海外落子頻頻、參與招募并管理京東外賣員??京東物流上半年營收近千億元，誰將成為“第三駕馬車”？

每經記者｜王郁彪    每經編輯｜魏文藝    

作為京東商業版圖中的一塊頗具分量的“壓艙石”，京東物流（HK02618，股價13.33港元，市值886.19億港元）上半年業績表現如何？

8月14日，京東物流發布2025年中期業績報告。今年上半年，公司實現營收985.3億元，同比增長14.1%；期間利潤29.6億元，同比增長15.3%。特別是占總營收比重過半的一體化供應鏈客戶收入，在上半年實現了19.9%的同比增速，成為京東物流整體增長的主要驅動力。

圖片來源：京東物流2025年中期業績報告

作為京東海外戰略配套的“基建”，京東物流上半年在多國開倉，更是在中東砸出重金，招兵買馬自建本地團隊。海外落子頻頻，參與招募并管理京東外賣員，也豐富了京東物流服務范疇。而末端履約以及業務間的協同，帶來的增長想象空間同樣不容小覷。

那么，一體化供應鏈以及快遞快運之外，誰能成為拉動京東物流再上一個臺階的“第三駕馬車”？

上半年營收近千億元，一體化供應鏈挑大梁

從分板塊收入來看，上半年，京東物流一體化供應鏈客戶收入501.1億元，同比增長19.9%，貢獻了主要增長。第二季度，京東物流一體化供應鏈收入增速則達到26.3%，推動了京東物流整體業績的增長。

具體而言，上半年，外部一體化供應鏈客戶收入176億元，同比增長14.7%。此外，外部一體化供應鏈客戶數量上半年超7萬名，同比增長14.5%。而外部一體化供應鏈客戶的單客戶平均收入達23.9萬元，同樣實現增長。

圖片來源：京東物流2025年中期業績報告

值得一提的是，這塊收入上半年在海外市場也迎來新突破。今年6月，京東物流在沙特啟動配送業務，推出自營快遞品牌JoyExpress。京東物流在半年報中表示，該業務板塊涵蓋跨境運輸、清關、本地運輸等，在既有海外倉服務基礎上，形成了倉儲、分揀到“最后一公里”配送網絡，能夠向客戶提供一體化供應鏈等服務。

另一塊包含快遞、快運在內的其他客戶收入，上半年達484億元，同比增長了8.7%。不過，京東物流在半年報中披露，二季度開始招募和管理全職騎手，參與京東外賣配送，進一步豐富了京東物流的服務范疇。而與外賣、即時零售等業務在末端履約等運營上的協同，后續也有一定的增長空間。

半年報還顯示，截至2025年6月30日，京東物流擁有含全職騎手在內的超66萬名自有配送人員。人力成本支出上，截至2025年6月30日的12個月，京東物流人力資源總支出達到957億元。

尋找“第三駕馬車”：海外擴張的挑戰與機遇

對于京東物流在海外市場上半年的密集布局，快遞物流專家趙小敏在接受《每日經濟新聞》記者（以下簡稱“每經記者”）微信采訪時表示，供應鏈模式出海這個整體思路是對的。“不過，還是不應拘泥于一種模式的應用，多種模式并用在快遞物流海外市場布局上，可能業務組合起來還是相對更靈活。”

每經記者梳理發現，近一年時間里，京東物流多次提及海外業務布局，去年還發布了“全球織網計劃”。具體而言，該計劃整體是海外倉、國際航線及國際快遞服務能力建設三條線并行。

除在推出海外自營快遞品牌、啟動本土化建設外，上半年，京東物流在航空貨運以及航線開通上也有相應進展。半年報顯示，截至2025年6月30日，京東航空已有10架自有全貨機實現常態化運營，上半年則開通了中國深圳—泰國曼谷等多條往返國際貨運航線。

趙小敏告訴每經記者，京東航空的機隊規模還等待進一步規模效應的加速釋放。除機隊建設外，趙小敏還指出，“京東物流在中東等海外市場后續動作還是值得期待，重點也是要看規模效應的釋放，能將京東物流海外業務帶到一個怎樣的新量級”。

從東南亞到中東、歐洲、北美，國內快遞物流企業出海的步子越邁越大。國內除京東物流、順豐等頭部快遞物流公司外，美團、菜鳥等也紛紛向海外進行“資源輸出”“模式輸出”。

不過，每經記者觀察發現，相對而言，多數企業普遍選擇的還是輕體量的運營思路。而京東物流則更注重本地化建設，模式更重之外，也要參與到當地市場更激烈的競爭中，形成橫跨制造業、零售業以及新興產業的多重能力。難度無疑指數級增加。

在今年“618”前的小范圍交流會上，京東創始人劉強東也指出，“我們在歐洲干了三年，現在歐洲的物流基礎基本建成了，但還不夠，還得再干到今年年底。到明年，歐洲（業務）才能真正開始營業”。他直言，“京東這種商業模式，不好的地方就是很慢、很苦、很累，得干好幾年才能做生意”。

在一體化供應鏈以及快遞快運之外，未來誰能成為拉動京東物流再上一個臺階的“第三駕馬車”，尚待觀察。

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封面圖片來源：每日經濟新聞資料圖