，長期可能重塑人類思維，因此需尊重共識、支持增量內容創造，讓機器智能真正激發人類智慧與善意。