通信ETF（515880）4月觸底以來反彈超100%，當前規模超50億元，持續吸金中

每經編輯｜趙云    

近期，A股算力板塊延續強勢，通信ETF（515880）自4月9日反彈以來，截至8月19日，漲幅超100%領漲兩市。 

數據來源：Wind，時間區間2025/4/9-2025/8/19。指數歷史走勢僅供參考，不代表投資建議，不預示未來。 

資金也借道通信ETF（515880）布局算力板塊，近10個交易日凈流入額超15億元，當前規模超50億元。 

很多投資者好奇，為什么通信ETF（515880）能在一眾人工智能科技板塊中脫穎而出？ 

答案其實就是含“光模塊”量！ 

在AI算力基礎設施中依賴高速光模塊（如800G、1.6T）技術，也就是說在各大人工智能公司軍備競賽中，算力基礎設施建設是基礎，企業想做人工智能，基礎設施必須跟上。 

而中國通信板塊龍頭公司是全球光模塊的核心供應商，深度綁定海外AI巨頭供應鏈，業績落地性強。 

近期，光模塊龍頭的業績落地也驗證了這一點。以光模塊龍頭企業中際旭創、新易盛等為例，2025年H1業績同比預增53%-87%和328%-385%，驗證行業高景氣。 

未來需求方面，人工智能軍備競賽還在延續，海外互聯網云廠商最新的資本開支也超出預期。據華泰證券統計，北美四大云廠商（微軟、亞馬遜、Meta、谷歌）2025年第二季度合計資本開支同比增長69%至874億美元，Factset一致預期25年資本開支將達到3338億美元（同比+49%）。海外AI產業鏈映射的A股細分方向，如光模塊、PCB等將直接受益。（提及具體公司僅為說明行業觀點，不構成投資建議，下同） 

估值層面，截至最新交易日8月18日，通信ETF（515880）標的指數PETTM為45.5x，位于上市以來53.87%分位點。 

從基本面方向看，需求端北美資本開支超出預期，四大云廠商（Meta、谷歌、亞馬遜、微軟）資本開支指引樂觀。軟件端GPT-5、Genie3等大模型落地節奏加速，產業端進展良好。硬件側北美算力產業鏈條業績高增，全球AI交相輝映。 

此外，流動性持續寬松背景下，AI也是這輪牛市中科技板塊的核心方向。 

通信ETF（515880）標的指數的光模塊占比超過40%，加上服務器、銅連接等占比超過60%，三大核心環節占比應該是目前主流人工智能指數和通信指數中非常高的，建議持續關注通信ETF（515880）。 

風險提示：數據來源：Wind，截至2025年8月18日。基金規模數據僅供參考，不代表投資建議。本基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金，屬于較高風險、較高收益的基金。本基金為指數型基金，主要采用完全復制策略，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。